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前言

近日，罗永浩基于电动汽车发表相关言论，再度公开为新能源汽车站台。

事实上，新能源汽车的概念自2015年以来便吸引着众多投资者的关注。如今，7年过去，这个有别于传统车企的新行业依旧在国内外占据市场风口，以华为、小米等为代表的大厂纷纷跨界造车，入场者一波又一波。

居高不下的热度下蕴藏着无可比拟的潜力。即使在疫情等因素的影响下，新能源汽车销量仍保留着强势的增长势头。

了解全球形势下的电动汽车行业，数据能够给予我们客观的解答。

一、更成熟有利的市场环境

自诞生之初，电动汽车便异军突起，以区别于传统燃油车的能源优势、自带未来感的驾驶方式向传统汽车行业发起变革。经过十数年的发展，电动汽车行业无疑比初始更加成熟。如果说一开始人们还在为电动汽车的可行性持怀疑观望态度，如今则可以从日趋完善成熟的市场环境中预见乐观的发展前景。

这一趋势在数据面前显然更具震撼力。据数据显示，全球电动汽车市场规模呈现逐年上涨的趋势，2017-2021年复合增长率为52%。2021年全球共销售620万辆电动汽车。按类型分，BEV（纯电动汽车）继续代表主流技术路径，市占率为69%。

电动汽车的市场规模经历了一个量变到质变的过程。可以看到全球电动化率（NEV penetration）2017年为1.6%，2020年为5%，四年间仅增长了3.4%。直到2021年达到了9.7%，一年间的增长速度超过了过去四年的增长总和。

2017-2026年全球电动汽车销量（按类型，千辆） 注：电动化率（NEV penetration）是指电动汽车在总乘用车中的比例

电动汽车在汽车市场中的占有率在经过了前期缓慢爬坡蓄力后，开始以2020年为关键点急速上升，并在未来保持相对的上升速度。

根据市场调研公司Frost&Sullivan预测，2021-2026年电动汽车市场复合增长率为29.8%，2026年预计总销售2287万辆电动车。这个数字将是2021年的近四倍之多。

统计口径：IEA

其中，中、美、欧始终是全球三大电动汽车消费市场，而中国更是凭借巨大的差距鼎立浪尖，以将近50%的市占率成为全球最大的电动汽车市场。

统计口径：IEA

中、美、欧三分电动汽车天下的局面在未来也将继续保持。根据Frost&Sullivan预测，2026年中、美、欧新能源汽车市场市占率分别为43.9%、17.2%、23.1%。中、美、欧将继续保持自己的主要市场地位。

二、更具竞争力的全球格局

未来的电动汽车市场仍有着巨大的挖掘开拓空间，从前期市场洗牌中存活下来的企业也处于有利的发展环境中。

在入局者源源不断，多家混战的局面之下，目前全球电动汽车市场形成特斯拉独占鳌头，其他车企共分秋色的竞争格局。据2021年全球新能源销量TOP20车企榜单显示，头部车企特斯拉以14.4%的市场占比与榜二9.1%的比亚迪拉开显著差距。与市场占比7%的上汽通用五菱更是存在超两倍的差额。

（图片来源见水印）

但从车型销售情况上看，国产品牌显然更有机会。在2021年的全球畅销电动车型TOP20榜单上，中国电动车型就占据11席位，其中包括五菱宏光MINIEV、比亚迪秦Plus PHEV、理想One EREV、比亚迪汉EV、比亚迪宋Pro/Plus PHEV、长安奔奔EV、广汽Aion S、奇瑞eQ、长城欧拉黑猫、小鹏P7、上汽荣威Clever EV等品牌。或与中国作为全球最大电动汽车市场的主阵地地位有关。

（图片来源见水印）

市场正在接受选手入场，多方较量下一决胜负的时机似乎并未到来，成败之差瞬息万变。

对于尚在初级阶段的电动汽车领域，即使是在燃油车领域耕耘多年的主流车企，显然也不能做到一呼百应，而白手起家的新势力车企也有着弯道超车的机会。

三、更具挑战的盈利空间

机会更多，意味着挑战也更多。想要从中分得一杯羹，试图套用传统车企的盈利思维已经不可行。

产品、服务、品牌……分支多样的赛道意味着不同的突围路径，不管是传统车企还是新生的品牌，都在这片未知的赛场上拥有相对平等的机会。

1、注重科技与体验的价值模式

当前，全球新一轮科技革命和产业变革蓬勃发展，互联网、大数据、人工智能等多种变革性技术渗透进入汽车产业，催生了汽车产业的历史性变革。电动汽车的产业链与传统燃油车相比大不相同。

汽车行业的价值链包括原材料供货商、汽车零部件制造商、汽车制造商及销售和售后服务。与燃油车制造商相比，新能源汽车制造商的供货商系统需要额外的与动力电池和智能解决方案相关的供货商。

此外，新能源汽车制造商在传统经销商模式的基础上建立了直营及服务网络，以提高运营效率。除了为燃油车制造商及新能源汽车制造商提供维护和维修、汽车金融、二手车交易和售后服务外，新能源汽车制造商亦需提供充电、换电池以及其他增值服务。

产业链重构的大背景下，全产业链数字化转型升级，各类新兴服务将成为亟待挖掘的新商业价值。

此外，新能源汽车的电池、芯片成为事关用户体验与行业发展的核心技术，智能网联、自动驾驶、电池技术的价值占比将大幅提升，能够保持续航能力的充电桩也有着巨大的建设空间。

总而言之，在电动汽车时代，汽车产业链的价值增长点将转移到上游的核心技术和下游用户服务、移动出行服务。

如头部车企特斯拉不仅仅着力研发，也注重同步跟进充电网络等基建问题，在充电桩、充电站、服务中心等方面不断加大投入。对于消费者而言，这将是他们选择该品牌的一大价值附加点。

2、青睐高端与创新的中国市场

产品、服务、品牌……在多分的赛道下，市场也具有着不同的特性。以中国电动汽车市场为例，高端细分市场就有着独特的魅力。

中国电动汽车市场中，中高端市场规模最大，占2020年销量的38.3%。预期到2025年此细分市场将仍然为最大市场，销量达到1.9百万辆。豪华电动车（＞50万）市场预期将从2020年的0.1百万辆增长到2025年的0.7百万辆，增速高达89.7%，高于整体市场增速。

各大车企在中国市场2021年的销量排名与他们的全球成绩也稍有出入。在国际上似乎一骑绝尘的特斯拉只能在这张榜单上屈居第三；值得注意的是造车新势力三小只——蔚（蔚来）小（小鹏）理（理想）皆有着不俗的销量成绩。

刚刚过去的6月销量数据显示，蔚来、小鹏、理想三家造车新势力车企单月销量均突破一万大关，意味着国产造车新势力车企迈入了新的发展阶段。

（图片来源见水印）

三家造车新势力近两年的汽车销售收入基本都处于稳定上升的状态，理想在2021年第四季度率先突进百亿营收大关。汽车板块的毛利率有轻微的波动，但整体上都有提高，公司综合毛利率同样都实现了波动上升。

不过值得注意的是，在注重软件开发和技术升级的电动汽车市场，三家车企在软件服务与其他收入方面的占比都有明显下降。

在资本市场“蔚小理”的表现也十分亮眼，于近几年纷纷登陆美股市场。其中小鹏汽车还在2020年创下了全球新能源车企历史上定价估值最高和融资规模最大的IPO记录。

尽管在软硬件全栈自研实力上与特斯拉的领先地位仍有差距，但国内造车新势力正在快速追赶，逐步针对核心硬软件开始自研。

芯片方面，特斯拉搭载自研设计自动驾驶芯片；国内新势力普遍由Mobileye 向英伟达进行切换。

小鹏最早由Mobileye 切换至英伟达，2022 年新车G9 搭载英伟达ORIN自动驾驶平台；理想2021 年实现由Mobileye 向地平线的过渡性切换，下一款L9 正式搭载两颗英伟达ORIN 自动驾驶芯片；蔚来也将在新车ET7 系列后正式由Mobileye 切换至英伟达ORIN 自动驾驶平台。

目前来看已有所成效，三家新势力车企2022年即将推出的下一代产品上均有进一步升级。如理想即将上市的L9 预计于2023年通过OTA 实现城市NGP 功能，真正完成全场景领航辅助。实现混合感知，硬件配置上满足L4 级别自动驾驶需求，达到行业领先水平。

电动汽车行业正处于蓬勃发展的阶段，电动车时代已经到来。不同的是，谁能在混战中引领潮头，值得拭目以待。

作者：启霖资本