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我们以前了解过，各种轮证，都是期权的衍生品或**版。那么，界内证又是什么样的期权演变而来的呢？

在第1期的内容我们能看到，界内证到期只有两个收益，标的资产价格落在界内给你1HKD，在界外就只给你0.25HKD，如下图所示。

从图形上来看，就像“凸”字的上半部。稍微了解点期权的小伙伴应该知道，期权有各种各样的组合搭配，那么什么样的期权组合能有类似的图形呢?那就是正向鹰式价差期权。

如上图所示，是不是和界内证图形很像？只有两处不同，鹰式左右横线部分是负收益，且凸起部分是梯形而不是长方形，其实这两处不同稍微修改下期权条款就能和界内证做到完全一致。

那么鹰式期权又是怎么来的呢？其实鹰式是由蝶式期权发展而来，只不过修改了蝶式的卖出期权行权价而已。 蝶式又是什么？具体 可以看下图。

这张图初看有点复杂，小伙伴们看不明白不要紧，也不用深度理 解，你只要知道界内证是 期权策略的变种就行，发行商专门做出来卖给投资者的。 下期我们会详细 讲解。

（投资有风险，入市须谨慎。文中所有观点完全是个人投资感悟，仅供参考和交流，不构成投资推荐。据此入市，风险自担。）