最后一小时,抛盘加速

——随着交易收盘时间的临近,华尔街股市的跌幅加速,交易员争先恐后地在周五发布CPI报告之前采取最后行动。在交易的最后一个小时,标准普尔 500 指数的跌幅翻了一倍。

昨晚是具有转折意义的一天。

美国股市大幅下跌——道琼斯指数下跌1.9%;标普500指数下挫2.4%;纳斯达克指数下跌2.7%。

与过去不同的是,这次暴跌发生在关键数据出炉前(按常理交易员不会进行大举押注),而市场暴跌本身是美国以外的因素。

我们对昨天发生的两件事必须有清醒的认知:

第一,市场对欧洲央行加息的炒作才刚刚开始

昨晚欧洲央行透露了一切可透露的信号,打开了市场抛售的大门:

1、强化7月加息立场;

欧洲央行表示,计划7月份加息25个基点,然后在9月份再次加息,届时的加息幅度将取决于通胀前景——这暗示9月将大幅加息50基点。

2、三周后结束债券购买;

3、提高通胀预期。

这是加息的必要条件。

欧洲央行预计今年平均通胀率为6.8%,高于3月时预估的5.1%,2023年为3.5%,高于此前预期的2.1%。2024年物价预计将上涨2.1%,高于3月份预期的1.9%。在欧洲央行周四的决定之前,数据显示欧元区通胀再度意外大幅飙升,5月份达到8.1%,是官方目标的四倍多。

第二,债市抛售潮从欧元区蔓延到美国

欧元区债券收益率飙升,10年期德债收益率升至1.43%,而10年期意大利债券收益率升至3.69%。作为欧洲债务风险的晴雨表,意大利-德国国债利差扩大到2020年初期以来的最高。

债市行情源于市场对欧洲央行政策紧缩力度的预期上升,炒作的并非是欧洲央行给出的政策路径——货币市场首次押注欧洲央行到年底加息150基点——即暗示未来四次政策会议将有两次50基点的加息、两次25基点的加息。

|市场预期欧洲央行将在年底前加息 150 基点

欧洲国债收益率推升了美债利率:

- 与利率亦步亦趋的2年期美债收益率一度攀升5个基点至2.83%,距离5月4日触及的2018年以来最高水平仅差2基点;

- 与通胀相关的10年期美债收益率突破3%;仅略低于5月8日创下的高点。

美债利率的上涨,又反过来推升了美联储的加息预期——市场预计美联储6月、7月将再次加息50基点,预计9月会议将加息44基点,高于两周前的33基点。

即便是全球第二大央行,过去欧洲央行也没有那么大的能量左右全球市场,当前最大的问题是欧洲央行政策与美联储不同步,美联储在3月开启了加息周期,而欧洲央行在7月才开启,整整落后了4个月,这两大经济体当前的通胀率都高达8%。不仅如此,欧洲央行的政策制定也落后于加拿大央行和澳洲联储的全球同行,这些央行已经打开了加息50基点的大门。

所以,影响全球市场的主线将分为三个阶段:

第一阶段:美联储开启加息周期,目前留下待解的问题是此轮加息的“终点利率”在哪?9月是否会降低加息幅度?第一阶段的问题还没看明白,已经隐约开始炒作第二阶段。

第二阶段:欧美央行货币政策不同步。9月真的是一个非常重要的时间点,美联储很大概率会缩小加息幅度(从加息50基点,降至加息25基点),而那时欧洲央行恰巧扩大加息幅度(从加息25基点,增至加息50基点),这将是欧美央行货币政策分歧最大的时刻,可能是美元转弱的时点。

第三阶段:美联储结束紧缩周期,并开启降息周期的炒作,预计会发生在四季度或明年年初。

看似有些凌乱,但却形散而神不散——市场痴迷于通胀路径。原本市场认为美国通胀率已过峰值,美联储鹰派预期也接近顶部,但在周五的CPI报告发布前美债收益率走高(出现如此大的抛售),平添了一些悬念。

|预计周五公布的美国5月份消费者价格指数(CPI)同比涨幅从前月的8.3%放缓至8.2%。虽然这将是连续第二个月放缓,但仍接近3月份创下的四十年高点8.5%。

另外,美股在最后一小时抛盘加速,说明市场还没消化完当前的信息,今天等待我们的将是惊心动魄的一晚。

静待20:30。

有很多人坐在外面等待,对于那些相信未来会好起来的人来说,他们只是在等待某种确认,之后才会重返市场。

$NQ100指数主连(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$

# 期货达人俱乐部

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评论76

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  • 谁在做Mes期货
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  • 你懂个毛线小编,说了美股纳斯达克跌到7000点。之前还发利好美股笑死人。
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  • 能不能明示出来,到底要等待哪方面的确认,才会重返市场呢
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  • c061
    ·06-11
    感觉问题严峻,但加息不会激进,还是加0.5个基点。
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  • ronniewyq
    ·06-11
    又要创新低了?
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  • 慌什么。不印钱美国人吃什么
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  • 思冬
    ·06-11
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  • 感觉还要跌
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  • 谢谢分享
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  • 虹鸽1018
    ·06-11
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  • waste
    ·06-11
    不忘初心,牢记使命!
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  • 阿捷6
    ·06-10
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  • 挖大饼
    ·06-10
    好挣气,比特币都带起跑了
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  • 梧妤
    ·06-10
    欧美得分家
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  • 美联储现在也很困难呀,既想保经济又想保金融
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  • 昨天刚抄底进去,这样的文章对我的心理很有压力呀
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