《每日一省》——苹果

$苹果(AAPL)$ 北京时间9月8日,苹果召开秋季新品发布会。苹果推出iPhone14系列产品。有亮点,但不多。

不过有个问题很关键:从我身边人来看,我发现最近几年尤其是iPhonex发布以后,苹果的销量虽然不是最高的,但是由于比安卓机更耐操,所以周边朋友里面,苹果用户也越来越多了。

但是同时也会的带来一个问题,以前有摩尔定律,说集成电路上可以容纳的晶体管数目在大约每经过18个月到24个月便会增加一倍。换言之,处理器的性能大约每两年翻一倍,同时价格下降为之前的一半。

图片来自百度百科

与之相对应的是安迪-比尔定理,就是说虽然牙膏厂英特尔每18个月24个月提供的性能增长一倍,但是都被比尔盖茨领导的微软的软件所需要的支持消耗了。

图片来自百度百科

现在摩尔定律早已经失效,前一段时间英伟达发展路径跟这个有点相似。摩尔定律传导到了GPU的领域,现在英特尔已经渐渐没落了,市值也被AMD超过。

苹果发布会上,iPhone14虽然相较上一代有所提升,但目前来看并没有什么特别亮眼的地方,挖孔也依然存在。一个高速发展的行业,变得越来越平缓。

最近几年以来,苹果公司市盈率一直是主要科技股里面比较低的,低于微软和谷歌和Facebook很多,最低是2016年,巴菲特买入的时候,市盈率已经破个位数了。去掉所持有的现金,还不到7。

直到iPhonex发布,苹果市值才不到8000亿美金,如果当时买入,现在已经300%多的收益率,时间才过了5年。年化收益率达到了25左右。

可以说完全是躺平的情况下能跑赢市面上所有指数。而且这还没有算上苹果每年提供的股息,

那个时候的我年少无知,买了3万5千股苹果股票,但是觉得苹果总有一天会破1万亿美金的市值,可等真到了1万亿美金的时候,我把它卖了。没想到后来的发展大大出乎我的意料,苹果市值一路冲破到最高3万亿美金。如果现在还持有的话,这一笔持仓,就能达到2000万美金啊!

我好心痛。

什么导致了这一切的发生呢?我们事后分析一下:

一方面由于特朗普时代,美联储还在执行伯南克奥巴马时代的货币宽松政策,导致市场资金充裕,利率处于一个较低的水平。

所以刺激了大量资金流入股市,特朗普又签发了总统令。让持有最多海外现金的苹果一次性缴纳一部分税款,次性缴纳380亿美元的海外利润税款,回流了2523亿美元,这笔钱有大一部分用来回购股票,推升了苹果股价,一部分用来派息,也吸引了一部分养老金和需要稳定收益率的资金进入,进一步拉升了股价。

再加上两年多以前2015年的时候,苹果拆股完之后,顺利纳入道琼斯指数,又引来一部分被动资金的跟投,更是让股价一直维持在一个高点以上。

加上iPhonex的发布,扩大了苹果的领先优势,所以后来就一骑绝尘,再也没有人挑战其科技股市值全球第一的地位。而且在所有科技股里面,苹果最近五年来是派息和回购最多的公司,甚至于超过微软、谷歌、亚马逊和Facebook之和再乘以二。

不过我倒是想从另一个节点来看待整个股价的飙涨。

2017年的时候,它发布了iPhonex,导致需求量一度飙涨,这款手机是自iPhone6以来,最具有吸引力的产品,虽然当时发布时候,股价没有太大变化,但是着实极大刺激了股价,以至于2017年和2018年一季度利润获得了大量增长。

整个2018年是个大凶之年,苹果股价并没有太大表现,等到2019年的时候,接着股市回暖的时候,终于股价大涨,一度涨破了1.5万亿美金,然后到了今年,更是一度破了3万美金。

2018年的时候发生了什么?中美贸易战、美国制裁华为、中芯、断供芯片,可对我们来说,当然是不好的,对苹果来说:大大的利好。打击了竞争对手,扩大了市场销量。

而且在现如今的今天,人们对于隐私问题,安全问题的关注度,远远高于五年前。

出于一些不可描述和系统的原因,大多数成功人士对于安卓的不信任感大大增加,导致客户大量回流苹果,更是进一步推高了苹果销量。

接下里的5年,已经庞然大物,达到人类历史之巅的苹果。还会有那么高的增长吗。还会有如今一般的地位吗。

往者不可谏,来者犹可追。苹果已经在世界地位的宝座了坐稳了十几年,从2011年超过埃克森美孚起,已经12年了,虽然被人短暂超过几天,但是基本上市值一直稳居世界第一。

就在这种情况下,收益率还能保持这么的高。那么,下一个5年。下一个10年。投资苹果是不是一个好的选择呢?

在2018年以前,大概从2012年开始,互联网科技股涨的飞起,谷歌、亚马逊、奈飞、甚至中概股的腾讯、阿里,一路飙涨。2013到2014年的时候,没上市的阿里巴巴都能估值从350亿美元一直涨到上市首日的2000多亿美金,上市的腾讯也从三四百亿美金一路涨到2000亿美金,后来的更是双双突破5000亿美金,7000亿美金。

亚马逊更是不用说,从不到一千亿美金,用了几年就差点和苹果平起平坐,市值一度破万亿,可见那是个多么好的网络股的黄金时代。

最近的几年,风向又变了。虽然同是科技股,但是最近几年英伟达,AMD和特斯拉、宁德时代和比亚迪们甚至于微软这种互联网软件提供商,自己并没有多少互联网业务的公司又涨的飞起。苹果这种软硬结合的公司前几年也一度被市场冷落,股价没有太多涨幅,等到硬件时代来临,分析师们又关注起了它的软件业务,觉得苹果商店、苹果服务市场占有率会大幅提升,会成下一个亮点,刺激股价上升的一大动力。

真是充满了戏剧性啊!


# 多空大战聚焦苹果,你站哪边?

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评论10

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  • 权力的游戏厅
    ·2022-09-08
    每逢苹果的新品发布会,苹果的股价就不会怎么好
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  • 玉米地里吃亏
    ·2022-09-08
    苹果的老底都被你挖出来了,你做过了不少功课吧
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  • 再放些水吧
    ·2022-09-08
    苹果可没有失去灵魂,这玩意不会有多大的突破的
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  • 再涨一点点
    ·2022-09-08
    黄金时代过去了啊,未来的十年谁来带领世界呢?
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  • 银河小铁骑00
    ·2022-09-08
    自从乔布斯走了之后,苹果就失去了灵魂,虽然股价走势不错
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  • 贝尼特斯23
    ·2022-09-08
    苹果什么时候被市场冷落过啊?不一直是宠儿
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  • 贝尼特斯23
    ·2022-09-08
    这就是我不想换手机的原因,没有大的突破了
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  • 左撇子0617
    ·2022-09-09
    过来打卡学习技术
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  • 重庆GEL
    ·2022-09-08
    摩尔定律感觉已经快达到极限了,个人感觉
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  • 每有昵称
    ·2022-09-08
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