热门股covered call 量化策略【9月27日】

卖备兑看涨期权(sell covered call),是很多大的基金采用的策略,美股散户也可以借鉴该策略。您可以在持有股票的同时获得收益。

策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。这个策略适合长期持有某些近期横盘不动或者有利空消息的股票的投资者,通过做备兑,对冲一下风险,可能会获得额外收益。

小涨多赚钱,不涨多赚钱,下跌少亏钱。只有股票暴涨时不推荐做备兑。所以在长期持有一些标的时滚动做备兑,对成熟投资者,可能是一个很好的策略。

收益对比

假设2021年1月1日到12月17日期间投资者持有亚马逊 200股股票

持有期间如果无操作,则最后的总资产为675484美元

持有期间如果进行covered call策略,每周操作一次;如果行权卖出100股股票后,下一个交易日再买入100股。最后的总资产为728898美元。

Covered Call策略:卖出看涨期权池(仅供参考)

期权代码 标的代码 到期日 行权价 权利金 隐含波动率 年化收益率
$TSLA 20221007 297.5 call$ TSLA 2022/10/07 297.5 4.250000 0.590000 51.09%
$SPY 20221007 380.0 call$ SPY 2022/10/07 380.0 2.200000 0.260000 20.04%
$AAPL 20221007 160.0 call$ AAPL 2022/10/07 160.0 0.890000 0.360000 19.59%
$NVDA 20221007 135.0 call$ NVDA 2022/10/07 135.0 1.280000 0.580000 34.73%
$NIO 20221007 20.5 call$ NIO 2022/10/07 20.5 0.200000 0.790000 37.66%
$AMD 20221007 73.0 call$ AMD 2022/10/07 73.0 0.670000 0.580000 33.53%
$GRAB 20221007 3.5 call$ GRAB 2022/10/07 3.5 0.040000 1.180000 47.23%
$META 20221007 149.0 call$ META 2022/10/07 149.0 1.220000 0.530000 29.69%
$BABA 20221007 85.0 call$ BABA 2022/10/07 85.0 1.200000 0.580000 50.46%
$PLTR 20221007 8.5 call$ PLTR 2022/10/07 8.5 0.080000 0.670000 35.25%
$XPEV 20221007 16.5 call$ XPEV 2022/10/07 16.5 0.250000 0.850000 57.73%
$QQQ 20221007 288.0 call$ QQQ 2022/10/07 288.0 2.040000 0.350000 24.67%
$AMZN 20221007 124.0 call$ AMZN 2022/10/07 124.0 0.950000 0.460000 27.38%

注:

  1. 该表格中提及的期权仅供当天的交易时段参考;
  2. 热门股票为用户查看Tiger Trade股票详情页次数最高的前20只股票;
  3. 数据来源:Tiger Trade

期权筛选规则

strike >= p * e^{1.04 * sigma * sqrt{days/365}}

strike:行权价,取满足条件的最小行权价

p       :上一个交易日的股票收盘价

sigma:取正股历史波动率

days  :期权合约到期天数(行权日选择下周五)

如果你没有交易过期权,可以试试期权模拟交易

课程:期权模拟盘操作指南

常见问答

何为Covered call?

Covered call,也称备兑看涨期权策略。策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。更详细的说明可以看看下面的科普视频

课程:5分钟学会Covered Call

策略适用人群

持有策略中提到的正股,持仓股数≥100

如何得知是否完成备兑交易?

持仓股票和期权名称旁边出现组合二字,即代表执行备兑策略。

策略收益

参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算出年化收益,交易时股价发生上涨或下跌都会影响年化收益。

计算公式:(期权权利金/昨日收盘价)*(365/到期日)

例如股票昨日收盘价是100美元,期权权利金是1美元并且距离到期日还有30天。带入计算公式为(1/100) * (365/30) =年化 12.17%

策略行权价选择

参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算得出行权价。交易时是否采用策略中提供的行权价取决于股价和收盘价的偏离程度。

行权和股票平仓

到期日股价高于行权价,持仓股票会以行权价格卖出。到期日股价低于行权价,持仓股票不动,期权价值归零被系统自动清仓。

风险提示

如果到期日股价高于行权价,且持仓成本价高于行权价,期权被行权后卖出股票可能会造成亏损。

免责声明

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