涨了30%,估值还是低

这段时间,将10月和11月的跌幅都收复了,牛犇感受最深的,就是港股反弹的力度比A股强多了。

11月恒生指数从底部涨了25%,H股指数从底部涨了27%,指数如此涨幅,个股和行业指数更不得了。

最受市场关注和容纳大量个人资金的互联网板块,更明显,以五大互联网ETF为例:

159607区间涨幅30.34%,最大;513050区间涨幅18.45%,最小。

恰巧,在11月1日个人曾发布啥事没干,两天净输5%,从几大指数的溢价角度分析了对基金涨幅的影响,当时最明显的数据是:5只互联网ETF中,溢价率最高的是513050,高达24.61%;最低的是513180,溢价率仅1.88%。

确实在这半个月的反弹中,513050的涨幅与159607差了近12%,这就是场内溢价的问题。

数据源于Choice

当时牛犇调仓换基,及时将513050换成了513180,虽然没有选中涨幅最高的一只,但依然跑赢之前标的8个点。

因为限额的问题,互联网ETF基金的溢价非常容易上来,通常情况下,溢价维持在5%不算大问题,一旦超过10%,反弹时优劣势就出来了。

别看港股反弹这么多,估值还是不高,尤其互联网处于绝对低估状态。

以当下的情况看,并没有完全形成趋势转向,所以跌多了+缓和的消息,迎来一波复苏,也在情理中。

不以涨喜,不以跌悲,心态平和一些,做决策才能理性。

【风险提示】以上观点仅代表个人看法,不构成投资建议。基金有风险,投资需谨慎,请独立决策。

……

一、11月15日指数估值播报(第1199期)

▲ 表1:指数基金估值表

指标提示:

1. ROE=净利润/净资产*100%(PB/PE粗略计算);

2. 近十年百分位:当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置;

3. -表示暂无或不适用数据;

4. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参考PB估值;中概互联网参考PS估值;

5. 医疗、芯片、5G时间统计周期短,十年百分位仅供参考。

估值说明:

1. 绿色代表低估,灰色代表合理,红色代表高估;

2. 理论上,绿色相对安全边际高,概率大;灰色价格适中,相对低估概率空间缩小,机会小;红色相对安全边际低,风险大于机会,市场比较热,不适合买入,建议谨慎;

3. 指数估值包含A股、港股和海外成熟资本市场主流指数;

4. 交叉维度参考:PE、PB均处于历史低位,ROE超过15%,概率最高;

5. 估值阈值说明:

极度低估:PE<10%

低估:10≤PE≤20%

合理:20<V<80%

高估:80%≤V≤100%

二、11月16日可转债

上市:百川转2

申购:东材转债

1、百川转2,基础化工行业,规模9.78亿元,债券评级AA-,股东配售率68.12%,溢价率-4.95%。结合目前的市场环境及行业数据,预估上市价格125~130元,如果行情不错大概率会超。

2、东材转债,属于基础化工塑料行业,从事新材料研发,规模14亿,债券评级AA,溢价率-9.62%。标的不错,预估上市价格超130元。

▲ 表2:可转债数据表


# 2022上半年投资复盘

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评论8

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  • 一池咸鱼
    ·2022-11-16
    不以涨喜不以跌悲心态平和才能理智投资。
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  • 不是昵称
    ·2022-11-16
    😁
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  • 陈国阳1
    ·2022-11-16
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  • 焱焱烈日
    ·2022-11-16
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  • Muller
    ·2022-11-16
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  • 陈先生说
    ·2022-11-16
    666
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  • 财源广进LZW
    ·2022-11-16
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  • 小涩涩墩
    ·2022-11-16
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