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大家晚上好，我是刀哥。

简单谈谈A股当前的位置。周五收盘，上证指数收在3097点。实际上这个位置仍旧不高，仍旧是在底部区域内震荡的，只是相对于2900点，还是涨上来不少。

但是，这个位置，仍旧是底部位置。

当前的A股，我们之前分析过，有3个主要的影响因素：1. 国内疫情的情况，未来逐步放开，会给A股带来巨大的利好；2.  美联储加息情况；3. 国内营商环境进一步的放松。

第1个因素，其实不用说了，大方向应该是没问题的。至于有人已经开始担心一旦放开，经济会更差，这属实是多余的。最开始放开的一个月，多少可能有点影响，人们心态还会有点抗拒，很多人也不愿意出去。但是这个事情是这样的，如果不放开，永远这样下去问题更大；而放开了，影响可能也就1-2个月的事儿。

另外要说的是，对于这个疫情，一旦放开，绝大多数人其实是感受不到什么变化的；只有极少数人因为本身抵抗力的问题、有基础病的问题，才会感受到很大的影响。因此，国家一直在强调，医疗不能挤兑，就是这个原因。

2. 美联储最近又重新在说12月份要加息75个基点的事儿。美联储内部这波人，属实是比较有意思。有鹰派、有鸽派。但我对12月份加息50个基点的认可还是挺大的，并CPI已经下来不少。而基准利率这么高，对美国的影响会更大。

你得想想，在美国买个房子，30年贷款利率现在要奔着8%去了，这太夸张了。

而且，还有美债的问题。这么高的利率，美债的压力也很大。

因此，虽然美联储在吹风，但资本市场还是看数据的。美股周五是收红的。

3. 国内营商环境进一步放松这个事儿，我的看法是，过去针对互联网有一些收紧，是有些过头了。但现在我们看到的变化是，包括游戏、包括反垄断、包括对民营企业的进一步重视，都会逐步在2023年兑现。这其实也是好事。

因此，整体看，我对明年还是认可的。特别是还有一个很重要的指标，当前我们的“基准利率”。这个可以直接去看首套房的利率情况，从最早的4.9%现在已经下降到了3.9%，未来可能会进一步降低。

这其实给市场带来的流动性会很大。换言之，市场钱很多，但多数都没办法买房，钱能去哪里呢？买理财现在也不保本了。存现金只会贬值。

还有叠加明年非美货币继续升值，应该还会有不少外资进一步的买入。其实最近我们都有看到很多外资在持续买入A股了，北向最近一直在净买入，前几天单日净买入有超过100亿的。

我觉着我们得跳出现在所在地位置，站在更高的视角去看A股。明年一旦疫情影响没有，美联储进入降息周期，中美的竞合关系成为常态，A股走到4000点其实不是难事。

最重要的当然是，明年的各项预期逐步落实的过程中，投资者的信心是否会逐步的恢复过来。

分割线

1. 11 月 19 日广东新增本土281+8381，另有876例本土无症状转确诊。北京好像也严重了起来，11月20日0时至15时 北京新增本土新冠肺炎病毒感染者516例。

突然奥密克戎感染数量就多起来了。这个冬天可能真的会有比较特别。

另外，昨天张文宏在海南有个演讲，各位也可以看看：

另外还有个事儿就是今天有药店开售新冠口服药，但是很快就就被下架了。

疫情总体的政策应该变化不大了，之前我们谈过，国家已经在逐步准备的一些措施，这些措施会在这个季度以及下一个季度逐步落实，估计明年一季度末或者二季度开始，应该会形成实质性的放开。

2. 昨晚说了马斯克，这哥们是真的有意思。2021年初国会骚乱发生后，推特曾以“存在进一步煽动暴力行为的风险”为由“永久封禁”特朗普的个人账户。

但马斯克显然不认可，他发起了一个投票，问川普能不能回来：

这图很应景。

投票最终的结果是恢复了川普的推特账户。马斯克即将reinstated川普的账号。看来粉丝有钱是真的有好处，我怎么感觉马斯克为了川普把推特买下来了呢。

之前特朗普在海湖庄园发表了演讲：“为了让美国再次伟大和辉煌，今晚我宣布参加美国总统竞选。”这将是特朗普第3次竞选美国总统。

美国2024年大选这次就挺有看头了。

3. 北交所发布下调交易经手费标准的公告，自2022年12月1日起，将股票交易经手费标准由按成交金额的0.5‰双边收取下调至按成交金额的0.25‰双边收取，降幅50%。

讲真，北交所这个影响真的太小太小了。降到0，可能也泛不起波澜。所以可以忽略这个新闻对A股带来的利好。

4. 最近理财产品出了不少问题。很多理财产品的净值最近出现大幅度的下跌。

这里必要要正视一个问题：未来理财产品不可能会刚性兑付的，而且理财产品也有一定的风险。因为理财产品大部分别后都是债券。净值化是理财产品发展方向，有涨有跌是常态。

真正能一直涨的就是银行定期、货币资金。

这其实对投资市场是好事。当理财不能刚性兑付，当理财也可能负收益的时候，会有一部分风险承受能力稍微高点的人群，去看股票市场。

5. 11月18日，京东集团发布了2022年三季度业绩，三季度净收入为2435亿元，同比增速高于同期社零增速；其中，净服务收入为465亿元，占净收入的比例达到19.1%，创历史新高。

京东表现还是不错的。

但就电商零售这个领域，我个人最看好的还是拼多多。这公司效率高、定位专注。是好事。最新在做美国的TEMU，听说做的也不错。

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