美团财报前瞻:不惧减持,三季度有望恢复高增长!

本周五,美团将公布三季报。

这次财报公布之前,大股东腾讯宣布将将以实物分派的方式,分派持有的9.58亿股美团B类股票,市值约1594亿港币。分派之后,腾讯的持股比例降至不足2%。

同时,现任腾讯公司总裁刘炽平已辞任美团非执行董事。

这条消息既意外又在预期之内,2021年12月,腾讯宣布以中期派息方式,将所持有约4.6亿股京东股权发放给股东。本次派息后,腾讯对京东持股比例由17%降至2.3%,不再为第一大股东。

自此之后,市场一直猜测腾讯将逐步清仓持有的美团、拼多多和快手股权,如今,美团步京东后尘,也算是尘埃落定。

减持的原因自然不是因为看衰美团,而是反垄断大坏境下,腾讯收缩投资业务线已是必然。

宣布分红式减持的次日,美团股价一度大跌5.7%,但市场很快恢复理性,加上分派美团股票要在明年3月完成,实际抛压并不大。

强势的表现并不是偶然,在今年10月,恒生指数屡屡暴跌,指数创2018年10月以来新低,腾讯、阿里巴巴等互联网龙头皆创年内新低,但美团并未创下新低。

强势的表现是背后强劲的基本面在支撑,在三季报发布之前,不妨回顾下二季度表现。

首先是二季度营收509.4亿人民币,超出市场预期的485.9亿,调整后净利润20.6亿,大超市场预期的-21.7亿:

从营收趋势上看,二季度同比增速为16.4%,较一季度25%的增速继续回落:

增速下滑的主要原因是疫情影响,尤其是二季度上海长时间静默,从餐饮外卖交易笔数也能看出,疫情对美团的不利因素极大,Q2的订单同比增速降低至4.8%,仅优于2020年疫情刚爆发时:

虽然疫情拖累了增速,但相比腾讯、阿里,美团的成绩单已实属难得。

Q2中比较亮眼的是调整后的净利润,美团再次扭亏为盈,单季度达到20.6亿元:

美团能够重回盈利的主要原因还是降本增效,尤其是新业务的投入从不计成本进入合理竞争状态。

今年二季度,新业务的经营亏损由去年同期的87.9亿缩窄至67.9亿。

从Q2开始,美团重新划分了业务分部,主要分为核心本地商业和新业务,前者主要包括原有的餐饮外卖和到店、酒店及旅游分部,还有美团闪购、民宿以及交通票务;新业务主要包括美团优选、美团买菜、餐饮供应链(快驴)、网约车、共享单车、共享电单车、充电宝、餐厅管理系统及其他新业务。

展望今年三季度,疫情较二季度时有所缓和,但各地出行政策有所加强,落地检成为标配。

目前,彭博分析师一致预期美团三季度营收将达到623.9亿,同比增长27.8%,较二季度16.4%的增速明显回升:

从现有的业务来说,三季度美团闪购极具看点,在iPhone14发售之际,美团与苹果合作,最快最快30分钟将iPhone 14送达用户。

今年10月21日,苏宁易购牵手美团,全国超 600家门店已入驻,覆盖 175个城市,成为首家入驻美团的家电 3C大型连锁品牌。

2022.10.30-2022.11.1期间据美团闪购 3C品类 72小时战报显示,3C品类交易额同比增长 1300%,配送服务覆盖全国 2800个县 市区,下沉城市增长迅猛交易额同比增长超 2800%!

利用美团强大的配送能力,闪购业务极大赋能线下店铺,根据券商预测,今年三季度闪购交易的笔数将增长45%左右!

优选业务也在今年10月调整为“明日达超市”,并提出全新品牌标语“真的真的省”,将与即时零售形成“远-近”电商的互补格局,未来有望缩窄亏损幅度。

经过2022年持续下跌之后,美团的估值来到历史低点附近,考虑到目前疫情管控逐步放松,未来美团业绩仍有望恢复高增长:

$美团-W(03690)$ $腾讯控股(00700)$ 

# 老虎财报季Q3

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评论12

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  • 大米饭00
    ·2022-11-21
    其实有点搞不懂,马化腾这么做是为什么
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    收起
    • 我先跑了
      先是京东又是美团…有没有可能是被要求的…
      2022-11-22
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  • 家有猛犬
    ·2022-11-21
    价值投资的话,肯定没问题,但是短线还真的不好说
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  • 玉米地里吃亏
    ·2022-11-21
    未来美团业绩一定会恢复高增长,不用怀疑
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  • 三好不margin
    ·2022-11-23
    百万骑手的保险问题会不会让美团成本大幅上升?
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  • 东营天地人和
    ·2022-11-21
    不得不说,搞数据分析,你确实是搞得比较不错的
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  • 去二三四五
    ·2022-11-21
    你是不是持有美团的股票?
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  • 大票换零钱
    ·2022-11-22
    挑战还是挺大的
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  • TOM来自地球
    ·2022-11-23
    666666666
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  • Bek Smith
    ·2022-11-22
    👍
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  • 海边的船JL
    ·2022-11-22
    不惧
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  • plaispool
    ·2022-11-22
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