ETF追踪|白银需求有望创下历史高点!这两只ETF或为你“增光”

白银ETF并不是投资贵金属的唯一方式。

银是人类最早发现和使用的金属之一。它在历史上的广泛使用将其名称与其货币价值联系起来。然而,随着我们技术的进步,我们对银的用途也在不断进步。未来,太阳能和电动汽车(EV)技术对白银的需求将激增。

白银ETF是投资白银较为流行的方式。而另一种可能更有利可图的方法是银矿ETF。

银矿ETF为白银ETF提供了一种替代方案。基金中的公司投资资本以低于市场价格的成本从地壳中提取金属,为投资者提供杠杆作用。

每年白银产量的大部分来自铜、铅、金和其他金属生产的副产品。2020年,不到27%的白银产量来自初级采矿活动。​

数据来源: The Silver Institute

杠杆作用导致白银矿业股在价格上涨时表现优于白银,而在下跌时表现不佳。

金银比

金银比就是黄金价格跟白银价格的比值。其数值的意义相当于一份黄金可以对等多少份白银。国际上通常是指一盎司黄金与一盎司的白银价格之间的比率。金银比得出的数值越大,表明金价相对银价越昂贵。金银比高,说明黄金相对白银价格更高,这时白银更划算。

自20世纪70年代以来,每盎司黄金价值为约为60至70盎司白银。当这一比率呈下降趋势时,倾向于看好贵金属;当价格上涨时,这是一个看跌的信号。

上图显示了11月14日该比率降至80:1的水平,这是白银和黄金的看涨信号。​

来源:CQG

高度投机性

下跌的比率是主要贵金属的看涨线索。白银更具投机性,原因有两个:

当贵金属进入看涨交易模式时,白银低于黄金的价格鼓励市场参与者转向白银市场。
从历史行情回溯来看,虽然白银和黄金的走势保持高度一致,但白银市场的波动性往往高于黄金。11月14日,白银每周历史波动率超过39%,而黄金的波动率为11.75%。
黄金投资者一般是大机构,而白银投资者小游资居多。

采矿股份和杠杆

初级银矿开采具有高度投机性,因为勘探和生产涉及大量资本支出。矿工从地壳中提取金属或矿物,并依赖高于总生产成本的市场价格。年轻的矿工比年长的矿工更有影响力,因为他们开采贵金属,开采品位较低的矿石。

在牛市期间,拥有大量资本的高级矿业公司倾向于按百分比为投资者提供杠杆回报;当白银价格下跌时,它们也往往表现不佳。

同时,由于开采的矿石品位较低,开采白银的初级矿工的杠杆作用更大。在牛市期间,投资者往往涌向初级矿业股,以寻求超额回报。而熊市导致初级矿商表现逊于高级矿商。

SIL和SILJ

​​

数据来源:ETF.com

Global X Silver Miners ETF(SIL)持有一系列银矿股。SIL每股28.53美元,管理资产超过9.3亿美元,日均交易近34.5万股,收取0.65%的管理费。

$ETFMG Prime Junior Silver Miners ETF(SILJ)$(SILJ)的主要持股包括:​

11月14日,SILJ以每股10.72美元的价格管理着超过7.13亿美元的资产,平均每天交易超过150万股。SILJ收取0.69%的费用比率。

白银最近一次大幅上涨,价格从2020年3月的11.73美元上涨至2021年2月的30.16美元,几乎上涨了三倍。在同一时期,SIL股价上涨了两倍多,达到每股51.35美元,SILJ股价上涨了近四倍,达到18.84美元。SIL提供了杠杆式的上行回报,而SILJ的表现甚至更好。

白银准备上涨了吗?

11月14日,12月COMEX白银期货价格略高于每盎司22美元的水平。四个因素表明,未来几个月和几年白银价格将上涨:

金银比的趋势较低,这表明贵金属价格阻力最小的路径较高。
白银的需求正在上升。白银研究所预测,2022年白银的需求量将达到创纪录的11.12亿盎司。由于全球每年的矿产供应总量为10.92亿盎司,白银市场处于赤字状态,需要依靠地上库存来填补空缺。
由于通货膨胀,美国利率呈上升趋势,增加了金属运输成本和生产融资成本。美国30年期国债期货最近跌至117,190,为2011年以来的最低水平。2011年白银价格几乎达到每盎司50美元。
与此同时,美元白银的定价机制今年全年都在上涨。2002年,白银的最高价格为每盎司5.15美元,因此尽管美元不断上涨,白银价格仍保持稳定。

1980年,白银价格创下历史新高,每盎司超过50美元。通货膨胀、地缘政治不确定性、工业白银需求以及对法定货币信心的下降支撑了白银价格的上涨。

SIL可能会在上行表现优于金属,SILJ可能会表现得更好。鉴于白银市场的基本面和技术基础,SILJ每股低于11美元或值得交易。

从历史来看,当黄金形成明显上涨趋势时,白银往往会在随后以更暴力的方式跟上,使投资者获得更大的回报。​但是下跌的时候也会比黄金跌的更暴力。

图片来源:老虎国际

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评论9

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  • 为什么不说说黄金呢?
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    • ETF小帮手
      会说的,谢谢关注[开心]
      11-28 11:35
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  • SILJ每股低于11美元或值得交易,我收下了
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  • 现在美元还比较强势,不见得白银有大机会
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  • 阿寻
    ·11-25
    一个白银爱好者很喜欢你的文章
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  • 这两年白银可把我蹂躏 的不行
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  • In_s
    ·11-23
    的罗伯特·艾格将接替已卸任的鲍勃·查佩克,
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  • [微笑]
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