凌雄科技(02436.HK) “小熊U租”母公司
凌雄科技(02436.HK)
保荐人:海通国际资本有限公司
上市日期 2022 年 11 月 24日(周四)
招股价格 7.60港元-8.74港元
集资额 4.05亿港元 -4.65亿港元
每手股数 300股
入场费 2648.42港元
招股日期 2022 年11月 14 日—2022 年 11月17 日
招股总数 5325.90万股
国际配售 4793.31万股 ,约占 90%
公开发售 532.59 万股 ,约占 10%
总市值 26.85亿港元-30.87亿港元
市盈率 亏损
公司简介:
凌雄科技是一家设备全生命周期管理解决方案供应商,“小熊U租”母公司凌雄科技,主要在中国从事向IT设备经销商销售翻新淘汰IT设备,以及向中小企业提供设备及IT技术订阅服务。于2021年,集团的收入占市场份额约3.9%。根据灼识咨询的资料,集团是中国首家打造了设备全生命周期管理业务模式的公司,该模式覆盖长短期订阅期及设备生命周期主要阶段。2021年入选工信部专精特新“小巨人”企业名单。
凌雄科技的业务包括:
设备订阅服务。提供定制化短期及长期设备订阅服务,包括选择适合用户的IT设备、组装设备、预装设备配置及定制化系统设置。
IT技术订阅服务。包括解决IT设备的故障、系统升级。
基于SaaS的设备管理服务。通过数字化,SaaS助力企业以集中软件应用来解决IT设备管理过程中遇到的问题及困难,公司自主研发的应用软件小熊U管家使客户能够管理其自有或设备订阅服务客户提供的IT设备的采购、分配、维修、维护及处置。
设备回收服务。从企业用户购买淘汰IT设备,并在翻新后用于设备订阅服务或通过外部电商平台销售。此外,还协助其以安全的方式进行信息处置,例如数据移除及销毁。
招股书显示,凌雄科技2019年、2020年、2021年营收分别为5亿元、10.22亿元、13.3亿元;毛利分别为8010万元、1.47亿元、1.93亿元;期内亏损分别为6034万元、1.77亿元、4.49亿元。
凌雄科技2022年上半年营收为8.54亿元,上年同期的营收为5.37亿元;毛利为9962万元,上年同期的毛利为9724万元;期内亏损为583万元,上年同期的期内亏损为2.68亿元。
而公司相对较高毛利率的设备订阅服务和IT技术订阅服务,一方面营收比重迟迟上不去,合计收入占比始终在30%左右徘徊;另一方面,IT技术订阅服务的平均每月订阅费已经开始减少,导致该业务的毛利率已由2019年的81.6%下降至2021年的72.9%。
过于依赖低毛利的业务板块创收,而高利润业务规模增长迟缓,使得公司整体毛利率水平并不是很高。综合来看,2019-2021年及2022上半年,凌雄科技毛利率分别是16.0%、14.4%、14.5%和11.7%,逐年下滑趋势明显。
怎么看下来好像亏损还挺多哎。
凌雄科技营收虽增长迅速,但目前仍未能实现盈利。2019-2021年末,公司净亏损分别为0.60亿、1.77亿和 4.49亿元,亏损规模持续扩大。2022年上半年,凌雄科技净亏损580万元,公司预期截至2022年末业绩将继续亏损。那既然亏钱的公司,估计就得把故事讲好了。
增收却迟迟未能盈利的重要原因在于,凌雄科技所处于的租赁行业是一个高投入、重资产行业。招股书显示,2019-2021年末,凌雄科技的物业、厂房及设备等成本分别占资产总值的52.1%、54.5%、62.4%,占比较高。重资产致盈利艰难 公司已资不抵债。
自2018年5月以来,小熊U租3年内完成8轮融资,融资速度行业遥遥领先。参与投资的股东包括腾讯、京东团、联想、达晨、东方富海等,并获得国家中小企业发展基金、财政部旗下新兴产业基金、深圳市引导基金、福田区引导基金、深圳国资委下属高新投等5支政府基金注资,这么看好像还有国资背景。
不过,就在凌雄科技IPO前,腾讯、京东、联想以及达晨众多投资机构减持套现。截至最新版招股书发布,京东江苏持股比例已由此前的14.68%降至13.22%,腾讯持股比例也由2.08%降至1.88%,联想北京持股由1%降至0.9%。此外,达晨创通和达晨创景的持股分别由12.2%、3.21%降至10.98%、2.82%。公司上市后市值约为 29 亿港币,估值较高,且目前IT 设备管理行业竞争激烈,难以形成强大护城河,凌雄科技的小熊u租这个是市场老二,易点云是老大。
基石投资者:
无
保荐人历史业绩:
海通国际资本有限公司
02
中签率和新股分析
(来自AIPO)
第一天展现出来的孖展没足额!目前市场情绪看来肯定不会超过15倍回拨,
中签率分析:
关于中签率方面,估计这次公开配售的超额认购倍数肯定不会超过15倍,那么如果按照正常的情况下回拨10%,按照8000人来参与预估一下,一手中签率应该在67%。按照5000人认购,那一手中签率应该在100%
甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表:
乙组头,这次是530万本金,乙组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表:
乙组的各档融资以及各档利息利率对应的金额如下表:
这票打不打?且看我下面的分析:
前面两个新股多想云和子不语,也差不多就几十个亿的市值,这种规模的票全都涨了。不过那两个公司都是盈利的,讲故事的话至少还有底气,再怎么说还都是赚钱的公司嘛,包括巨子生物,这种更是如此,上市之后即便首日是小涨的,到后面连续的几天全都是大涨,毕竟这种还有盈利的业绩支撑的。所以从基本面的角度,这票参与的价值,我觉得不大,假如有相同类型的票,这如果募资金额再大一点,那不就是下一个零跑了嘛。但这种募资三个亿的中小票,也不全是看基本面啊,更多的是有没有资金来搞事情,反正今年涨幅前10名的全都是赚钱的公司。
然后我又去富tu上面翻了一下今年IPO的市盈率都为负值的票,也就是亏损的公司,70%都是跌的,不过大部分都是那种市值比较大超过50亿以上的,这种十几二十亿的市值的还真不多,这种亏损的企业,今年IPO的跌幅榜上倒是看见了好几个。
公司上市后市值约为 26亿港币,估值较高,且目前IT 设备管理行业竞争激烈,难以形成强大护城河,因为亏损逐年增大,前几轮的投资者熬不住了都相继的坚持要退出了。从最后一轮投资者投资情况来看,这是IPO大部分还是盈利的,只有一个人好像亏了。。
虽然这票从基本面上来分析,没有太大参与的价值,但也保不准会有资金来做,这么小的盘子,随便拉一拉用一两千万就能拉起来了,如果没有资金做,那大概率是个暴跌的票,如果有资金做呢,又是个围飞的票。毕竟募资4个多亿比前面几个票大一些。那对我们广大散户来说,不就是纯粹靠赌嘛,只是赌赢概率比起子不语多想云要低一些,
很早我就说现在新股玩法变了,现在怎么玩可以看看这4篇文章介绍:
1.港股打新现阶段没肉?国配有机会,公配可能不行!且国配现参与是当下最佳时机
2.当前港股新股是该怎么打?2022年新股募资额最大的前11名有6个上了跌幅榜前11,涨幅前10全部是募资小的票!
3.零跑乙组大面亏300万!艾美乙组吃肉700万?内幕是根本不担心这些人仓位生死!
4.就一个5亿市值的小票,居然安排100多个乙组,玩法真的秀!
修改于 2022-12-01 21:20
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- 福斯特09·2022-11-162019年、2020年、2021年营收分别为5亿元、10.22亿元、13.3亿元;毛利分别为8010万元、1.47亿元、1.93亿元;期内亏损分别为6034万元、1.77亿元、4.49亿元,这样的数据我是不敢喜欢点赞举报
- 豆腐王中王·2022-11-16作为一个纯纯的打新人,很喜欢你这样的深度分析的文章点赞举报
- 迪士尼迪斯尼·2022-11-16就一个5亿市值的小票,居然安排100多个乙组,玩法真的秀,所以可以赌一把点赞举报
- 低买高卖谁不会·2022-11-16学习你,小资金参与一下下点赞举报
- 揭人不揭短·2022-11-16打新肯定是不敢的,但是白嫖还是可以的点赞举报
- 别赞要脸·2022-11-16投资股票有风险谨慎购买没毛病。点赞举报