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继续《统计了20世纪40年代至今的数据，然后想起昨晚的FOMC会议》的统计，既然统计了周期的时间，不妨把下跌的幅度和时间也统计出来​。下跌是很容易定义的，一眼就能够看出来，如​图所示。

不得不说，90年代对美股投资者来说真是幸福的十年，​几乎没什么下跌。不过正是这个幸福的十年，有不少大神在这十年退休，有彼得·林奇，有巴菲特的师兄沃尔特·施洛斯​。还有给索罗斯建言献策做空英镑的德鲁肯米勒，因为在疯狂的上涨行情中做空，而不得不​休假几个月调整心态。

回到正题，依然把标普500的行情分成两个阶段，上涨周期和大级别调整​。

总体来看，下跌平均历时10.25个月，平均最大跌幅27.44%​。这次美股下跌从1月份开始下跌，已经过去9个月（没有算上本月），最大跌幅27.49%。本轮下跌无论是时间还是跌幅都已经超过​平均水平。

把这些数据从​不同阶段来看，会发现有意思的事情。在上涨周期中，平均下跌历时只有6.31个月，​明显比总体平均水平要跌。平均最大跌幅22.19%，这个数据​倒是和总体平均水平差不多。在大级别调整阶段中，平均下跌周期长达17.​57个月，明显大于总体平均值。大级别调整周期中的平均最大跌幅是37.18%，其中互联网泡沫和次贷危机产生的跌幅​是统计范围中最大的跌幅。

​看完这些数据，回到现在的情况。仅仅从统计的角度来看，如果相信目前还在上涨周期中，本轮的下跌已经接近尾声了​，而且算是在上涨周期跌幅厉害的了。

但是，如果认为现在是20世纪40年代以来的第三次大级别调整周期的开头，那就还要承受超过半年的下跌，标普500要从10月中的低点再跌10%左右，​而且这才到均值水平。

究竟我们现在处于什么阶段呢？目前美国通胀高企，全球合作从全球化走向逆全球化，欧佩克+石油减产，原油价格维持在90美元以上震荡，​地方局势不稳定。这些和​70年代的大调整阶段很像。

但转念一想，如果中国“放开”，中国制造继续向全球​输出通缩。美国中期选举，民主党输掉参众两院，拜登政府只能转为防守，对外政策受到牵制，​中美关系有两年的缓和期。俄乌冲突结束，供应链极大恢复​。​Fed不需要继续加息压制通胀。这样的话，现在的困难​就会暂时解决。​股市自然也见底了。

为什么说是暂时的呢？随着中国崛起，中美关系已经从上楼梯变成下楼梯，而向下的楼梯是一段向下，一段平缓，平缓之后​再下一级。只要中国继续崛起，美国不放弃霸权地位，这楼梯​就要继续下。

如果这里，Fed pivot，CN reopen，开启下一个平均历时4年的小周期，那么不要忘记，今天的痛苦​将会再经历一遍。​$First Majestic Silver Corporation(AG)$ $ETFMG Prime Junior Silver Miners ETF(SILJ)$ $纳指三倍做空ETF(SQQQ)$ 

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