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连续三个月的加息路径比9月加息多少要更重要。9月加息75基点基本成为全市场共识，按照鲍威尔之前的表现他不太可能超过市场预期大幅加息100基点，但很有可能提高加息终端预期。 FOMC 6月点阵图显示利率峰值在2022-2024年将低于4%，而近期加息工具现实未来两年利率将在2023年3月达到4.5%的峰值。 这也就意味着之前的75bps-50bps-25bps路径可能要变成75bps-75bps-50bps。 有预期就有针对性，但最大的问题在于市场并不很确定11月和12月的加息概率。 目前市场认为11月加息75bps的概率为61.8%，12月加息50bps的概率为47.6%。这是一个十分中庸的看法，我希望周三晚上市场预期对加息路径的确定性能达到80%以上，这样才能有更明确的指导意义。结合这一点来看上周大单就很有意思了。 $标普500ETF(SPY)$ 大单以看跌价差策略为主 看跌，但不是无限看跌 比如375-365价差策略， $SPY 20221021 365.0 PUT$ $SPY 20221021 375.0 PUT$ 这是一个正做反做都可以的策略。 如果你看跌就买375卖365，如果你觉得跌不到就卖375买365。 同时也有押注380的call $SPY 20221021 380.0 CALL$ $纳指100ETF(QQQ)$ 出现了一个1亿大单，11月18日到期310put。QQQ周五收盘价是289，310算是深度put了。而在我的经验中，单方向深度put=有限看跌，正好和其他做put价差策略的大单不谋而合。 $QQQ 20221118 310.0 PUT$ 285-265价差策略：买285卖265 $QQQ 20220930 265.0 PUT$ $QQQ 20220930 285.0 PUT$ IWM： 跨式以及单边put $IWM 20220930 184.0 PUT$ 比较另类的是SPX，大单是1400万的call $SPX 20221216 4275.0 CALL$ 以及极低价差套利3675-3650 $SPX 20221021 3650.0 PUT$ $SPX 20221021 3675.0 PUT$ 另外苹果150put大量成交。 综上分析，跨式是最好的，这次FOMC的波动会很大，而价差策略可以起到保护作用，call可以赌，但请注意，这次FOMC不是普遍认为的百分百反弹向上，FOMC之前想抄底重仓，风险较大。 关于交流 感谢虎友长期支持，没想到在老虎收获了这么多粉丝。我平时比较忙，有时候文章发的比较晚，思考还是做个集中交流的地方，对期权感兴趣也愿意分享的朋友欢迎+ discord：https://discord.gg/UHdAWpnD