介绍一个加息后的极端反转机会

今天看了一天新闻,对于今晚总结就一句话:加息75或者100点不重要,市场关心主要问题还是终端利率,到4.5%还是5%?

机构对此分歧很大,体现为指标上的矛盾性。目前只有16%的成分股交易价略高于200天移动均线。芝加哥期权交易所指数看跌/买权比的20日移动平均值直到最近一直在下降,而单个股票的类似指标已升至接近2020年4月的水平。

单个股票与整个市场波动之间的极度不匹配程度加剧。

这种多空矛盾导致了另外两种现象:

1、股指ETF长期合约持仓极少,对冲集中于近一周内的短期期权。

2、机构现金持仓新高,很多机构近期对空头和多头仓位进行了平仓。

虽然从历次FOMC后的市场走势来看,上涨居多,不过依然建议买跨式,对可能的波动预期来说跨式还是便宜:1亿put大单看跌!市场尚未就加息路径达成明确共识

很多朋友可能并不喜欢双向押注,其实还真有个品种是单向押注极端行情反转的,就是国债:$债券20+美公债指数ETF-iShares(TLT)$

部分交易员已经开始押注极端利率终点5%,普遍看到4.5%,也就是说如果今晚没有特别极端的加息预期,国债很可能会因为预期落地而下跌,对应TLT就会反弹。目前来看国债是一个押注最极端的品种,所以目前TLT下有很多call大单,因为赔率很合适。

$TLT 20221021 110.0 CALL$

总之明天看FOMC总结时注意两点:

1、终端利率是4-4.5%?还是5%?目前市场充分预期了4.5%,如果是5%估计还有进一步的估值调整。

2、目前大部分交易者预计23年可能会开始宽松,但实际情况可能并不乐观,如果美联储对于23年并没有放松紧缩的想法,那么可能会成为一个大雷。

# 期权大军集合号

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  • 仲春
    ·09-22
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  • 陈国阳1
    ·09-22
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  • 事无所祈,心有坚毅。
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  • 有本事加到100% 不然最高也就4.5%
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  • 橙and诺
    ·09-22
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  • 海7525
    ·09-22
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  • 李木二
    ·09-22
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    ·09-22
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