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港股IPO市场今年异常惨淡，多年未见。在港股市场递交招股书的公司超过230家，但截至目前仅有46家成功上市，成功率极低，好多投行都饿的在裁员。

目前还在排队的有180多家，不是港交所不放行，目前的市况下，即使港交所放行，也不一定有足够的投资者认购。

一、招股信息

二、公司概况

万物云，拆分自万科，业务模式主要分为三大业务板块：社区空间居住消费服务；商企和城市空间综合服务；AIoT及BPaaS解决方案服务。

按2021年基础物业管理服务收入计，万物云在中国物业管理服务市场中排名第一，市场份额4.28%。

截至2022年6月30日，万物云在管面积达约8.4亿平方米，其中社区空间居住消费服务在管建筑面积约7亿平方米，商企和城市空间服务在管建筑面积约1.4亿平方米。

财务数据显示：2019年-2021年，万物云实现收入分别为139.27亿元、181.45亿元、237.05亿元；同期利润分别为10.4亿元、15.19亿元、17.14亿元。

2022年上半年，万物云实现营业收入143.5亿元（含向万科集团提供服务的收入），同比增长38.2%。其中，社区空间居住消费服务收入80.8亿元，占比56.3%，商企和城市空间综合服务收入51.1亿元，占比35.6%，AIoT及BPaaS解决方案服务收入11.6亿元，占比8.1%。

万物云此次IPO引入7名基石投资者，合共认购2.8亿美元的发售股份，其中包括、淡马锡、中国诚通、中国国有企业混合所有制改革基金、UBS等国际国内知名机构。

三、综合点评

就万物云的股东背景、管理面积以及市值来看，和华润万象、碧桂园服务、中海物业、保利物业一样，属于物管行业第一梯队。

其中华润万象商业管理比重大，净利率高，估值相对也较贵。除此之外估值最高的是中海物业的24倍，相比之下万物云28.5倍估值有点贵。

万物云有60%左右的营收来源于母公司万科集团，在今年地产这么惨的情况下就别指望母公司输血了，不舍小保大把物业子公司掏空就是良心公司。

而且我们看在国企地产公司第一梯队里面，保利股价已经创历史新高，中国海外发展和华润置业走势也不错，只有万科趴在地板上一动不动，主要问题在于万科管理层都是职业经理人，只想把控手里的权力，并不在意二级市场小股东们的感受。

万物云，此次发售股份占总股本的10%，按售价中位数49.9元算，募资58.2亿，其中基石锁定37.25%是21.7亿，流通股36.5亿，以现在港股市场每天不足千亿的成交量根本带不动这么大的盘子。

这次货很多，预计一手中签率100%，就看你敢不敢申购了，郭二侠认怂，不摸。