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1.格兰瑟姆预警一切泡沫都在破裂，股市将大幅下跌，经济衰退将至

2.最坏的情况下，标普500指数可能会下跌50%

3.格兰瑟姆建议不要短期持有美股，加注新兴市场

文：白话华尔街丨ID：WallstreetTalk

字数：1494字，阅读时长：3分钟

图：knowledia News

当地时间3月22日，为实现通胀降至2%的长期目标，美联储再次宣布加息25个基点，将联邦基金利率的目标范围提高到4.75%-5%，并在会后声明后续仍将升息。伴随着美联储强硬的鹰派立场和地缘政治的紧张局势，美股在年初经历回弹之后又迅速走低。

有着“美股泡沫预言家”称号的传奇投资人、波士顿投资管理公司GMO联合创始人杰里米·格兰瑟姆（Jeremy Grantham）再次发出警告：随着“所有资产泡沫”（Everything Bubble）的破裂，标普500指数将暴跌50%，随之而来的将是美国经济痛苦的衰退。

在3月下旬的一次采访中，格兰瑟姆表示，疫情期间股票、债券、房地产、艺术品和其他投资的价格飙升到了不可持续的高位。与美国此前的泡沫危机相比，当下的资产泡沫范围更广、规模更大，甚至超越互联网泡沫时期。

“这个泡沫的问题在于，它是一个无所不包的泡沫。我们把重要而危险的房地产市场推到了创纪录的价格。把债券市场的泡沫吹到了历史上从未见过的水平，利率在之前达到了历史最低水平。艺术品和其他所有资产都飙升，而美国股市也达到或接近历史最高点。”

格兰瑟姆认为，“2000年的股市泡沫非常糟糕，如今我们却做了和当时一样的事。除此之外，泡沫还充斥在房地产市场和债券市场。”据格兰瑟姆预测，熊市可能会持续到明年，他指出互联网泡沫破裂后，美国仅陷入温和衰退，但即便如此，纳斯达克指数在此期间也暴跌了82%，标准普尔500指数下跌了50%。

这位泡沫专家预测，在最乐观的情形下，标普500指数可能会下跌24%至3,000点左右；而最坏的情况下，标普500可能会跌破2020年3月疫情时的低点，至2,000点左右。当“超级泡沫”破裂时，经济衰退是不可避免的，而当投机行为影响到多个资产类别时，随之而来的衰退将更加严重。

格兰瑟姆还提到了当前的银行业危机，他认为美国信贷市场可能会受到来自高负债和利率上升的压力，可能会加剧资产泡沫破裂的影响。

今年2月，格雷瑟姆在发给投资者的邮件中表示，美国股市“泡沫破裂的第一阶段，也是最容易破灭的阶段”已经结束，去年的抛售潮抹去了股市中“最极端的泡沫”，而最大的泡沫还没有完全挤干净。

格雷瑟姆指出，市场泡沫以一段时期的价格快速上涨为特征，通常伴随着大量的投机和投资者狂热。他认为，疫情期间美国股市表现出许多这些特征，价格与估值飙升至历史高位，以及投机过度的现象，例如债务水平的升高和IPO的增加。

格雷瑟姆曾多次准确预测美股泡沫。2018年1月，格雷瑟姆警告称，美国股市正处于可能破裂的泡沫之中，投资者应做好痛苦的清算准备；2007年和2000年，他也对房地产危机和互联网泡沫发出了正确的预警。

据这位资深投资者预测，从5月份开始，美国失业率将上升，经济增长将放缓，企业利润率将下降。他强调，宏观经济在最终触底之前可能会持续数年的低迷。

同时，格雷瑟姆也再一次抨击美联储吹大资产泡沫。“自保罗·沃尔克（Paul Volcker）以来，美联储从未做对过任何事。他们只是创造了一系列有利于超级泡沫的环境，而这些泡沫破裂后会带来严重而痛苦的后果。”

对于即将到来的风暴，格兰瑟姆还向投资者提供了一些建议。“与2000年相同，现在美国的投资成本非常高，而世界其他新兴市场的投资成本不是特别高。不要短期持有美国股票。如果你必须买美国股票，建议专注长线投资，投资能源和气候变化，远离其他任何投资。”

参考资料

1.Markets Insider，Brace for the S&P 500 to plunge 50% and a painful recession to strike as the 'everything bubble' bursts, elite investor Jeremy Grantham warns

2.Seeking Alpha，Jeremy Grantham Calls For A Market Crash, Once More

3.Youtube，FREENVESTING，“Everyone Will Be Wiped Out In 21 Days”Jeremy Grantham

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