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刚刚，快手发布了一季报，与预期相比，营收和净利润都超出分析师预期：

其中，一季度营收252亿，同比增长19.7%，超出分析师预测的245亿：

分业务来看，快手第一大营收线上营销服务收入130.6亿，同比增长15.1%，主要是快手进一步提升数据基础设施、优化产品能力及精细化行业管理策略，推动广告主数量及广告主投放增加，尤其来自电商商家的投放。

快手第二大收入来源是直播业务，一季度营收93亿，同比增长18.8%，主要因为内容供给丰富，与公会合作策略不断发展以及直播生态和算法持续迭代，带来付费用户数同比增长6.4%至6,010万，而月度付费用户平均收入呈两位数同比增长。

其他业务一季度营收28亿，同比大增51.3%，主要是由于电商业务的增长，商品交易总额的增加及电商业务策略的持续改善。电商商品交易总额增加主要是由于电商月活跃付费用户数量、客单价及月订单频率增加。

净利润方面，快手一季度亏损8.8亿，亏损幅度进一步收窄：

从经营利润来看，快手国内已实现盈利，海外亏损8.23亿：

净利润亏损收窄一部分来自毛利率改善，一季度毛利率为46.4%，较去年同期高出4.7个百分点，另外一部分来自于降本增效，其中销售费用同比下降8.1%、研发费用同比下滑17%。

虽然快手一季度营收和净利润超预期，但也有2点隐忧：

一是日活用户数同比增速放缓至个位数，一季度只有8.3%：

二是一季度用户使用时长为128.6分钟，较去年同期仅增长0.5分钟，用户使用时长有触顶态势，考虑到腾讯视频号日渐成功，快手将面临一定的挑战。

从日活用户数高达3.74亿来看，快手国内拓展空间继续压缩，而国外面临Tik Tok激烈竞争，目前还外的收入远低于亏损，依然处于撒钱换市场阶段。而国内，随着销售费用持续压缩，也不乐观。

快手能做的就只有增加现有用户的变现能力！

目前快手最大的优势就是估值极低，市销率只有2.2倍，对比目前20%左右的增速，快手也差不到哪去了！

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