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在快手2023年Q1财报发布前，多家主流机构发布预测，营收保持增长，亏损持续收窄，多多个业务板块发展好于市场预期，维持快手“买入”评级，主流机构的积极预判，成功助推快手股价飘红。

当下关于快手，市场最关心的问题就是减亏和盈利。结合当前快手股价和各项业务表现情况看，当前的快手被低估了。目前投资快手的投资者们，大多是因为看好短视频行业赛道投资价值，在当前抖音尚未上市的情况下，可选的就是快手，或许是基于此，外界对快手存在一定的偏见，那么低估的快手是否具备长期的投资价值呢？快手未来的增长空间在哪里？

主流机构预期今年二季度公司有望实现整体盈亏平衡。数据显示，快手2023年Q1，经调整净利润达4200万元，实现了上市后首次集团整体盈利，跑在了主流机构预期之前。

快手的营收来源包含直播、线上营销服务（广告）以及包含电商在内的其他服务。从各业务线贡献总收入占比情况看，线上营销服务、直播和其他服务（含电商）对收入的贡献占比分别为51.8%、37.0%和11.2%。

今年一季度业绩，线上营销服务（广告）收入一季度同比增长15.1%达130.6亿元。快手的广告收入如果细分的话，有内循环广告服务收入（这一个收入主要受平台电商商品交易总额推动）、外循环效果广告收入，以及品牌广告收入，根据官方财报披露，快手品牌广告收入连续两季度同比增长超20%。

广告业务之外，电商业务是拉动快手业绩增长的重要引擎。去年9月，快手创始人兼CEO程一笑亲自接管电商业务，这足以看出电商业务对于快手的重要性。

数据显示，今年一季度，快手电商交易总额（GMV）同比增长28.4%至2248亿元。月均入驻品牌数量同比提升约30%，品牌自播GMV同比提升约70%。电商月活跃买家数及客单价同比持续增长，月度下单频次同比上升。

直播电商赛道，抖音做的是“兴趣电商”，而快手做的是“信任电商”。

快手信任电商的内涵就是让消费者通过值得信任的主播和内容，发现低价好物。截至今年一季度末，快手应用的平均DAU同比增长8.3%达3.74亿，平均MAU同比增长9.4%达6.54亿。截至Q1，互相关注用户累计达到296亿对，同比增长57.6%。

快手社区内的信任社交氛围，让社区用户/消费者在基于对主播和商家的信任前提下，促进快手电商业务可持续发展，但想要电商业务能够实现良性循环，快手需要构建更加全面的信任机制才可以，如何构建消费者、主播和商家的关系，也很重要。

“2023快手电商引力大会”上，程一笑提出了“低价好物、优质内容、贴心服务”三大经营风向标，并对商家和达人做出了清晰的界定。商家指的是传统意义上的卖家，以品牌和源头好货为主，优势在于供应链；达人更擅长以内容和社交获取流量，在生态中扮演的是“买手”加“推销员”的双重角色，一方面是消费者的决策代理人，帮助消费者从海量商品中挑选出适合的低价好物，另一方面代表商家，在消费者心中树立心智，实现产品种草和交易拔草的一体化。

快手作为平台，其起到至关重要的“桥梁”作用，如何持续对生态调优，直接决定快手电商未来能走多远，完善的规则建立，快手电商将持续带动快手业绩增长。