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黄金开启狂飙模式，黄金期货更是站上2000点，引发投资者疯狂追捧。那么现在的点位还能入场吗？本轮黄金上涨的逻辑是什么？投资黄金的内在逻辑有哪些？对这些内容感兴趣的朋友们，一定不要错过这篇文章，喜欢的朋友记得收藏哦。

彻底疯狂！黄金一路狂飙

3月20日，现货黄金站上2000美元/盎司，为2022年3月来首次，较日低走高超30美元。comex黄金期货价格触及2000美元上方，距离2020年8月历史最高点2089美元/盎司仅一步之遥。上周单周价格涨幅高达6%。$黄金主连(GCmain)$

黄金上涨逻辑？

相信很多朋友都很好奇黄金为什么这么猛，在探讨上涨逻辑之前，小虎君先给大家卖个关子，先来带大家了解一下什么是黄金期货？

期货是一种跨越时间的交易方式。买卖双方透过签订标准化合约（期货合约），同意按指定时间、价格与其他交易条件，交收指定数量的现货。想要交易期货的朋友可以看看这篇：【老虎新人必读】炒期货看这一篇就够了

而黄金期货属于期货的一种，顾名思义就是以黄金作为最终交割物的期货合约，合约规定，交易双方在未来某个时间按约定好的价格买或卖标准规模的黄金。对于黄金上涨内容逻辑的不妨看看这几节公开课。

• 期货基础内容
• 课程：原油，天然气和黄金背后的投资逻辑
• 课程：2020后疫情时代的黄金交易策略

相信大家在对期货有了一定了解之后，会更容易理解黄金期货为什么会暴涨？

对于本次黄金上涨的逻辑，多数分析师认为是美欧等多个银行爆发风险引发系统性风险担忧，美联储政策宽松预期再度升温，叠加避险需求增加，提升投资者对美国经济前景的担忧情绪，由此引发的避险情绪令贵金属持续走强。

后续走势怎么看？

华尔街分析师对于黄金的走势呈谨慎态度

@Ivan_甘灿荣 在《本周大波动将至，美联储会开启救市进程吗》一文中表示金价能否挑战2100点，下周美联储会议就会把答案揭晓。看涨的朋友注意观察金价短期脉冲至2100附近的压力，技术上此处应有调整。看空的朋友也要紧盯该位置，这些位置调整下来都是100+的幅度，短线收益还是可以的。如果喜欢看戏的朋友，不妨本周先休息，待结果出炉再重新部署。

南华期货有色分析师夏莹莹表示“短线看银行业风险预计仍可控，美联储与美财政部、瑞士央行等及时介入，皆反映政府重视度较高，因此仍需谨防避险情绪降温后的贵金属回调风险。中长线看，我们依然看多黄金。银行业救助政策仍‘治标不治本’，且银行业风险或只是欧美加息影响下的‘冰山一角’。欧美金融稳定性担忧及信贷紧缩下经济衰退担忧皆利多黄金避险需求，而对美联储为首的全球央行货币政策转向宽松的期待，亦将利多黄金估值。避险情绪给近期金价带来了强劲的上冲动能，但黄金上涨的持续性，仍需得到美联储货币政策转向的支持。因此，短线看建议谨慎追高，技术指标看美黄金在2080附近亦可能面临强阻力。且本周四将召开美联储利率决议，并公布利率点阵图，市场期待美联储给予更多未来货币政策路径指引，美联储仍可能超预期加息。但中长线看多下，任何回调皆可视为做多机会。

法国巴黎银行的投资顾问Grace Tam表示，目前美国地区银行和信贷的情况导致市场担心会发生传染性风险。这一次，主要央行一直在做出反应，非常迅速地支持流动性。美国官员也表示，如果银行业危机扩大的话，将研究如何暂时担保所有银行存款。不过，她预计短期内投资者情绪仍然不稳定。

City Index的高级市场分析师Matt Simpson指出：“暂停(加息)最初可能会让金价回到2000美元上方，但要想守住这些涨幅，我们需要看到一个更低的点阵图和鸽派的新闻发布会……美联储更有可能加息25个基点，并宣扬‘依赖数据’的观点。”

在金融不确定时期，黄金被认为是一种安全的避风港。鉴于利率上升会推高持有非收益性资产的机会成本，若美联储鹰派程度减弱，黄金和其他贵金属可望收益。

有哪些标的可以操作？

回归交易，在这波黄金的大行情中，作为投资者我们该如何把握交易机会呢？

最直接的方法是交易期货，$微黄金主连(MGCmain)$ $黄金主连(GCmain)$ $美元黄金主连(GDUmain)$ ，目前老虎App支持期货交易，不过如果没开通期货交易的朋友不妨看看黄金ETF。

黄金ETF

黄金ETF 是追踪黄金现货及期货波动挂钩的ETF，购买这类ETF相当于购买黄金现货本身。一般现货市场黄金下跌，做多黄金的ETF就会下跌

• $SPDR黄金ETF(GLD)$ 黄金ETF-SPDR追踪标的为黄金现货价格（伦敦金），单倍做多。是流动性最好的，每天的成交量极大，适合右侧交易，一旦交易方向发生改变，可以立即出仓。
• $黄金信托ETF(iShares)(IAU)$ 黄金ETF-iShares追踪标的为黄金现货价格（参考全球黄金储备），做多。成交量适中，买卖单的差价区间合理。
• $二倍做多黄金ETF(ProShares)(UGL)$ 黄金ETF-ProShares追踪标的为黄金现货价格（伦敦金），两倍做多。比较适合进行日内交易，黄金等期货是24小时交易，因此持仓过夜风险不小。
• $二倍做空黄金ETF(ProShares)(GLL)$ 黄金ETF-ProShares追踪标的为黄金现货价格（伦敦金），两倍做空。与UGL一样，不适合持仓过夜。

黄金相关ETN为：

注意： ETN是交易所交易票据，一般情况下误差较小 产品的回报则完全取决于产品合同的规定以及发行人的信用之上，因此，信用高的，追踪误差小，反之亦然。黄金相关ETN追踪的是黄金现货价格。

• $做空黄金ETN(德银)(DGZ)$ 黄金ETF-PowerShares DB追踪标的为黄金期货价格，做空（ETN），成交量不大，交易时需注意流动性。
• $二倍做多黄金ETN(PowerShares)(DGP)$ 黄金ETF-PowerShares DB德意志银行流通商品指DBLCI，追踪标的为黄金期货价格，两倍做多（ETN）。
• $二倍做空黄金ETN(PowerShares)(DZZ)$ 黄金ETF-PowerShares DB 德意志银行流通商品指数DBLCI 追踪标的为黄金期货价格，两倍做空（ETN）。

金矿公司ETF

除了黄金ETF以外，还有金矿ETF---用于追踪一揽子金矿公司（黄金矿业公司的市值加权平均数）-这类公司中既包含黄金开采商，又包含黄金加工商。需要注意的是：金矿ETF可能会跟现货市场的黄金波动出现背离。由于金矿ETF是追踪一揽子黄金矿业公司，当大盘不好的时候，金矿公司的股票可能会下跌，即使当时黄金现货价格上涨，做多金矿的ETF这时候也可能会受大盘拖累而出现下跌。当然，一般情况下，这种背离并不常见，但仍应警惕。

• $黄金矿业ETF(Market Vectors)(GDX)$做多金矿指数美交所金矿指数，该ETF追踪标的为纽交所和纳斯达克上市的全球黄金矿业公司的市值加权指数，主要追踪的商品其中黄金所占比例为85.30%，稀有金属所占比例为10.26%，综合开采所占比例为4.45%。成分股包括:Goldcorp GG，纽曼矿业NEM，巴里克黄金公司ABX,Randgold GOLD等。（注意标的和成分会随时间而调整）。
• $小型黄金矿业ETF(Market Vectors)(GDXJ)$做多金矿指数（小市值公司）美交所金矿指数，该ETF追踪标的为全球黄金、白银矿业公司的市值加权指数，其成分所占的比例与$黄金矿业ETF(Market Vectors)(GDX)$不同。其中黄金所占比例为72.93%，稀有金属所占比例为14.86%，综合开采所占比例为12.41%。（注意标的和成分会随时间而调整）。主要以小市值公司为主，成分排名前十的如下图包括OceanaGold，Northern Star， Evolution Mining等。一倍做多。
• $二倍做多黄金矿业指数ETF-Direxion(NUGT)$2倍做多金矿指数，追踪指数：NYSE Arca Gold Miners Index（GDM），也就是纽交所黄金矿业指数，追踪的标的是全球“大型”的金银矿公司，包括Gold corp 、纽曼矿业、巴里克黄金公司等。$二倍做空黄金矿业指数ETF-Direxion(DUST)$追踪的标的与 $二倍做多黄金矿业指数ETF-Direxion(NUGT)$一样，但是方向相反，2倍做空。

最后的最后，希望所有读过此文的朋友，都能在此次行情中大赚，今晚吃鸡！