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【解剖大盘】

在海外银行风险趋于缓和的背景下，港股今天开盘就是跳空，震荡之后尾市不断上行，最后收在高位，显示情绪在好转。

根据媒体最新报道，自银行业危机的短短一周多以来，美国第一共和银行存款已经流出700亿美元，相当于其总存款的40%。第一共和银行暴跌近50%，摩根大通牵头，讨论将存款转为资本注入等选项。

另据报道称，美国当局正研究美国中型银行联盟的建议，暂时将联邦存款保险公司(FDIC)的覆盖范围扩大到所有存款，有必要阻止潜在的金融危机。这将在短期之内快速稳定市场预期，从而达到控制银行危机蔓延的目的。硅谷银行(SVB)预计将至少被拆成为两部分，即私人银行，以及FDIC设立的接管硅谷银行存款和资产的过渡银行进行出售。

欧洲方面，包括单一决议委员会、欧洲银行管理局和欧洲央行银行监管局在内的欧元区最高监管机构发布声明称，普通股权一级资本(CET1)仍然先于AT1债券承担损失，暗示着瑞信可能只是特例。各种安抚之下，市场担忧情绪得到缓解。汇控(00005)反弹积极。

接下来市场预期的就是美联储议息会议。高盛表示，由于银行业系统的压力，预计美联储本周不会加息。甚至马斯克发推特表示美联储应该3月降息50个BP。虽然说法不靠谱，但代表的是一种呼声。预计靠谱的做法是这次继续加25个BP，然后下一次暂停加息，再后面是开始降息。

近期是年报密集披露期，业绩成了市场资金流向的关键指标，尤其是去年多赚73%、末期股息也年增约73%至每十股派息8.9226元的药明康德(02359)相当抢眼，CXO类又重回投资者视野，药明生物(02269)、泰格医药(03347)、金斯瑞(01548)、康龙化成(03759)、信达生物(01801)集体吸引资金关注。

汽车股有几个好消息，吉利汽车(00175)午间公布年度业绩，公司实现收益1479.6亿元，同比增46%，创历史新高;归属公司股权持有人溢利52.6亿元，同比增9%。公告称，2022年，集团将新能源转型作为经营重点，几何和极氪品牌在销量上取得快速增长。这个业绩相当不错，会刺激市场重新对行业进行评估。

另外，特斯拉获穆迪、标普两大评级机构投资级评级。摆脱“垃圾”迈入蓝筹，意味着，特斯拉将能够吸引更多的投资者，可显著降低其融资成本。接下来如果特斯拉持续上行对板块情绪也会带动。

而今天市场表现最好的是小鹏汽车(09868)，公司组织架构不断优化，在营销、成本方面会有较大提升。这两个月订单环比大幅增长。上海车展将亮相的G6主打20-30万，优势在于续航能力提升、一体化压铸成本降低、空间也较大，预计二季度末上市。在30万以上的G9配置在爬坡，采用800V快充。整体看，公司预计三季度同比、环比将大幅增长并高于行业增速

据周杰伦歌迷网官方微博消息，周杰伦香港演唱会门票全部售罄，只是卡了一下就没了。说明市场消费端并非很差。关键是看产品竞争力。如海底捞(06862)在抖音平台开启“320生日嘉年华”官方直播，活动期间官方直播间曝光1.4亿，销售额破亿元，位列抖音官方直播团购带货榜第一名，成为首个正餐官方直播破亿的品牌。其它餐饮类都跟随反弹，如颐海国际(1579)等。再看东方甄选(01797)，上周，东方甄选矩阵号日均销售额为1555万元，环比增长2.9%。前期负面估计告一段路，看看后面数据能否再度超预期。

昨日提到金蝶国际(00268)今天快速反弹了近10个点。华为董事、CEO任正非最新发声提到华为自研了MetaERP管理系统，引发“华为进军ERP市场” 的猜想。但华为相关人士称，华为MetaERP管理系统仅供内部使用，“进军ERP市场”系误读。公司回应称：即便是面向外部，金蝶也是其中的核心战略合作伙伴;此外，华为4月份要召开MetaERP表彰大会，金蝶也会受邀参加。

据法新社报道，美国白宫国家安全委员会战略沟通协调员约翰柯比3月20日表示，华盛顿和北京正在讨论美国财政部长耶伦和商务部长雷蒙多可能对中国进行的访问。

只要海外银行股风险得到控制，恒指持续反弹的概率在增大。如果再叠加大国博弈有利好消息传出，整体做多的氛围还会加强。市场会继续挖掘底部业绩向好的品种，其它看消息的催化。

【板块聚焦】

3月20日，国资委党委召开扩大会议。会议指出：要努力为提高一体化国家战略体系和能力多作贡献，积极服务战略布局一体融合、战略资源一体整合、战略力量一体运用，以更大力度鼓励支持中央军工企业做强做优做大，指导中央企业立足自身所能积极支持国防军队建设，助力实现国家战略能力最大化。

当地时间20日，韩联社报道，韩美军方启动大规模联合登陆演习“2023双龙演习”。这是该演习时隔5年再次举行，也是韩美目前正在进行的“自由护盾”联合军演中主要的联合野外机动训练。

主要品种有：1，中航科工(02357)：中航电子(CAS)与中航机电(AVICES)的合并已获得所有批准，人员配置和资产交付正在进行中，预计今年上半年完成。该行认为合并将有助于整合资源和降低内部成本，这可能会提高中航科工的收入和利润率。

2，中船防务(00317)：昨日，南向资金再度增持中船防务23.40万股，连续3日增持。

【个股掘金】

微创机器人-B(02252)：预计业绩亏损但收入同比大增 新产品国产替代前景广阔

发布公告，公司谨定于2023年3月29日(星期三)举行董事会会议，以考虑及通过，其中包括，集团截至2022年12月31日止的年度全年业绩，建议的末期股息(如有)，以及处理其他事项。

点评：微创机器人公布，预计2022年收入同比增长超过850%。此外，期内集团在研发工作、临床注册工作及商业化活动方面保持较大投入。因此，尽管预期年度收入会取得增长，预计公司于截至2022年12月31日止年度仍将持续亏损趋势，净亏损预计约人民币11亿元至约11.5亿元。瑞银研报指，作为中国领先的手术机械人公司，公司在中国、美国和欧盟拥有三款商业化产品，产品线覆盖全面，销售及研发团队经验丰富，与内地同业相比具优势，预计在政府的国产替代政策下，微创机械人可挑战跨国企业在中国市场的主导地位。MedBot第二代透脉机械人获批及新产品发布将成为公司今年主要催化剂。

安踏体育(02020)：业绩好于预期 多元化的品牌组合支持快速增长

午间，公司发布去年业绩，期内股东应占溢利76亿元，市场预估值为73.2亿;拟派发末期股息每股72港仙。

点评：去年收入及纯利均高于市场预期。公司策略性拓展电子商贸平台(线上渠道)以推动线上销售，抵销了部分实体店暂停营运的影响。集团的电子商贸收益贡献整体收益的34.3%，按绝对金额计，较2021年增长30.7%。收益增长是在公共政策所达至的成果，同时归功于持续优化传统电子商贸平台(包括天猫、京东、拼多多、唯品会)渠道矩阵及拓展新的社交电子商贸渠道。安踏分部贡献集团整体收益的51.7%，分部收益较2021年增长15.5%至人民币277.23亿元。安踏分部收益增长主要归因于电子商贸业务的增长;在中国大陆持续进行DTC模式转型，致使DTC收益增加;然而本财政年度的不可抗因素影响抵销部分增长影响。大摩指，公司通过其多元化的品牌组合持续增加市场份额，将可支持其快速增长前景，预计即将出现的宏观上行周期也可能会推动重估。

舜宇光学科技(02382)：2022年股东应占溢利下降51.7%至24.1亿元 受益苹果需求恢复

公司发布公告，截至2022年12月31日止年度，集团的收入约人民币331.969亿元，较去年下降约11.5%;毛利约人民币66.05亿元，较去年下降约24.4%;毛利率则约19.9%，较去年下降约3.4个百分点;公司股东应占年内溢利约人民币24.078亿元，较去年下降约51.7%;董事会建议派发2022年度的末期股息每股0.500港元(相等于每股约人民币0.439元)。

点评：公告表示，即使在面对COVID-19仍然反复肆虐全球、世界政治经济格局剧烈演变、全球经济下行压力持续加大、能源、物流及原材料等成本上涨、消费需求持续低迷且行业竞争日益激烈的情况下，集团依托良好的战略定力，迎难而上，开源节流，整体竞争优势在行业中得以进一步稳固。国泰君安研报指，考虑到与北美和韩国大客户的稳定合作，预计公司2023年的手机镜头出货量对于全球消费电子市场的恢复将会非常敏感。该行预计2023年将是苹果的创新大年，一些主力新品的性能将得到显著提高，而其革命性的混合现实(MR)设备也已经呼之欲出。因此，中长期来看整个苹果供应链有望深度受益于需求恢复与产品升级。

文/万永强（智通财经研究中心总监）

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