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问答环节

王凯娜

尽管我们在第四季度看到了挑战，但还是祝贺取得了如此好的成绩。我有两个问题。鉴于全球地缘政治紧张局势，例如智能手机市场疲软以及中国的大流行问题，您预计 2022 年的智能手机出货量如何？记得上次，向翔确实提到了2022年的良好势头，但当然，仍然在努力应对上半年的挑战，比如短缺型约束等等。所以想在这里更新一下。第二个问题是关于我们看到的——正如我们所看到的，第四季度的促销实际上推动了智能手机的毛利率大放异彩，但我们应该期待什么？我们是否应该期待 2022 年的利润率趋势更加正常化？因此，鉴于这种类似的供应限制和渠道库存，

王翔

是的。谢谢你。感谢你的提问。让我先回答第一个问题，然后也许我希望 Alain 解决第二个问题。所以第一个问题与市场有关——2022年的智能手机市场。我认为尽管有外部环境，实际上智能手机市场——智能手机市场的规模仍然非常非常大。例如，到 2021 年，智能手机的总可用市场约为 13 亿至 14 亿部；所以这是一个非常大的市场。所以我们看到小米，我们还有很大的成长潜力。例如，在今天的欧洲，我们现在——虽然我们实现了非常非常快速的增长，虽然我们在西班牙排名第一，在法国、意大利排名第二，但我们仍然看到很多潜在的增长机会。西欧的整体市场——我们现在在西欧的市场份额约为 17%——16%、17%。所以我认为我们在西欧仍有很大的发展空间，例如。

另一个例子是——在拉丁美洲。我们目前在拉丁美洲的市场份额仅为 12.5%。因此，我们看到了巨大的增长潜力。当然，我们有东南亚市场。所以这些——那些是市场潜力，那些是很好的例子。当然，我们仍然需要扩大我们在中国和印度的市场份额。这些是我们传统的大市场。这就是我们看到的增长潜力。我们仍有很大的增长潜力。我们如何才能实现增长？我认为第一，我们将继续加强对研发的投资。所以2021年，我们投入了132亿元人民币。但在 2022 年，我们将继续投入更多的研发资金，专注于几个关键领域，例如智能手机，当然还有汽车等新的增长领域——电动汽车等领域。这就是研发前沿。

当然，我们将继续推动中高端产品的增长。我们看到 2021 年的势头非常好。我们向市场出货了超过 2400 万部高端智能手机。因此，我们将继续推动市场，推动我们的产品进入中高端产品领域。而且，我们试图吸引越来越多的新用户。实际上，在过去，我们——尤其是我们新的大型高端设备，这些高端设备中超过 50% 的用户是新用户。这对我们来说是一个非常非常好的信号。我们将继续寻找吸引更多新用户购买小米智能手机的方法。当然，最后，我们继续提高线下渠道的效率。目前，我们拥有超过 10,000 家线下商店。因此，2022 年的重点将是提高这些商店的效率，

所以总的来说，2022年的供应情况会好转，会好很多——尤其是2022年下半年。上半年，尤其是第一季度，我们仍然面临着很大的供应挑战。但从Q2开始，供应情况将发生明显变化。第三季度和第四季度，我们会有很多供应。因此，我们将利用这些机会扩大我们的市场份额，尤其是在下半年。

阿兰·林

Kyna，关于你关于毛利率的问题，让我试着解决这个问题。我的意思很明显，第四季度的毛利率为 10.1%，环比下降。显然，正如我在上次财报电话会议上提到的那样，我认为第四季度是世界各地的一个大型促销季度，对，双 11 和双 12，感恩节，等等，等等，黑色星期五在世界各地，对?因此，我们预计全球将会有很多促销活动，尤其是在中国。所以很明显，如果你看出货量占总出货量的百分比，我们在中国的百分比在第四季度有所增加。因此，我认为这也对我们第四季度的整体毛利率产生了一些影响。然后展望——但总的来说，我认为如果你看看我们的 2021 年，我们仍然对我们在毛利率方面取得的成就感到非常满意。2021 年，我们的整体毛利率为 11.9%，比 2020 年增长 3.2%，同时增加了我们的整体市场份额。因此，如果您查看 2021 年的整体毛利率，尤其是我们正在增加市场份额这一事实，我认为我们对此感到非常满意。

展望 2022 年，我认为我们必须看看——现在说总体上今年的毛利率可能还为时过早。我认为这取决于几件事。第一显然是我们现在看到的宏观环境，变得更加不确定。第二，当供应变得更加正常时，竞争对手的格局将会发生什么。我认为正如我们一直在强调的那样，我们相信我们的战略——我们的优势仍然在于我们的规模，因为我们谈论的是规模效应，它从我们的 1.9 到 1.9 亿单位以上带给我们。但与此同时，对研发的持续投资导致我们智能手机的高端化。因此，我们非常有信心，我们的毛利率将继续保持在合理健康的水平。

安迪孟

我的第一个问题与电动汽车业务有关。2022年我们应该如何看待电动汽车业务的成本？我们知道您的整体息税前利润发展取得了良好进展，但我认为肯定会有一些成本预订。那么到 2022 年，电动汽车成本的资本化比例是多少？其余的，是否都记录在管理成本中？2022年有补贴吗？我的第二个问题与智能手机供应链有关。我认为行业层面的信息喜忧参半。有人告诉我们 SOC 短缺，有人说供应过剩，春节后订单减少。那么小米智能手机零部件供应的最新情况如何？假设供应链状况正在改善，

王翔

是的。我认为第一个问题是 Alain 最喜欢的问题，对吧？他喜欢电动汽车。所以我想-- Alain 回答第一个问题。所以我会选择第二个。

阿兰·林

当然。关于 - 谢谢，安迪，为这个问题。我认为，当您看到我们目前电动汽车团队的规模时，我们现在拥有的大多数员工仍然与研发相关，对吧？因此，正如我们在披露中所说，我们有超过 1,000 名员工——电动汽车的研发人员。所以今年的大部分支出都会记在研发方面，对吧？我的意思是，显然，有些人在行政方面支持他们，对，那将是其他部分的费用。但上述大部分费用将与 2021 年的研发相关。至于多少，恐怕我们目前还没有披露。我认为随着我们今年的进展，我们希望对 R&

王翔

是的，我们——是的，实际上，我们想保守秘密——保守秘密。所以是的，只要我们在 EV 上找到一个好时机，我们就会披露。所以第二个关于供应链的问题，特别是2022年的芯片供应，我觉得很有意思。2022年，总体而言，我认为半导体供应形势将趋于正常。如果你看这12个月的时间段，那是没有问题的，甚至供过于求。但在第一季度，我们仍然面临着第一季度非常大的挑战。Q2 将是一个很大的改进。Q1 对我们来说仍然是一个挑战。所以我们现在正在与我们的供应商一起努力改善第一季度的供应。其次，在第一季度，由于大流行，最近大流行的发展，其实我们也是，我认为整个行业在物流上也面临挑战。例如，从工厂到港口的运输——到机场，运输成本等等。所以，是的，我们希望这是一个短期问题。我们相信这是 - 这将是一个短期问题。后勤问题将得到解决 - 已删除。所以这就是整体情况。

综上所述，实际上，我们在第一季度面临挑战，但从第二季度和第三季度、第四季度开始，您会看到船组供应有显着改善。我们 - 到 2021 年，我们向全球市场出货了超过 1.9 亿部智能手机。我想我提到了我们或我们面前的潜在机会，特别是在欧洲、拉丁美洲、亚太地区。我认为我们 - 有了良好的供应，我认为我们将尽最大努力增长。

分析师

嗨，感谢您提出这个问题，并再次祝贺您获得了另一组强劲的结果。我有两个问题。第一个问题是关于高端手机的出货量。如果你看一下我们过去几年智能手机平均售价的增长情况，增长率一直很稳定，同比增长在 5% 到 6% 左右。请问中国的 ASP 水平和增长率是多少？或者这个市场在 2021 年是多少？我们应该如何看待 22 年的 ASP 增长，尤其是当我们对高端手机领域变得更加雄心勃勃时？第二个问题是关于互联网收入的。我注意到与第三季度相比，第四季度的游戏收入出现了一些连续放缓。管理层可以分享一些颜色吗？我们应该如何看待 22 年的互联网收入？

王翔

ASP增长，我觉得这是一个很好的问题。实际上，在中国市场，平均售价增长远高于全球平均水平。原因很简单，因为规模，我们的全球出货规模。实际上，我们正在出货很多非常具有成本效益的智能手机，4G和5G智能手机，特别是这些出货量的入门级智能手机。因此，中国的平均售价增长将高于平均水平。所以也许我们可以——也许——让我看看这个数字。实际上 - 所以到 2021 年，平均售价整体增长 5.6%，但在中国，我认为我们 - 如果我们 - 我们没有披露。我们从来没有按地区披露具体的 ASP 数量，对吧？但我可以提一下，中国的 ASP 增长要高得多，因为在中国，我们向市场运送的中高端设备比世界其他地区多得多。

阿兰·林

但我认为——让我也接受这一点。我认为 - 我的意思是，很明显，我们的 - 很明显，中国的 ASP 增长快于国际 ASP 增长，正如向所提到的，对吧？我认为中国的平均售价增长可能接近两位数的增长。然后 - 但是在国际上，由于数量的原因，很难显着增加 ASP。但随着我们继续 - 同时，我认为第四季度，鉴于我们看到的持续供应短缺，我们也在减少面向国际市场的低 ASP 手机。而且——所以这也有助于提高整体平均售价。从长远来看，我认为您可以看到我们的 ASP 从 2029 年的不到 1,000 元 [ph] 增长到 2021 年的接近 1,100 元，对吗？所以——很明显，ASP 在所有不同的领域都在增长，

我认为从长远来看，我的意思是，随着我们在中国和海外市场继续走高端路线，并且随着我们继续增加高端智能手机的整体百分比，我认为你会继续看到 ASP——随着时间的推移，您将继续看到 ASP 增长。

王翔

第二个问题是……

阿兰·林

我的意思是第二个问题与互联网收入有关。因此，如果您查看我们的互联网收入，显然存在多种动态。我认为年复一年，它一直在增长。我认为人们可能会问的问题之一是游戏收入。显然，随着对游戏市场的持续影响，我知道很多互联网分析师在电话会议上，我们是众所周知的。本季度和季节性没有新游戏推出。显然，博彩收入的同比增长较低。但就我们的广告和海外互联网服务收入而言，我们继续看到非常健康的增长。我不知道这是否回答了您的问题，或者您还有其他后续问题。

王翔

是的，好的信号是——让我补充一点，因为信号实际上是——我们继续增长我们的海外互联网收入——服务收入。目前，我认为 2021 年的最新数字是 22%，比两年前的 15% 有所增长。我们稳步增长我们的国际互联网服务收入。这是一个非常好的迹象。

分析师

当然，这很有帮助。谢谢你。

古库尔·哈里哈兰

是的，感谢您提出我的问题。我的第一个问题是关于中国智能手机市场的。您是否期望我们能够占据市场份额——今年更多的市场份额？从整体市场的角度来看，似乎每个人都预计市场将相对持平。您认为小米今年能否继续占据市场份额？其次，您能否多谈谈我们对中国线下战略的期待？我认为我们已经达到了 10,000 家商店的目标。这是我们的目标吗？或者我们是否认为今年有进一步扩大店面的潜力？您是否期望在扩大店面方面进行更多投资？这是否足以应对线下市场的现有老牌企业？

王翔

是的。感谢你的提问。实际上，我们的目标是增加我们在中国的线下销售收入或市场份额——线下渠道中的智能手机市场份额。实际上，在 2021 年，我们取得了非常好的进展。我们增加了我们的线下股票，我想......

陈艳丽

6% [ph]。

王翔

是的。所以现在，它是 - 我认为，是的，它是 7%，对吧？6% 到 7%。所以我们的目标是发展它。要想在线下渠道获得市场份额，其实需要做几件事情。所以第一是我们必须提高线下商店的效率。目前，我们有 10,000 家商店。如何提高效率将是我们 2022 年的重点。我认为是第一。第二，我认为我们将继续推动我们的产品——产品增长——中高端产品的增长，让我们的线下渠道销售越来越多的中高端产品。该渠道以及我们的生态系统产品通过我们的离线渠道。第三，我认为我们需要时间来建立线下渠道的覆盖范围和效率。我想我们需要一些时间。

第二个问题是……

阿兰·林

我认为 Gokul，我认为在整个市场上，显然，我们确实相信我们可以继续从其他玩家手中夺取市场份额，对吧？我认为我们一直在执行我们的战略，进入高端智能手机市场，我们认为这是我们成长的开放空间。第二是，随着我们继续——随着小米继续建立我们的线下零售网络，对吗？然后三是随着我们继续推出新的智能手机以针对女性人口统计或游戏玩家等不同细分市场，我认为我们继续看到从市场上其他参与者手中夺取市场份额的机会。所以，我认为我们非常有信心继续扩大我们的市场份额。我想向提到我们的线下网络，显然，我们一直在扩大我们的规模。我觉得'我们已经实现了最初 10,000 家门店的目标。我认为在 2022 年，我们非常专注于提高门店生产力——每家门店的生产力，提高运营效率需要时间。如您所知，这些商店中有很多是在去年下半年增加的。因此，我们需要时间才能将它们提升到真正的潜力。所以这是我们至少在 2022 年将重点关注的事情。

文汉景

好的，晚上好。感谢您提出我的问题。我只有一个简单的问题。那么拓展海外运营商市场的策略是什么？

王翔

是的，这最终是我最喜欢的话题。所以实际上，运营商市场实际上是 - 是我们扩大市场份额的最佳机会之一。例如，目前，我们正在与全球 100 多家运营商合作，尤其是在欧洲，我们正在与每一家欧洲运营商合作。通过这一年的努力，我们正在与他们建立信任的伙伴关系。现在，好消息是我们建立了最初的信任。我们正在与他们密切合作。而且，我们在那里的市场份额仍然很低。这——这意味着我们有很大的潜力。目前，我们只占欧洲运营商市场的 12% 左右。在欧洲，实际上，电话市场总量除以公开市场和运营商市场为 50-50。所以在公开市场方面，我们做得非常好。但下一步是我们将继续扩大我们在运营商渠道的影响力或市场份额。我们——现在，与公开市场相比，我们只有 12%，我们在欧洲的每个主要市场都超过 20%。所以你看到了潜力。因此，我认为那里和总部的团队将非常努力地满足运营商的要求，以改善运营商客户的用户体验。谢谢你。

操作员

谢谢你。今天的电话会议到此结束。再次感谢您加入我们。您现在可以断开连接。$小米集团-W(01810)$