港股回调!倒车接人,还是行情结束?

从188元到416元,腾讯股价在短短三个月时间内翻了一倍多,这就是港股的一个缩影。

去年11月1日,两地股市突然同时启动,市场压抑已久,终于迎来了大爆发。当天上证指数上涨了2.62%,而恒生指数更是大涨5.23%。

截至1月27日,恒生指数累计涨幅已经达到52.65%,恒生科技指数更是大涨超过70%,同期上证指数上涨了12.8%。

果然,港股是个让人大喜大悲的地方。

但是,从2月份开始,港股持续回调,是倒车接人,还是行情结束?

来看看几个重要的影响因素。

01

外部形势

市场最大的担忧,其实就是美国的加息预期。

不过,东吴证券指出,虽然短期美元、美债收益率的高位难以逆转,但美国通胀和就业问题都将在未来得到解决。另一方面来看,目前市场对于美联储的加息预期相比1月底之际已经有了显著的提升,期待在这一基础之上实现更高的加息预期是不现实的。

目前10年期美国国债收益率在3月初已达到4.08%,已经接近2022年10月底的4.25%高点,在加息后半段时期,美债上行空间有限,未来长期来看一旦美债和美元下行,海外资金仍将大幅加配港股资产。

“展望未来,从大趋势上来看,美元对人民币汇率和美债收益率趋势是向下的,对港股应有更为乐观的态度。”东吴证券表示。

02

国内经济形势

3月1日,国家统计局公布的2月制造业PMI录得52.6%,环比增长2.5个百分点;非制造业PMI录得56.3%,环比增长1.9个百分点,均大幅超过预期。

经济活动扩张明显,可以期待的是国内经济趋势持续复苏。

同时,最近大家最关注的政府工作报告对今年全国GDP提出了5%的预期增长目标,相对比于2022年3%的GDP增长速度,从最直观层面就能感受到经济复苏的需求,更深层次或许可以期待更多的刺激性条例的出台。

03

港股仍然便宜

从14597点到3月8日收盘的20051点,恒生指数区间上涨幅度达到34.7%,然而距离31183点仍然有很大的空间,对于有政策支持、利润支撑和成长确定性的科技行业,将会迎来流动性复苏的大行情。

彭博盈利预测,2023年港股的新经济行业景气度普遍向好,如电气设备、信息技术、科技硬件、医疗保健等新经济行业增速居前,2023年盈利增速预测均高于30%;重点关注电气设备、科技硬件等环比有较大提升的行业。

同时,对于在A股H股两地上市的公司,往往港股估值较低,投资性价比也更高。

可以说,港股的修复行情甚至连半场都还没有过,行情可能随时触发。

04

找个舒适的上车姿势

“互联网公司在营收端恢复的背景下,降本增效将为利润释放带来更大的弹性。”东吴证券在研究报告中指出。

毋庸置疑,港股科技龙头是市场中的稀缺资产,而近期备受关注的恒生科技指数正契合了对科技龙头的这种需求。

恒生科技指数由在港股市场上市的30家市值最大的科技龙头股票组成,聚焦于科技。

前十大重仓股包括了阿里巴巴-SW、快手-W、腾讯控股、小米集团-W、京东集团-SW、美团-W、网易-S、百度集团-SW等A股稀缺科技龙头企业,投资价值突出。

其主要跟踪产品恒生科技指数ETF(513180.SH)规模超过170亿元,同时还有联接基金(013402/ 013403)方便定投。

近期市场的连续调整,让原本还看不清楚的投资方向又蒙上一层迷雾。但是,对投资而言,我们不必追求精确,只要做到模糊的正确就可以,比如科技行业,对当前的中国而言,这就是一个值得长期关注的方向,那么,在它不那么贵的时候,也正是我们需要多留心的时机。

投资有风险,入市需谨慎

财商侠客行仗剑走江湖,飒沓如流星

亚瑟|文

财商侠客行|出品

END

$腾讯控股(00700)$ $小米集团-W(01810)$ $阿里巴巴-SW(09988)$

# 2023年市场展望

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