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大牛股中国联通昨日盘后发布了2022年年报，有2个数据创出记录：

第一个是营收增速达到8.3%，创近9年来的新高；

第二个是扣非净利润创上市以来的新高！

数据虽然很靓丽，但市场并不满意，今日股价直接低开，但最终收盘微涨0.64%。

在之前的文章中，我解释过中国联通大涨的原因有三点，一是低估值，二是股息率高，三是业绩稳定。

随着股价从底部翻倍，中国联通低估值和股息率高的优势正在减弱，而成长性本来就进入低增长时代，若前两者优势丧失，靠业绩增长完全支撑不了中国联通继续走牛。

具体来看：

2022年中国联通实现营收3549亿元，同比增长8.3%，略超市场预期的3518亿：

2022年净利润为72.99亿，同比增长14.4%，明显高于8.3%的营收增速。

但是，扣非后的净利润为66.79亿，同比增长只有3.5%，明显不及营收增速，同时低于分析师的预期：

或因此，中国联通今日股价直接低开。

主要的财务数据公布之后，让我们看看当初引发股价大涨的因素还是否存在？

首先是估值，目前的静态市盈率为11.4倍，高于近3年的平均值：

其次是股息率，TTM下为4.68%，虽然也比较高，但美国10年期国债收益率接近4%，若中国联通股价再涨一些，冲着股息率买中国联通的资金可能会叛变。

最后是业绩增长性，由近10年来的营收增速来看，中国联通早已进入个位数增长时代，未来也很难获得高增长，目前，分析师对2023年的营收增速预测为5.4%，明显，靠成长性是无法带动股价持续走牛的。

因此，中国联通的炒作或将告一段落了！ $中国联通(00762)$ $中国联通(600050)$