美联储年终决议“鹰味十足”,黄金多头还有机会吗?

一如市场预期,美联储宣布加息50个基点!

作为本年度最后一次议息会议,也是作为加息周期进入第二阶段的关键节点并决定本轮加息周期还有多少空间的会议,12月FOMC会议备受关注。

美联储如期加息50基点

北京时间12月15日凌晨3点,美联储正式宣布,将政策利率联邦基金利率的目标区间从3.75%至4.00%上调到4.20%至4.50%,加息幅度50个基点。这是美联储今年3月启动本轮加息周期以来首次放慢加息速度,也是自5月以来首度单次加息50个基点。

随后的凌晨3点半,美联储主席鲍威尔主持召开例行的新闻发布会,其就美国当前的通胀、美联储的后续政策、宏观经济、全球市场等重要议题发表了最新看法。值得注意的是,美联储公布的最新利率点阵图也释放危险信号:“加息风暴”或将持续更久,终端利率峰值可能更高。

议息会议结果公布后,市场对美联储将在明年初加息50个基点的预期一度上升。使得美股三大股指直线跳水翻绿,回吐日内涨幅,盘中均跌超1%,债券收益率则快速攀升,美元指数冲高;国际金价短线跳水。

本次议息会议,除了加息,市场的关注焦点还有:通胀、就业与美国经济的衰退风险。

以下是此次议息会议及发布会的重点概括:

关于政策转向:鲍威尔则称,历史告诫不要过早放松政策,重点不是金融状况的短期变化,而是持续变化;我们还没有采取足够的限制政策立场。他还强调,终端利率水平更重要,我们不保证不会上调峰值利率预测,

关于点阵图:鲍威尔说,今年的每一次经济预测摘要,美联储都提高了对峰值利率的估计。美联储对2023年利率的预测将代表当前利率峰值的预期。鲍威尔称,根据美联储所知,经济预测摘要是对峰值的最佳估计。

关于就业市场:鲍威尔称,美国劳动力市场仍然极度紧俏,尽管职位空缺比今年早些时候有所减少,但劳动力市场仍然失衡。

关于经济:经济展望显示,美联储未继续大幅下调今年的GDP增速预期,但联储仍在继续下调2023年、2024年的增速预期,其中明年的预期增速不足9月预期的一半。对于市场此前一直在讨论的“软着陆”问题,鲍威尔表示,实现“软着陆”的路径很窄,但仍有可能。

关于降息:鲍威尔称:“我们的重点是改变我们的政策立场,使其变得足够限制性,而不是降息。在FOMC确信通胀持续下降之前,我认为我们不会考虑降息。”

鲍威尔放鹰

值得注意的是,在美联储会议登场前夕,美国公布的11月消费者物价指数(CPI)增幅连续第二个月小于市场预期,曾让投资者期待鲍威尔在周四的记者会上将有更鸽派的言论。

但从美联储政策声明和鲍威尔讲话中传递出的几个信息来看,美联储还是偏鹰的。比如政策声明提出,虽然加息速度放缓了,但终端利率高点会更高,明年终端利率预计会达到5.1%。而且鲍威尔在会后的发布会上强调目前谈论降息还过早,美联储的重心仍是让通胀率回到2%目标。利率停留在高位的时间会更长,至少2023年不会降息。

然而诡异的是,尽管鲍威尔鹰姿飒爽,但市场却不买账。在今天凌晨3:00公布利率决议之后,最初贵金属价格是跳水的。然而3:30开始,鲍威尔发言刚讲了5分钟,贵金属价格就开始选择快速上攻,基本收复了之前的失地。

本交易日将是一个超级交易日,欧洲央行利率决议和英国央行将携手来袭,市场预计均加息50个基点。此外,本交易日还将出炉美国11月零售销售数据(俗称“恐怖数据”)、目前市场预期环比下降0.1%,前值为上涨1.3%,该预期偏向给金价提供支撑。此外还需留意美国11月工业产生数据和初请失业金人数变动数据。

# 通胀超预期放缓,12月加息50基点稳了?

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