广告下滑前景堪忧,为何谷歌没有暴跌?

——AI将成为未来科技公司的主战场。

$谷歌(GOOG)$ 的财报能给出最重要的几个信息:1. 互联网广告的景气度;2. 视频广告的景气度,以及3. 云服务市场的景气度。但随着目前AI热度再起,在人工智能方面颇有建树的谷歌,宣布了正在测试新的人工智能驱动的聊天产品,在Q4财报公布之前的单日涨了7.28%。

这也让逊于预期的财报公布后,5%的跌幅看起来并不算太厉害。$谷歌A(GOOGL)$

对刚刚公布的22年Q4财报来说,

  • 总营收760.5亿美元,同比仅增长0.96%,基本是持平的,也差于市场预期的765美元,不过以固定汇率计算的收入同比增长7%。
  • 谷歌搜索业务营收678亿美元,同比下降2.25%。其中广告业务590亿美元,同比下降3.6%,差于市场预期的606亿美元。
  • 视频平台YouTube的收入79,6亿美元,同比下降7%,差于市场预期的82.7亿美元。
  • 谷歌云业务73.2亿美元,同比增长32%,略好于预期的73亿美元。
  • 税前EBIT 181.6亿美元,同比,差于预期的185.9亿美元;EPS1.05美元,差于预期的1.2美元。

云收入虽逊于预期,但同比增32%,继续成为增长引擎,但是整体利润连降三个季度,盘后也跌5%。

广告业务不佳,可能是全行业的挑战

广告是谷歌主要收入,谷歌的广告业务也代表了行业荣枯。Q4的整体广告业务收入590.4亿美元,低于预期的606.4亿美元,同吓唬3.6%,而上一次回落发生在疫情刚爆发的2020年Q2。

疫情当季的影响更多的是被动的,而目前则是广告主主动缩减预算,降低投放量。其他以广告为主的科技公司也表现出了相同的特点,如Meta、Snap。

值得注意的是,谷歌旗下的YouTube,自从单独公开业绩以来,一直就保持着较高的增速。但是Q4也出现了下滑,YouTube视频平台的广告收入79.6亿美元,逊于预期的82.7亿美元,同比跌7.8%,为连续两个季度下滑。

视频广告的不利,同行竞争的因素很大,一方面是Tik Tok这样的短视频平台,另一方面是进入广告市场的NFLX。

市场预计核心广告业务将在2023年底之前都至多保持个位数增长。

谷歌可能是最早的人工智能公司

谷歌财报中的Other Bets,是科技创新部门,定位前瞻性的产品开发与风险投资,包括自动驾驶初创公司Waymo、人工智能DeepMind、智能医疗Verily、风投基金Google Capital与Google Venture等。

近期AI又上了热点,谷歌的AI进展固然成了目前市场最关注的。

谷歌在扩散模型方面的开创性工作,也是现在开始看到的许多生成式AI应用程序的基础。提供主要三个领域的服务。

  • 第一、AI搜索服务,拨款业界最大、最复杂的模型以及DeepMind;
  • 第二、为开发人员、创作者和合作伙伴提供新的工具和 API;
  • 第三、通过Cloud AI平台向客户提供基础设施和工具。

当然,市场目前还是关注人工智能聊天工具ChatGPT对谷歌搜索引擎的竞争压力。目前ChatGPT的月活用户已达1亿,并且一定程度上可能代替谷歌搜索引擎。

一方面裁员,一方面投资

与其他大型科技公司一样,谷歌也在1月宣布裁员,规模约1.2万人,预计将产生19亿至23亿美元的员工遣散及相关费用。大部分将在2023年一季报中得以确认。

但是,随着AI的商业化竞争已经被拉到台面,谷歌依然会加大在AI方面的应用从2023Q1开始,旗下人工智能公司DeepMind的财务信息也将在成本部门中报告,侧面也反应出了该业务的重要性提升。

对投资者来说,投资谷歌是有些矛盾的。一方面,目前ChatGPT的威胁很直接,加上广告环境不好,未来几个季度广告收入依然会有萎缩的风险。而视频行业面临的竞争也很大。而另一方面,谷歌云的增长在几大公司中算是坚挺的,同时谷歌自己在AI方面的产品也很有可能问世,可以更容易在其搜索引擎中获得进一步提升。

长期来看,谷歌和微软一样,必然在AI的发展中受益。

# 2023年市场展望

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评论5

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  • 短线机遇
    ·2023-02-03
    裁员对财报是个不错的选择
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  • 刀哥拉丝
    ·2023-02-03
    微软的股票个人觉得比谷歌靠谱
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  • 黄老怪
    ·2023-02-03
    有远忧有内患,给人的感觉很不好
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  • 梅川洼子
    ·2023-02-03
    均线看着很不错,应该后面还有肉吃
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  • 弹力绳22
    ·2023-02-03
    Tik Tok不知道什么时候能上市
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