Q3业绩再超预期,满帮给货运行业的信心与启示

物流货运行业,今年饱受考验。尤其是三季度,淡季、气候、疫情三重因素叠加之下,中国物流与采购联合会发布的中国物流业景气指数7月、8月连续下跌,直到9月才再度回升至50.6%。

不过,在这个略显逆风的季度里,依然有优等生的身影出现。

11月23日美股盘前,满帮发布了2022年第三季度财报,延续了今年以来极具韧性的发展势头,营收超预期且利润同比扭亏。受此影响,满帮股价于23日晚美股盘中一度大涨逼近20%,截至收盘涨幅为13.19%。

从11月初算起,满帮股价单月内已经大幅反弹约46%,超跌之后,市场从多个层面看到了这家公司的韧性与前景。$满帮(YMM)$ 

用户利好兑现助力业绩成长,距全年盈利一步之遥

今年6月29日,满帮顺利完成网络安全审查,并恢复注册。美股研究社曾在满帮二季度业绩点评时提到,这将有助于满帮继续扩大货运网络规模效应。而在三季度报告中,这种利好得到了兑现。

满帮财报显示,其三季度发货货主月活185万,同比增长15.2%,较上一季度环比大幅增加逾30万人。另外,响应订单的司机月活也环比大幅增加逾20万人。

从数据不难看出,放开新用户注册后,满帮迅速吸引了大量司机货主,形成运力恢复供需两旺的增长状态。

并且,正如中国物流与采购联合会的统计,在三季度这个物流活跃度相对较低的季度,满帮相当于为货运行业提供了一个资源共享平台,通过广泛吸纳社会闲散运力和需求,一方面提供工作机会,另一方面缓解部分地区的运力需求矛盾。三季度,满帮录得成交GTV696亿元,逆势环比增长5.7%,履约订单达3350万,环比显著增长20.2%。

这种用网络效应调节供需关系、实现整体效益提高的方式,完美验证了梅特卡夫定律——网络的价值和这个网络节点数的平方成正比。而有网络效应的产品的一个特性,就是用户规模的积累会带来自主增长。

受用户规模增长提振,满帮三季度实现总收入18.1亿元,同比大幅增长45.7%,超过了其在二季度末给出的指引上限,其中货运匹配服务营收达15.1亿元。

同时,满帮还实现Non-GAAP净利润4.9亿元,扭转了去年同期470万元的净亏损。目前,满帮年内已实现季度连续盈利:Non-GAAP口径下,Q1净利润约1.9亿元,Q2净利润为2.7亿元,距离全年盈利进一步之遥。

对当前的满帮而言,主要挑战除了宏观货运市场存在疫情等方面的不确定性,就是快速增长的用户群体对平台的生态治理能力提出挑战。尤其是数字货运平台与实体经济网络深度关联,单方面的处理可能会同时影响货主和司机的印象。

因此,满帮在生态治理方面长期保持谨慎细致的态度。在产品设计上,满帮致力于通过技术手段,提高匹配精准度,促使订单取消率下降,保障交易环境整体稳定。

而在用户生态优化方面,除了长期保持对重复货源、恶意报价等不良行为的打击,满帮在三季度展开了司机成长体系试点,通过成长权益等手段引导司机自觉提升服务质量,为履约全程带来加分项。同时,满帮的货主信用体系得到全国铺开后,货主责任客诉率下降5.8%,取消率下降8.5%。

在整体环境仍有待优化的货运行业,这些措施也成为满帮吸引用户的利器之一。满帮高价值用户贡献占比已经连续8个季度持续提升,货主会员12个月留存率和响应订单的司机次月留存率均保持在85%左右,已经形成了良性运转。

深度协同实体经济,坚持履行社会责任

11月16日,“第九届中国产业数字化年会”在南京举行,满帮集团凭借专业产业数字化能力应用,连续第四次跻身百强榜前十强,同时摘得“2022中国产业数字化先锋奖”。

这是满帮与实体经济融合发展的视角之一:通过提供数字化能力,为物流数字化的价值变革提供参考,进而深入实体经济发展中存在的成本、时效、安全、碳排放等痛点领域,给出相关的成果与解决方法。

货运行业在实体经济中的站位决定了,它无法永远只靠追求效率实现成长,因为在与实体经济不同方面的连接中,都存在货运能够触及和解决的问题。比如说,实体经济、乡村振兴与社会责任的融合。

在云南等地类似的助农项目,或是疫情期间的紧急物资保障上,满帮都展示出了它对实体经济、对货运如何影响生产生活秩序的深刻理解。这也令满帮从提高行业效率到追求综合价值的转变更加可贵。

在行业层面,满帮针对国内货运市场的特点,开展面向千万司机的“满运碳路计划”。通过平台记录和分析货运过程,建立个人碳账户,与国家碳普惠交易市场、CCER(中国核证自愿减排量)市场对接,促成碳资产交易,从而建成囊括大规模货运体系的碳普惠平台,帮助司机理解碳排放、减少碳排放,用有效收益促进货运行业绿色化。

而在满帮内部,满帮建立了货车司机流动党支部,创建了“全国货车司机爱心联盟”,不断为司机权益保护、为社会责任的履行出工出力。今年7月15日,满帮发布了互联网货运行业首份社会责任报告。

尽管这些因素都属于社会层面的远期价值,但所有关注满帮的人应该都认可,脱胎于实体经济、联系着生产生活方方面面的企业,不可能埋头发展。唯有在与社会趋势看齐的情况下,才能构建最强的经营韧性,走向理想的前景。

这是满帮的现在,也是满帮的未来。

来源:美股研究社


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  • 小樾
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