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3D MEDICINES-B(01244.HK)

保荐人： 中国国际金融香港证券有限公司 中信建投（国际）融资有限公司

上市日期  2022 年 12 月 15日(周四) 

招股价格：22.96港元-26.24港元 

集资额：3.75亿港元 -4.29亿港元 

每手股数 500股 

入场费 13252.23港元 

招股日期 2022 年11月 29 日—2022 年 12月07 日 

招股总数 1635.00万股 

国际配售 1471.50万股 ，约占 90% 

公开发售 163.50万股 ，约占 10%

总市值 58.70亿港元-67.08亿港元

市盈率 亏损

公司简介:

3D MEDICINES-B(01244.HK)（以下简称思路迪）是一家成立于2014年的生物医药公司，致力于为癌症患者，尤其是那些需要长期治疗的患者研发肿瘤药物。集团的核心业务模式是通过联合合作开发、许可引进及自主发现等方式，开发及商业化肿瘤产品及候选药物。集团计划于上市后进一步提升集团的内部发现能力及继续利用合作开发及许可引进模式开展针对更多适应症的临床试验造福慢性癌症患者。截至最后实际可行日期，集团已建立一条包含一款核心产品及11款候选药物的管线，其中核心产品恩沃利单抗(品牌名：恩维达 )为集团的支柱产品，已于2021年11月获批并于2021年12月商业化，另有七款其他候选药物处于临床阶段(包括集团已启动临床试验或已取得IND批准及正准备启动临床试验的候选药物)。

2020至2021年收入分别为0, 6026万人民币，2022年首五个月收入为1.61亿人民币。

2020至2021年毛利分别为0, 5598万人民币，2022年首五个月毛利为1.49亿人民币。

2020至2021年纯利分别为亏损6.35亿人民币、亏损14.62亿人民币，22年首五个月纯利为亏损2.93亿人民币，绝大部分经营亏损是由于研发开支、行政开支及优先股公平值亏损所致。

恩沃利单抗是一款皮下注射PD-L1抗体，有望解决未满足的癌症治疗慢病化的医疗需求，其已在中国获批用于治疗既往接受过治疗的微卫星不稳定性高(MSI-H)╱错配修复缺陷(dMMR)晚期实体瘤。

思路迪表示，公司可能于整个肿瘤市场面临来自现有产品及潜在候选药物的激烈竞争，核心产品的市场机会可能很小，因为其靶向大多数目标适应症的晚期治疗。集资所得其中约90%将主要用于产品和候选药物的研发、监管备案及商业化，约10%用于一般企业及营运资金用途。

基石投资者：

基石投资者共四家，认购占比58.32%，

TradArt Investment SP也是认购了1千万美元的基石！这个公司我们和他们的接触是比较多的，也是有一些我们广大散户能投的产品。他们是有一些港币美元投资雪球产品，年化收益20%左右，能做基石的话资金安全性的问题自然不用担心了，感兴趣的是可以私聊我们的。

共有13个承销团，请的承销团比较多。

保荐人历史业绩：

 中国国际金融香港证券有限公司

 中信建投（国际）融资有限公司，这个也是稳价人。

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中签率和新股分析

（来自AIPO）

第一天展现出来的孖展没足额！目前市场情绪看来肯定不会超过15倍回拨，富途的孖展是一马当先的。

中签率分析：

思路迪关于中签率方面，估计这次公开配售的超额认购倍数肯定不会超过15倍，那么如果按照正常的情况下回拨10%，按照1000人来参与预估一下，一手中签率应该在98%，按照3000人来参与预估一下，一手中签率应该在33%，因为一手入场费在13252元左右，所以散户数量应该是不会太多，大概率不会超过3000人。

甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：

乙组头，这次是531万本金，同样是参考，金立永磁，大概率是满配。乙组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：

乙组的各档融资以及各档利息利率对应的金额如下表：

然后这个票招股书上公开的上市所有开支总额是1.57港元，（相当于人民币1.44亿元），总共募资才4.3亿左右，33%都用在来上市的。

这票打不打？且看我下面的分析：

思路迪于2020年至2022年5月亏损近24亿人民币，于2019年12月至2021年4月曾进行多轮融资，当时发售价较中间价折让约41.64%至溢价1.42%，并设立禁售期至23年9月底止，其中前期投资者包括泰格医药、深圳倚锋、Advantech Capital、先声药业(02096)、高瓴资本、中信建投（601066）等，2021年投后估值为54.93亿港元。

如果是按照下限定价，这次IPO思路迪市值只发了58亿，基本上维持了最后一轮估值的价格，算算汇率折损，基本上没得赚。不过医药b股现在也不怎么受待见，大部分都是维持了保发行的状态，也就是ipo上市首日不涨不跌的情况。绿鞋护住了，比如之前的那个一手三万5多的心泰医疗首日走势。

1.值得一看！心泰医疗，荣获全市场最高价31块钱，讲讲这票的盘口中的奥秘

2.心泰医疗(02291.HK)入场费31767元！这是挡住大部分散户认购的脚步？心脏介入独角兽——2022年10月港股打新分析

最后这票要不要参与呢?我觉得也就参考那个心泰医疗吧，现在行情好估计能赚点小钱，但是大涨估计也难，保发行的可能性比较大，现在行情好的话，可能就和我那个心泰医疗差不多能微微涨一点点，这票38套餐肯定要用起来了，辉li和招shang是有38套餐可以搞的。再加上现金认购轻仓参与以及国配搞一些玩玩吧。