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360数科-S（03660.HK）

保荐人：花旗环球金融亚洲有限公司  中国国际金融香港证券有限公司

上市日期  2022 年 11 月 29日(周二) 

招股价格 88.80港元-88.80港元 

集资额  4.92亿港元 -4.92亿港元 

每手股数 50股 

入场费 4484.75港元 

招股日期 2022 年11月 18 日—2022 年 11月23 日 

招股总数 554.00万股 

国际配售 498.00万股 ，约占 90% 

公开发售 56.00万股 ，约占 10%

总市值 282.44亿港元-282.44亿港元

市盈率 3.99

公司简介:

360数科是一家成立于2016年7月的中国信贷科技平台，孵化于国内最大的互联网安全公司360集团，旗下产品有360借条、360小微贷、360分期，服务包括在贷款生命周期中协助金融机构、消费者及小微企业，服务范围包括获取借款人、初步信用评估、资金匹配及贷后服务，并以360借条应用程序为主要用户界面。2018年12月14日，360数科成功登陆美国纳斯达克挂牌上市，发行价为16.5美元。截至当地时间11月17日收盘，360数科美股股价为15.34美元，较前一日上涨3.16%，市值24亿美元。

财务数据方面，360数科净收入总额从2019年约人民币92亿元增长47.1%至2020年约人民币136亿元，并进一步增长22.6%至2021年约人民币166亿元，从截至2021年6月30日止六个月的人民币76亿元增加11.9%至2022年同期的人民币85亿元（13亿美元）。净利润方面，2019年、2020年、2021年以及截至2021年及2022年6月30日止六个月，360数科净利润分别为人民币25亿元、人民币35亿元、人民币58亿元、人民币29亿元及人民币21亿元（321百万美元）。

从细分业务来看，360数科主要为客户提供信贷驱动服务和平台服务。其中，信贷驱动服务主要包括为助贷业务，大部分资金来源为合作金融机构，还有部分资金来源由信托及资产支持证券（ABS）或福州三六零网络小额贷款有限公司（以下简称“福州小贷”）提供；平台服务则是为合作金融机构提供定制技术解决方案，并由此撮合贷款。集团的主要收入来源是向金融机构提供技术解决方案所得的服务费。截至2022年6月30日，集团已累计为2560万名借款人撮合贷款约人民币1.13万亿元。截至同日，集团的累计获批授信额度的用户达到4130万名。截至2022年6月30日，集团撮合的消费在贷余额达人民币1311亿元。集团聚焦于消费信贷科技市场，并已经逐步将服务扩展到小微企业信贷科技市场。

由于近几年互联网贷款行业的从严监管，助贷类公司业务合规性一直是相关机构展业的风险所在。

然后这票美股是有个一模一样的，a股也有个360，这算是三婚股了。

基石投资者：

无

保荐人历史业绩：

花旗环球金融亚洲有限公司，也是稳价人

中国国际金融香港证券有限公司

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中签率和新股分析

（来自AIPO）

第一天展现出来的孖展没足额！目前市场情绪看来肯定不会超过15倍回拨，

中签率分析：

关于中签率方面，估计这次公开配售的超额认购倍数肯定不会超过15倍，那么如果按照正常的情况下回拨10%，按照4000人来参与预估一下，一手中签率应该在83%。按照7000人认购，那一手中签率应该在47%，10手之内肯定是必中一手 。

甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：

乙组头，这次是539万本金，乙组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：

乙组的各档融资以及各档利息利率对应的金额如下表：

这票打不打？且看我下面的分析：

360系规模不小，不过这几年好像落寞了，都无法与腾讯控股、阿里巴巴、京东集团等巨头相提并论。PC时代，三六零也算是主流大厂，是可以和腾讯掰手腕的存在。360安全卫士、360浏览器等一系列拳头产品，收获了数亿用户。但是，在移动互联网时代，360拿不出微信、百度APP、美团这样的顶级产品，逐渐掉队，PC时代建立的产品优势，荡然无存。

近年，三六零旗下互联网商业化（APP广告）、互联网增值（游戏）及智能硬件业务集体下滑，导致公司业绩连降，今年前三季度亏损近20亿元，各大业务板块面临的竞争与监管各不相同。近些年360系的业务疲软，却都有一个共同的原因，核心公司三六零，出现了增长瓶颈。

数据显示，公司PC安全产品的市场渗透率为99.5%，PC浏览器市场渗透率为87.7%。当网民总量增速下滑，用户的重心也从PC端转向移动端，360在C端市场，已经没有多少增长空间了。

本来，360数科以金融业务的超强盈利能力，能够挑起360系的业绩大梁。但是，近年这家公司也暴露出业务危机，贷款用户数量下降，整体逾期率不断走高，今年上半年业绩下降。更重要的是，在阿里蚂蚁金服、腾讯财付通、京东科技（京东数科）的金融科技重围之下，360数科只能以贷款撮合平台的定位，夹缝中求生。

之前a股也是有个360，美股也有，都是周鸿祎的企业，这个基本上可以当做来港股三次上市的，估值空间和想象空间应该是有限的，市值282个亿近5个亿的募资是个大票，对这个票参与的兴趣不高，他要是像力qing那样能给点新股认购的返福利，那可能我还会参与几手玩一玩，那赚的不是新股的钱，是赚返利羊毛的钱，不然真的不太敢玩。

16%安全垫，港股打新的逆天大反转！两年前都不敢想象的事情现在给了机会

这票之前来过a股上市。

人家美国也上市过，这资本玩的很秀，每个市场都能来一轮募资。

为了募资成功，这次港股的IPO包销佣金和奖金都给了7%加上奖金2.25%，加起来快10%的费用了，真的是舍得花钱！

对比下最近的其他一些新股佣金和奖金，360包销的这个费用是真的高！

360包销的这个费用是真的高！不少企业赴香港挂牌上市或由美赴港作第二上市，他们的包销佣金有上升趋势，即新股申请人每认购100元股份，当中10元属包销佣金。随着新股鱼贯登场，投资者须留意上市公司的质量。

当然，如果有想参与的朋友，同样也是建议去富tu系的4个券商去打。

当然如果大家想现金摸一手的话，可以优先富tu系的暗盘。众所周知。很多票富tu暗盘的价格都比辉li高，经常是涨的时候富tu比辉li涨得多，跌的时候富tu比辉li跌的少。今年富tu暗盘已经接了好4个券商：盈li，国yuan，致fu，富tu这4个目前是富tu电子暗盘，前三个还是现金认购免费。富tu系的暗盘的优势！多想云富tu有700多万成交额大涨83%，辉li有1,100万成交额大涨47%！