【投资观点】TSLA:电动汽车及能源领域的超级公司

文/徐歌

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1 企业简介

TSLA(Tesla.Inc)$特斯拉(TSLA)$  是美国一家电动汽车及能源公司,于2003年由马丁·艾伯哈德和马克·塔彭宁在加利福尼亚州圣卡洛斯创立。

目前,它的总部位于德克萨斯州奥斯汀,工厂位于加利福尼亚州弗里蒙特、内华达州斯帕克斯、纽约州布法罗、德克萨斯州奥斯汀、德国柏林和中国上海。TSLA公司的主要收入来源是产销电动汽车、太阳能板及储能设备等。TSLA公司愿景是“加速全球向可持续能源的转变”,努力为每一个普通消费者提供其消费能力范围内的纯电动车辆。


2财务分析


2021财年 ,TSLA创造了约538亿美元的收入,与2020年同比增长了71%;净收入约为55.2亿美元,而上一年则只有7.2亿美元;每股收益为4.90美元,上一年为每股0.64美元;运营现金流约为115亿美元。此外,与2020财年相比,毛利率扩大了430个基点,达到25.3%;研发支出上涨了74%,达到25.9亿美元,占收入的5%;行政费用支出下降了200个基点,降至45.2亿美元,占收入的8%;税率下降了14%,降至11%。截至2022年9月底,TSLA的资产负债表上有约195亿美元的现金和现金等价物余额和约24.1亿美元的长期债务。

特斯拉从2019年下半年开始迅速盈利,利润增长迅速。在最近一个季度,特斯拉报告了创纪录的36.88亿美元的运营收入,同比增长88%。在过去的一年里,特斯拉创造了123.7亿美元的营业利润。

3 风险因素


埃隆·马斯克可能会退出。尽管特斯拉作为一家在同领域内遥遥领先的公司,即使埃隆·马斯克退出,它也会蓬勃发展,但分析师不这样认为。自特斯拉成立以来,马斯克就一直在特斯拉工作,并且在太空探索方面与TSLA公司联合创始人建立了不解之缘。他在A轮融资中为该公司的发展提供了650万美元的资金(共750万美元)。

此外,尽管该公司的电动汽车业务正在蓬勃发展,但他仍在发展太空探索部分的想法,这个部分非常需要他的领导力、洞察力和远见才能向前迈进。此外,Elon Musk似乎对自动驾驶业务很感兴趣。鉴于这种情况,分析师认为在短时间内,他不太可能放弃特斯拉。


4 核心竞争


该公司的主要优势是其制造能力大大领先于竞争对手,这直接导致了TSLA公司的交货时间远少于竞争对手。

除了特斯拉在制造方面的优势外,他们生产的汽车还有多种优点:1.高性能,续航里程限制是业内最好的,为车辆充满电的平均时间相对较低;2.高品质,具有卓越的设计、功能、材料和饰面;3.发达的充电站网络,在北美有1621个充电站,平均有9个增压器/站,在全球范围内,该公司运营着3,971个加油站,拥有36,165个增压器。

同时特斯拉为汽车购买者提供了全自动驾驶技术(FSD)的测试版的选项,这笔交易是双赢的局面,客户有机会以低廉的价格购买软件,特斯拉获得现实世界的数据来改进系统。完整的自动驾驶软件Beta版定价为15,000美元,预计一旦系统获得监管机构的批准,价格将飙升。

此外,特斯拉计划在商业化后,在其全自动驾驶平台的基础上建立机器人业务。机器人轴预计将在2024财年投入生产;同时,该公司的大部分汽车符合《降低通胀法》向电动汽车购买者提供的7500美元税收抵免的要求。

最后,还有TSLA公司与埃隆·马斯克的关系,埃隆·马斯克总是利用他作为关键影响者的地位来提高该公司的竞争优势。


5 投资分析


TSLA公司是世界上最大的全电动汽车公司。其他全电动汽车行业(除了来自中国的比亚迪)生产能力有限,但是世界各国政府都希望他们的民众改用电动汽车,鉴于预计地球20亿辆汽车将随着时间的推移被电动汽车取代,目前的供需失衡将确保特斯拉几十年来业务的可持续性。

关于增长机会,该公司将继续扩张和更新供应链,并推出新的全电动汽车和机器人业务。此外,随着新制造工厂的建设完成,由于汽车产量大幅和资本支出下降,预计利润率将扩大。因此,分析师认为特斯拉失控的增长不会很快停止。


资料来源:

Arora, P.A. (2022) Tesla stock headed for top market spot on strong fundamentals (TSLA), SeekingAlpha. Seeking Alpha. Available at: https://seekingalpha.com/article/4550392-tesla-headed-for-top-market-spot-on-strong-fundamentals (Accessed: November 1, 2022).

Mell, K. (2022) What is Tesla Stock's outlook after record operating profit?, SeekingAlpha. Seeking Alpha. Available at: https://seekingalpha.com/article/4548616-what-is-tesla-stocks-outlook-after-record-operating-profit(Accessed: November 1, 2022).

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评论3

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  • 姊妹七个
    ·2022-11-26
    至少目前来看特斯拉是值得长期持有的好蓝筹。
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  • 龙年炒龙
    ·2022-11-26
    短期内马斯克应该不会放弃他最爱的特斯拉吧,他可是灵魂人物。
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  • 我也不着急
    ·2022-11-26
    没想到特斯拉的生产能力那么高,生产的多,自然销售机会也多。
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