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大家晚上好，我是刀哥。

A股上市公司今日迎来“5000家”时刻。鼎泰高科涨逾13%，矩阵股份跌超6%。随着这两只新股上市，A股存量上市公司数量正式突破5000家。

经过30多年的发展，A股市场共成立了三家交易所，分别是1990年11月26日成立的上海证券交易所、1990年12月1日成立的深圳证券交易所以及2021年9月3日注册成立的北京证券交易所。

截至今天收盘，A股市场5000家上市公司的总市值为84.62万亿元。其中上交所上市公司数量为2153家，总市值51.54万亿元；深交所上市公司数量为2721家，总市值33.09万亿元；北交所上市公司数量为126家，总市值2021.97亿元。

行业上看，其中银行业以8.32万亿元的总市值排名第一，医药生物行业和电力设备行业分别以7.46万亿元和7.13万亿元的总市值位列二、三名。

总市值排名前十的企业分别是贵州茅台、工商银行、建设银行、中国移动、农业银行、宁德时代、中国石油、中国银行、招商银行、中国人寿，这10家企业的总市值约10.6万亿元，占A股5000家上市公司总市值超10%。

比较遗憾的是，除了贵州茅台是白酒消费类企业外，其他均是以金融板块、能源板块为主，特别是在金融领域，银行股扛起了A股的大旗。而像上证50、沪深300之所以估值低，核心的原因也是银行股太多，使得整体估值偏低。

可以说，A股是典型的瘸腿严重的市场。一个市场，如果银行、金融为头部权重公司，很难说是一个好的市场，长期投资回报率也不会特别高。

这方面，对对比美国的公司，我们的上市公司的科技含量、消费含量都太低。像美股的市值排名靠前的公司，我们可以看看都是什么公司：苹果、微软、谷歌、亚马逊、特斯拉、英伟达、Meta、台积电、强生、联合健康、沃尔玛、Visa等公司，除了Visa是信用卡网络公司以外，这里面鲜有银行、金融等公司。这其实是美股能够长期保持常牛的一个核心因素。

港股以前不涨的一个核心因素就是银行、地产太多了，所以长年不涨。A股某种程度上也是类似。这也是我们一直在强调加上加强制造业的原因。我们需要做出中国的苹果、微软、台积电等公司才可以。

而后面上市的这些公司，特别是这1-2年来，我个人的感觉是，几乎没有什么比较优质的公司。太多垃圾公司来上市，现在又只进不出。必然会给A股带来巨大的压力。

特别是，一个优秀的生命力的市场，一定是有进有出的市场。A股现在的问题是，退市的太少了，而且退市的机制不健全，虽然这几年一直在强调退市，但截止到现在，我们一共也就退市了200+上市公司，太少了。

但如果你去看美国，经过200多年的发展，美股上市公司现在也只有5000+企业，而且美股是有上有退的，每年退市的比例大概是5%-8%，一年起码要退几百家企业。这就很有意思，美股上的多，退的也多，能留下来的都是筛选出来比较优质的企业，所以美股这是真正的活水，真正的优质公司才可以留下来。但A股，好公司会留下，垃圾公司也会被留下来不消化。

而且，这几年，圈钱的公司太多，起码我是看到了很多中小企业上了以后，实控人套现走了以后，留下一地鸡毛的。

实际上，这世界上，绝大部分企业，都是很短视的（包括很多美股上市的公司）。很多企业都有想短期套现走人的意向，因此一个好的机制很重要。你可以套现，但是作为交易所，必须有严格的退市机制，不符合要求的企业，第一时间退市。这样下去，交易所才为留下最优秀的一批公司，指数才会一直涨。而不是像现在一样，好公司没几个，垃圾公司一大堆。

这也是我们一直在3000点的核心原因之一。而且，很多优秀的企业在国内上不了，你说奇怪不奇怪。比如，腾讯控股、美团、阿里巴巴、拼多多、百度、京东等。

我们还有很长的路要走啊。

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1. 洪首席最近开始持续唱多了，要知道这哥们因为唱空被禁了。

最新写了个研报，主题是：《展望 2023：或跃在渊》。我特意查了下这个词的意思：意思是指龙或跃上天空，或停留在深渊，表示只要根据形势的需要而进退，就不会有错误。 

上次半夏投资的李蓓说“飞龙在天”，这次又来了个“或跃在渊”，看来都喜欢整这种词，改天也得多学习成语才可以写文章了。 

洪首席全文的意思大概是：

1. 经济短周期接近拐点，但房地产复苏非一日之功。房地产明年会复苏，但需要1年的时间复苏，有可能会跟2014年的复苏相似； 

2. 上证曲折交易于约 3000-3500 点，恒指约 16000-23000 点。渐进倾向于周期性、成长型板块相对于防御性、价值型板块 ；

3. 2013-2014 年与当下境况有如出一辙之处。2012 年 9 月，美联储推出第三轮量化宽松货币政策（QE3），且未设置明确结束期限。QE3 于 2012 年 12 月加码，而伯南克在 2013 年 6 月宣布 QE 减量，并于 2014 年 1 月正式开启缩减购债，直至 2014 年 10 月完全结束资产购买。与此同时，由于 2013 年对房地产投机风潮采取限制措施，2014 年初中国楼市销售出现下滑。纵使政策扶持力度不断升级，当年的房地产销售依然耗费整整一年时间方恢复元气。因此，2023年的A股股市或许跟2014年的股市很相似，或许股指会再一步经受考验。 

4. 相信中国将重新开放，并且可能已然开启进程。重新开放将是循序渐进且有序管理的，以契合中国渐进主义的哲学理念。同时，由于中国步步为营地“摸着石头过河”，开放进程亦将一波三折、进退交错。尽管世路艰险，并非坦途，但问题应不在于中国是否会重新开放，而在于需要多长时间开放以及如何最有效地设法将医疗成本和潜在生命损失降至最低。

我对他的一些观点是认可的。我个人也认为2023年国内将会放开，会渐进式的放开。明年最差也肯定会比今年好，3500点大概率是可以摸到的。另外，明年地产应该是缓和复苏的一年。特别是在最近的一些金融措施支持的情况下。

2. 穆迪预计2023年和2024年美国的总体通胀率和核心通胀率将下降。随着通胀形势的缓和，美联储最早可能在2023年11月首次降息25-50个基点，并在2025年转向中性政策立场。

目前绝大部分金融机构的看法都是明年上半年美联储的基准利率会在一个高位区间，从明年下半年开始，会有降息的预期。

3. 天鹅股份开盘一字跌停，上交所通报天鹅股份相关情况，对异常交易投资者采取暂停账户交易监管措施。

这个现象只能说明一个问题：国内的钱太多了，都不知道买什么了。

4. 刘强东发布京东全员信，信中提到：自2023年1月1日起，逐步为十几万德邦的兄弟们缴齐五险一金，确保每个德邦兄弟都能“老有所养，病有所医”，为兄弟们提供基础保障；集团拿出100亿元人民币，为包括全体德邦兄弟们在内的所有集团基层员工设立“住房保障基金”；刘强东本人再捐款一个亿人民币，集团以及各个BGBU也会拿出一定比例的现金，大幅扩充“员工子女救助基金”的规模。

有些同学可能对五险一金不是很了解。我举个简单的例子，如果一个员工一个月薪酬是1万，企业给上五险一金的话，企业的成本是1.35万上下的。这对企业来说，会增加很多成本。特别是快递这样的企业，员工薪酬是一个巨大的开支。各位如果了解像中通、圆通、申通的快递员的话，你会发现，这些员工都没有交金的。

交金最大的好处是，以后退休都有保障，都可以领到退休金。

东哥企业家精神属性很强。京东也是真正的给社会创造价值的企业。给京东点赞。

最后，更新个新闻，刚刚看阿根廷竟然1:2输给了沙特。世界杯第一个冷门出来了。我也看了比赛，感觉阿根廷踢的确实不是很好，不如沙特团结、有战术执行力。

足球是圆的，什么都有可能发生。