建设中国特色估值体系,中字头巨无霸能买吗?
中国证监会主席易会满21日在金融街论坛年会上作的主题演讲火了,其中最引人注目的便是“建设有中国特色的估值体系”和“国有上市公司要加强沟通,让市场更好的认识企业内在价值”!
话音稍落,各大投行分析师火速解读,纷纷认为极度低估的国有企业将迎来估值修复,资金疯抢中字头巨无霸,中国联通封涨停板、中铝国际两日暴涨48%!
谁能想到,曾经被誉为大烂臭的国企,有朝一日能成为香饽饽。
这次暴涨,是昙花一些还是反转的起点?
在易会满主席的发言中,国企内在价值没有很好的被市场认识,一则是内功不够强,二则是公众公司意识淡薄,缺乏和市场沟通。
从估值上看,多数国有企业的市盈率只有个位数,但看业绩,增速普遍较为稳定,如工商银行(港股),市盈率只有3.4倍,远低于美国银行11倍市盈率:
在业绩增速上,工商银行最近3年的净利润年复合增速为5.4%,美国银行为4%。
从基本面的角度出发,工商银行估值大幅低于美国银行让人难以理解,so,估值修复的逻辑非常迷惑投资者。
工商银行的情况不是个例,目前市值2000亿以上的国企中,个位数市盈率占比87%:
而反观巨无霸们的业绩,近5年的净利润增速普遍高于估值,而估值所处的历史分位值几乎是最低值!
这算不算是国有资产被“贱卖了”?
但是,值得说明的是,巨无霸估值低于国际同行,或者创下历史最低市盈率并非今日才出现。
估值一时低可能是市场错杀,但如果持续数年估值都低,背后的原因就值得仔细考量了。
这次中字头巨无霸集体暴动,一方面是估值确实在极低的基础上又创出新低,另一方面则是疫情持续肆虐,多数民营企业业绩受损,而国有企业凭借强大的市场地位,抗风险能力相对更强。
证监会主席的讲话可以说是集结号,但估值修复之后,里面的资金恐怕很快会叛变,对中字头股票谈信仰,恐怕不是几句话能解决的事,就像易会满主席所说的,国有企业需要真正的把自己变为“公众公司”。
最后提醒大家,虽然中字头公司的股息率远高于银行存款,但同理,这些年,中字头股息率不断提升,背后股价下跌贡献了主要动力,未来,股息率会不会继续被动提升?也许最后赚了分红却亏了股价,到时候还是竹篮打水一场空。
$工商银行(01398)$ $中国中冶(01618)$ $中远海控(01919)$ $中铝国际(02068)$ $中国联通(00762)$
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- 超富美少女·2022-11-24加油加油加油加油3举报
- 梧妤·2022-11-24赌内循环啊3举报
- 眼光神准·2022-11-24中字头的话,还是再等等吧,挡不住3举报
- ruan_7128·2022-11-24巨无霸推不动啊!3举报
- 诗酒趋年华·2022-11-24是否还有人记得 大公国际3举报
- 夜流沙·2022-11-23💩上雕花就不是💩了,是艺术品,应该按艺术品来估值[贱笑]1举报
- 河东荷西·2022-11-23国企的根本职能是为了维持社会稳定,赚钱是次要的1举报
- 玉米地里吃亏·2022-11-23谁能想到,曾经被誉为大烂臭的国企,有朝一日能成为香饽饽?香不香?1举报
- 有德·2022-11-26中字头的盈利是描出来的,说盈就盈,说亏就亏点赞举报
- flytigar·2022-11-25这个没人信的!你到市场看看涨的都是什么股啊!点赞举报
- 琴心明月·2022-11-23完全有可能2举报
- 家有猛犬·2022-11-23好坏话都让你说完了,我都不知道说什么好1举报
- 黄老怪·2022-11-23感觉你的口吻越来越像**了1举报
- 橙and诺·2022-11-26[呆住]点赞举报
- 辛福的人·2022-11-26哈哈点赞举报
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