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巴菲特在$伯克希尔(BRK.A)$ 的股东会上再次提及上市公司的回购，他认为，回购对一家公司的投资者而言是好事。毕竟，伯克希尔持有$美国运通(AXP)$ 二十多年，因为美国运通的回购，持股比从约11%增至20%。

不过，巴菲特也表示不会回购自己的$伯克希尔(BRK.A)$ $伯克希尔B(BRK.B)$ 股票，因为“价格有吸引力才应回购”（但实际上也是有回购）。

这么说来，巴菲特其实也挺双标的（别人的公司价格高了回购很乐意，自己公司就不打算回购），但这就是投资者的趋利本性，很能说明回购对上市公司投资者信心以及股价的帮助。

$苹果(AAPL)$ 就是一个非常好的例子，通过连年的回购，已经将总股本缩小近三分之一。

我们整理了过去12个月以来，在美股上市发生过回购行为的公司。其中，5亿美元市值以上的共有543家，行业比例分配上，信息科技、工业、非日常消费品和金融更多一些。（以下资料来源Bloomberg）

几大巨头的回购金额都很高，且占市值比例也相对较高，其中最高的$强生(JNJ)$ 公司，过去12个月的回购金额占市值比例5%。除了苹果一年回购的金额超过850亿美元，微软的回购金额超过520亿美元之外，$谷歌(GOOG)$ 、$Meta Platforms(FB)$ 、 $伯克希尔(BRK.A)$ 、$强生(JNJ)$ $联合健康(UNH)$ 等公司都超过了200亿美元的回购.

最后还是要说明，回购并不是一了百了的地帮助股价。

从公司的角度看待，回购其实是资产负债表上的“移项”，而具体买入的价格，会决定公司的账面价值是否下降。一般来说，以高于账面价值的价格回购都会导致账面价值下降，但这不一定是坏事。只要回购是使用回报率更低的现金进行的，高于账面价值的回购就会增加股本回报率。

公司账面如果只是趟了更多的现金，那显然也并不是合理的财务管理。

所以更多对外投资也是对大公司的一大考量，只是现在大环境不好，泥沙俱下，大家都更多地自顾罢了。