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作者｜金不胖

01

前几天，医生给老金的朋友二狗子开了瓶生理性海盐水鼻腔喷雾剂，让去医院门口的片仔癀药店买。

一瓶60ml主要成分为盐水的朗通鼻腔喷雾剂，药店收费80块。

付完钱回家后，左思右想都不对劲，二狗子打开天猫，搜到这款喷雾剂的官方直营店，同样的品牌同样的规格，网上售价14块，还包邮。

二狗子觉得是不是药店卖错价格了，于是电询，但店员回答：

没错，我们就是卖80块，这是公司统一定价的。

吴三桂怒发冲冠为红颜，二狗子一怒之下拨打工商局电话。

局里的工作人员给他上了一课：

“药店有自主定价权，属于市场行为。客户可以货比三家再选择。”

合着这意思是姜太公钓鱼，愿者上钩。

二狗子不理解，问“是不是卖800块也行”，人家斩钉截铁地说，是的。

一般来说，除了少数施行政府指导价的药品，其他药品施行市场调节价。

药店按照国家集中采购的价格标准，根据药品进价和药厂指导价来制定药品零售价格。

同时，可根据自身的经营情况、销售策略实时调整价格。

也就是说，片仔癀药店如果只是适当调高价格，赚点钱，本无可厚非。

但片仔癀代理一个产品，居然以高出6倍的价格售卖。

去年片仔癀毛利率为50.72%，同比增45.16%，提高5.56个百分点。

二狗子说，提高单价，卖一瓶顶过人家卖六瓶，大概就是片仔癀丰收精髓。

桃花潭水深千尺，不及人家套路深。

02

片仔癀的长袖善舞，其实早就乱花渐欲迷人眼。

在品牌官网的宣传中，片仔癀的故事多到可以写一本书。

论身家源远，片仔癀自述可追溯到明朝万历年间。

因一位宫廷御医不满朝廷暴政，携片仔癀秘方流落漳州，削发为僧。恰逢附近百姓多有病人，御医便以名贵中药材炼制为药锭，凡是热毒肿痛，无不药到病除。

由此，片仔癀被誉为“佛门圣药”。

后来，片仔癀由佛门传入民间，其独特疗效极受民间推崇，被闽南旧时风俗奉之为“镇宅之宝”

闽南方言中，“仔”为语气词，“癀”为热毒肿痛，当时片仔癀切片分服，每次一片即可消除热毒肿痛，因此，民间俗称“片仔癀”。

每一位往南洋讨生活的福建人，行囊里总少不了两样宝贝：

一座关公像，十盒片仔癀；一个保财，一个保命。

论产品功效，片仔癀自认折服中外。

越南战争期间，经久不愈的枪伤刀创，热带丛林的恶疮虫毒，一度让美军焦头烂额，是片仔癀拯救美国大兵于水火之中。

因此在西方声名大振。

1972年中日建交之时，片仔癀成为送给日本首相的“国礼”。

在日本迅速掀起片仔癀狂潮，民众想买却买不到，纷纷托亲友前往香港代购。

在来自东方的神秘力量面前，数十年的科学训练也被折服。

日本医学博士山内慎一为片仔癀大受感动，甚至特地写了一本《片仔癀战胜肝病》。他在书中感叹道：

“片仔癀，就像谜一样。”

1988年，上海爆发急性甲肝，当时片仔癀被炒到4000元一盒，相当于一台进口电视机的价格。

片仔癀和云南白药是目前唯二的两个国家一级中药保护品种，其配方属于国家级绝密配方，享有永久保护期。

且又是唯一一个工艺和配方“双绝密”品种。

就这样，“中医、传承、皇家、秘笈”，悠久的典故加持及长年累月口碑的营销下，片仔癀潜移默化地被赋予了“时间越长越值钱”的收藏品属性。

某些平台上，1992年出产的片仔癀，甚至被拿来与“1982年的拉菲”对比。

资本不会平白无故讲故事。

一片片仔癀由3%麝香、5%牛黄、85%三七加7%蛇胆做成。

仅占3%的麝香，却占到一粒片仔癀55%的成本，其药用来源林麝、马麝，均为国家二级保护动物，随着天然麝香资源的短缺，以及价格节节攀升，片仔癀也多次以原料上涨为理由，进行调价。

17年间，片仔癀官方调价至少19次，最近的一次是前年，从530元/粒调整到590元/粒。

由于片仔癀品牌单一，核心产品只有片仔癀，一定程度上制约了企业的发展，投资者期待的一年一个台阶的增长，很难实现。

这番运作，从“原料稀缺，供给跟不上”着手，市场一旦接收到供给不足的信号，给出的直接反映就是价格上涨，价格一涨，潜在市场规模就扩增了。

股票交易市场对此变化更为灵敏，供给不足、需求上升，股民们对片仔癀的“预期被改变了”，股价应声暴涨。

随着麝香的一次次缺货和一次次调价上涨，2020年9月3日，片仔癀的股价冲到了290元，市值超过1600亿元，坐上中医药板块市值第一的宝座。

从此，片仔癀被称作“药中茅台”，被股民拿来与茅台对比。

03

2021年，片仔癀净利润再创新高。

财报显示，片仔癀实现营业收入80.22亿元，同比增长23.2%；实现归母净利润24.31亿元，创历史新高，同比增长45.46%；扣非净利润24.06亿元，同比增长51.40%。

此外，片仔癀市值更是超过恒瑞医药，成为制药一哥。

明朝嘉靖炼丹真不是白炼的，催生后世两大神药片仔癀和龟龄集，450年前的炼丹之术，打败了现代医药。

对于业绩上涨，片仔癀谦虚表示，是公司拓展营销渠道，新增线上片仔癀大药房天猫旗舰店和片仔癀大药房京东旗舰店，增加利润所致。

实则片仔癀线下渠道，水也颇深。

在线下，片仔癀的主要销售模式为区域经销、片仔癀体验馆及零售药店等。

片仔癀面向市场公开招募经销商和个人投资开设门店，自负盈亏，通过加盟的方式，把经营的大部分成本和风险转嫁出去。

公司则提供宣传物料和货物以及管理制度。

在招商要求中，片仔癀写道，合作方必备以下3项基本条件:

• 要有较雄厚的经济实力；
• 要有广泛的人脉基础；
• 要有较丰富的经营经验。

门槛还挺高，王婆要卖瓜，要先会自夸。

片仔癀主动出击，出面组织了“海峡中西医结合防治肝病新进展学习班”。

会上，福建医科大学孟超肝胆医院教授潘晨做了《片仔癀治疗酒精性脂肪肝研究》的报告。

简单地说，教授认为，片仔癀能够减少喝酒引发肝损害。

这一研究成果本来是“利好茅台”的，片仔癀施展乾坤大挪移，巧妙化用。

正所谓上有所好，下必应之。

卖茅台的那批人闻风而动，加入片仔癀，“茅片”组合，威力无穷。

如果把片仔癀和贵州茅台近20年的股价走势图放在一起，会发现二者的走势几乎如出一辙。

“喝茅台”和“买片仔癀”在他们的推动下，俨然都成为了一种“身份象征”。

从此，最有钱的人，是一边喝茅台、一边吃片仔癀保肝护肝的人。

苍蝇不叮无缝蛋，黄牛也瞄上了片仔癀这块肥肉。

在片仔癀炒作高至天价中，片仔癀的体验馆是黄牛抢购的主要渠道。

在去年黄牛炒价最凶的时候，官方售价590元/粒的片仔癀，一度被炒作到1600元/粒，线下还要凭身份证登记预约，一人限购两粒，且间隔三天才能二次购买。

战况从最初的线下黄牛开始，逐渐向香港经销商蔓延，激进的黄牛采购动摇了片仔癀的供需关系，片仔癀整个价格体系一度处于失控的状态。

在快速膨胀和绚烂色彩的背后，是肥皂泡破碎前的狂欢。

就在这时，片仔癀第一大股东九江集团减持套现30个亿，次日开盘直接巨量跌停，连带另外一个龙头广誉远和整个医药板块全都带崩，隔天继续放量大跌。

九江集团持股18年，期间经历三轮牛市和股权分割改革，08年的金融危机、15年的股灾都不曾动摇，为何突然翻脸？

九江集团给出的理由是，因自身资金需求。

国资背景的股东缺钱，投资者们显然是不会信服的。

控股股东减持，市场哗然，刺破泡沫的剑，交到了监管手中：

“信息从不透明到透明需要时间，市场回归理性是需要时间，但是如果监管部门愿意出手的话，是完全可以阻止的”。

在舆论非常敏感的时刻，片仔癀为了解决供求问题，向市场紧急投放1万例药锭。

但这个方法治标不治本，市场炒作氛围余韵犹存。

片仔癀炒作扬了名，起了风波埋下了隐患，搬起石头砸自己的脚。

04

去年至今，片仔癀的股价犹如云霄飞车，起起伏伏。

去年7月，股价攀升最高点489.76元/股后，断崖式下跌，在12月磕磕碰碰上涨到第二高峰479.80元/股。

之后一泻千里，截至5月6日收盘，跌至298.18元/股，市值缩水一半。

不管是一路高歌猛进式的升值到还是连连跌停，其实还是片仔癀与管控的你方唱罢我登场。

欲使其灭亡，先使其疯狂。

在这场游击战中，片仔癀已经失去了自身的药品属性，沦为炒作赚钱的工具。

俗话说，药之大者，为国为民。

说到底，片仔癀终究还是一家制药企业。

一旦违背市场价值，非理性增长，前有东阿阿胶吹破“驴”皮，后有安宫牛黄丸泡沫示警。

击鼓传花的神药故事，一丝丝的风吹草动，片仔癀就极有可能变成“片仔黄”。