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点击收听小鹏2021Q4业绩电话会回放    $小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$

何小鹏

大家好。我们以另一个创纪录的季度交付量结束了 2021 年。我们仅在第四季度就交付了 41,751 台，同比增长 222%。2021年全年总交付量较2020年增长263%，达到98,155辆，成为中国排名第一的新兴电动汽车制造商。2021年全年收入超过200亿元。

进入 2022 年，我们对产品的需求会更高，这将继续超过我​​们的产量。为加快交付自 2021 年结转的大量积压订单和我们今年早些时候新获得的订单，我们在春节假期的预定停机时间内完成了肇庆工厂的技术升级。

通过调整我们的销售和交货计划，2 月下旬和 3 月上半月的新订单迅速回升，并恢复到与去年 12 月旺季相同的强劲水平。从3月21日起，我们将全线产品价格上调1万元至2万元，以转嫁电池和原材料成本的上涨。

在油价上涨的背景下，与内燃机汽车相比，驾驶电动汽车通常会带来越来越大的成本优势，从而为我们智能电动汽车的目标细分市场中高端 BEV 市场带来更大的增长机会。这个市场也有一群非常隐蔽的消费者，他们更看重电动汽车的质量和技术。因此，2022年将是每个电动汽车制造商验证其产品竞争力的关键一年。

展望未来，我们将在追求技术和产品快速迭代的同时，不断增强产品的整体竞争力。我有信心我们的销售业绩将继续引领行业。

尽管我们在中国某些地区的销售交付方面遇到了一些困难，但由于我们肇庆工厂的技术升级以及我们新获得的大量订单，我们预计将迎来新的大订单3 月，这将与我们去年的峰值水平相似，这将肯定有助于我们提高市场份额并保持我们的领先地位。

我们对核心电动车产品销量潜力的信心延续到2022年。我们在321中交付了超过60,000辆P7，将其置于B类及以上销量前3名，使其成为无可争议的重磅车型，并将P7设置为中国新标杆智能电动汽车。随着P7产能和知名度的提升，我们在2022年的目标之一是P7单月交付量突破10000台。

我们于 2021 年第四季度正式开始批量交付我们的 P5 家庭轿车车型，在首个季度首次亮相时交付了近 8,000 辆。随着我们城市NGP 推出的供应链改善，我们可以预期 P5 的销量会更加稳定地增长。随着未来几个月供应链限制的缓解，我相信 P5 的月销量将在下半年开始接近 P7。

接下来，适合我们的 EV 车型是我们的旗舰 SUV 车型九。其PT量产车已成功下线，G9有望在第三季度正式上市。G9 代表了小鹏在多年内部开发的软件和核心硬件基础上开发的最先进技术。因此，我们 G9 的性能远超同类流行 SUV 车型。我坚信G9将成为中大型智能电动SUV市场的重磅车型。

此外，我们计划在 2023 年分别推出基于我们新建立的两个 Smart EV 平台的首款量产车型。这两个新平台包括一个为 C 级汽车量身定制的平台和一个为 B 级汽车量身定制的平台，将继承并进一步推进小鹏汽车的在美学设计、电气化和智能技术方面的强大能力，从而加强我们产品组合的竞争优势。

此外，随着我​​们通过采用更高集成度的设计和超大型集成压铸技术等最先进的制造工艺，努力使我们的平台更具可扩展性，新平台还将具有强大的成本控制能力。帮助我们在具有巨大增长潜力的中高端细分市场中获得更广泛的客户群。

接下来，我想分享一些我们在智能电动汽车技术研发方面的最新进展。对于第四季度交付的 P7 和 P5 机型，XPILOT 3.0 软件的开通率接近 20%。目前，我们主要部署在P5上的XPILOT 3.5的关键功能城市NGP研发进展顺利。其测试版正在经历快速迭代过程，在安全性和用户体验方面不断改进。

我们还计划在今年第二季度完成城市NGP 的开发，并计划在获得城市高精地图批准后分批在城市推出。基于我们下一代技术架构的XPILOT 3.5在城市驾驶场景中的表现远超预期。我们为此感到非常自豪。

值得一提的是，在我们量产的P5中，城市NGP每百公里的驾驶员干预次数已接近高速公路NGP，其整体用户体验水平可与国内顶级自动驾驶出租车玩家对标。而且在某些方面，我们已经赶上了甚至超过了那些公司的表现。

鉴于我们XPILOT 3.5的下一代底层技术架构和我们的数据闭环，我们计划在2023年正式推出XPILOT 4.0，以提供跨越高速公路和城市道路全场景的高级驾驶辅助体验。同时，我们计划逐步融合我们的自动驾驶硬件和软件平台，为我们未来的车型提供先进的驾驶辅助系统。到 2023 年，将至少有四种型号，包括新型号和现有型号的改款版本，以支持 XPILOT 4.0。

这样一来，我们的 XPILOT 4.0 将与其他大规模生产的高级驾驶员辅助系统相比，具有明显的下一代飞跃。简单来说，在提供卓越安全性的前提下，XPILOT 4.0将拥有更全面的使用场景、更广的地理覆盖范围以及更好的Q1车辆界面和驾乘人员的车内体验。

除此之外，我们将控制该生产的成本。我们相信，我们的XPILOT 4.0有可能将高级驾驶辅助系统推广到更广泛的客户群，加速从人类驾驶向高级驾驶辅助驾驶时代的转变。随着这成为——当这成为未来的现实时，XPILOT软件的附加率自然会大大高于目前的水平。

我们将继续推进和改进产品性能。此外，我们将继续致力于我们的内部全套软件开发和平台架构方法，以开发和升级我们的智能电动汽车智能系统和动力总成系统。将平台架构方法应用于我们的系统管理将推动我们的动力链制造技术和流程以及 BOM 成本结构的创新。

我相信我们有能力为包括 G9 在内的新车型实现毛利率的结构性改善，并最终提高整体毛利率。我们的中长期目标是将整体毛利率提高到25%以上。与此同时，我们将继续致力于我们的愿景，并执行我们完善的战略和运营素养，以不断提高运营效率。展望未来，随着我们实现规模经济，在提高经营杠杆的同时，我相信我们的经营费用率将继续呈下降趋势。

有了这个概述，现在我想向您介绍我们的一些战略举措和向前发展的期望。

我们迅速扩展了我们的销售和服务网络。截至2021年底，小鹏的实体销售网络包括357家门店，遍布129个城市，其中直营店209家，加盟店148家。特别是在 2021 年，我们战略性地增加了对低线地区销售渠道的投资，以挖掘被压抑的需求并抓住我们在非一线城市看到的巨大增长潜力。因此，我们在今年结束时，我们的非一级单元门店占小鹏门店总数的近 80%，而这些业绩和销售额大部分是在下半年实现的。

在我们推动网络快速扩张的同时，2021年全年，我们的月度单店销售额环比大幅增长，体现了我们的销售模式有能力进行系统性提升和持续效率提升。2022年，我们将继续加强销售网络扩张，提升同店业绩。

在我们的增压网络方面，覆盖范围广、用户体验更好的小鹏品牌增压设施已经成为小鹏竞争优势的关键因素。截至2022年1月17日，小鹏品牌增压站增至813座，覆盖全国337个城市。

从2022年下半年开始，我们将部署下一代大容量超级充电，进一步大幅缩短用户充电时间。我们还计划加大力度在高速快车旁部署超级充电站，为用户带来更好、更安全、更远距离的小鹏汽车出行体验。

随着这些升级，我们正在积极推进我们的海外扩张计划。为此，我们在 2022 年 2 月宣布，我们已与欧洲顶级经销商建立了合作伙伴关系。凭借受人尊敬的海外经销商的良好市场影响力，我们努力建立我们的国际业务发展能力，并在瑞典斯德哥尔摩为我们的智能电动汽车建立了第一家欧洲品牌零售体验店。我们还计划采用新颖的直营加特许经营零售模式，这是我们目前在中国正在做的，以扩大我们在欧洲的销售和服务网络。

今年2月9日，小鹏被纳入深港通和沪港通计划。我们正式成为中国大陆第一只可供合格投资者直接投资的新兴电动汽车制造商股票。我们很高兴与来自我们祖国的更广泛的投资者群分享智能电动汽车行业的增长机会。

此后不久，3 月 7 日，小鹏在 30 只构成股中被纳入恒生科技指数，成为自主科技团队的代表股之一。

回顾 2021 年，我们面临着全行业半导体和电池短缺带来的挑战。我们衷心感谢我们优秀的供应合作伙伴，感谢他们为小鹏付出的巨大努力——感谢他们对小鹏的大力支持。面对挑战，我们开发并验证了数百种替代供应解决方案，以保护和稳定我们的供应链。

进入 2022 年，电池原材料持续的廉价短缺和价格追捧继续给整个行业带来挑战。然而，这些短期障碍无法阻止我们正在进行的长期旅程，智能电动汽车正在以前所未有的速度加速内燃机汽车的颠覆。我相信这将是我们继续提升能力的一次很好的体验。我相信，我们快速开发替代供应解决方案的能力，加上与供应商的共同努力，将帮助我们克服这些挑战。

由于我们一直在努力在供应链障碍、COVID-19 复发的影响和季节性因素的影响下驾驭市场动态，我们预计 2022 年第一季度我们的智能电动汽车交付量将达到约 33,500 至 34,000 辆，我们的总交付量将达到收入约为人民币 72 亿元至人民币 73 亿元。

谢谢大家。有了这个，我现在将把电话转给我们的财务副总裁 Dennis Lu 先生，讨论我们 2021 年第四季度的财务业绩。

丹尼斯·卢

谢谢小鹏，大家好。现在我想简要介绍一下我们 2021 年第四季度的财务业绩。除非另有说明，否则我将在今天的讨论中仅提及人民币。

2021年第一季度，我们的总收入为人民币86亿元，同比增长200%，环比增长50%。2021年第一季度汽车销售收入为人民币82亿元，同比增长199%，环比增长50%，主要是由于车辆交付量增加，尤其是P7和P5。

我们 2021 年第一季度的毛利率为 12%，而 2020 年同期为 17%，上一季度为 14.4%。全年毛利率达到12.5%，同比提高7.9个百分点。2021 年第一季度汽车利润率达到 10.9%，而 2020 年同期为 6.8%，上一季度为 13.6%。环比下降主要是由于产品组合的变化。

2021年第四季度研发费用为人民币15亿元，同比增长216%，环比增长14.8%，主要是由于：一、员工薪酬增加开发人员；第二，与开发新车以支持未来目标相关的更高费用。

2021年第四季度SG&A费用为人民币20亿元，同比增长120%，环比增长31%。同比增长主要是由于；一、提高营销和广告费用以支持汽车销售；第二，我们的销售网络的扩展以及加盟店销售的相关人员成本和佣金。环比增长主要是由于我们的销售网络扩大以及与更高的汽车销量相一致的更多销售佣金。

由于上述原因，2021年第四季度的经营亏损为人民币24亿元，而2020年同期为人民币11亿元，上一季度为人民币18亿元。2021年第四季度长期投资公允价值收益为人民币6亿元，反映了我们对HT Flying Car Incorporation或汇天A轮融资后评估的公允价值评估。截至2021年12月31日，我们出资约人民币6亿元，拥有汇天约18.8%的股权。

第四季度净亏损为人民币 13 亿元，而去年同期为人民币 8 亿元，上一季度为人民币 16 亿元。截至2021年12月31日，公司持有现金及现金等价物、受限现金、短期存款、短期投资和长期存款共计435亿元。我们在 2021 年下半年实现了正的经营现金流。2021 年第一季度，我们的经营现金流入人民币 13 亿元。

为了注意我们的财报电话会议的长度，我将鼓励听众参考我们的财报新闻稿，了解 2021 年全年财务业绩和更多细节。我们准备好的评论到此结束。

(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)