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年近60岁的俞敏洪，是很多人心中的偶像，曾激励了一代代的年轻人。

当年近花甲的偶像开始直播带货，不少人的心中既是肃然起敬，又感一丝凄凉。

在绝望中寻找希望，俞敏洪不服输的精神也感染了新东方在线的股价。

2021年11月11日-23日，短短9个交易日，新东方在线完成了翻倍之旅。相比近一年多来，股价从最高点43.45港币陨落至3.7港币，这次翻倍颇为提振士气。

消息面上，俞敏洪于11月17日以每股均价6.947港元增持142.9万股，涉及资金约992.7万港元。11月18日，俞敏洪以每股均价7.031港元增持214.3万股，涉及资金约1506.7万港元。

没有什么能比创始人出手增持更能提振教育股士气了，消息一经发布，新东方在线曾日内大涨23%，汗快淋漓之后，不禁要问——月内翻倍，新东方在线是诈尸还是启航新征程？

此次暴涨，个人认为有以下3方面因素：

一是教育股跌幅巨大，且2021年没有像样的反弹，情绪面极度悲观；

二是创始人大手笔增持提振士气，给市场以无限遐想；

三是新东方近期动作频频，一面是直播带货，一面成立编程子公司，转型给市场带来了希望。

第一条和第二条刺激因素只是短期，在月内翻倍以及增持结束之后，股价将趋于平淡，唯有第三条转型才是长久支撑股价上涨的发动机。

那新东方在线如何转型才能扭转乾坤？

直播带货本是当下最火的赛道，著名手机创始人、锤子科技罗永浩凭借直播带货，即将还完创业失败曾背负的6亿元债务。

俞敏洪与罗永浩颇为相似，都属于教师出身，知名度较高，有很强的粉丝基础。

然而，不同于老罗的不挑食，俞敏洪选择了带货农产品。

虽然从社会价值上看，帮助农民销售农产品无比高尚，然而，农业终究不是一条容易、铺满黄金的赛道，从个人自我价值实现角度看，资本市场敬佩，但很难会用金钱买单股价。

除了直播带货，新东方在线最佳的转型方向应当还是教育，只不过不是K12，而是成人或大学教育。

在新东方在线业务结构中，原本就有大学教育业务，2021财年营收5.5亿，毛利率高达67.1%，参与付费的学生人次为57.3万人，而上一财年则为94.2万人，下降的主要原因是新冠疫情影响，取消了若干国内或海外考试。

目前的大学教育课程主要包括大学考试及海外备考课程，主要是英语课。

虽然英语是新东方传统优势项目，但当未来丧失K12收入后，仅仅凭借英语培训并不具备想象力，恐怕需要全面进军其他课程，甚至公考培训。

目前公考培训老大中公教育市值614亿，若转型公培，则市场想象力较大，有望维稳股价，但若想提振股价继续向上，则依赖转型之后能否成功抢占市场份额，毕竟K12封禁之后，预计公培教育竞争将变得更加激烈。

至于编程等其他教育培训，市场想象力较大，如开展相关业务，对股价也是利好，但同样需要验证商业模式能否跑通。

因此，在11月末，新东方在线关停学科培训之后，公司已来到转型期，从基本面来看，只要新东方在线宣布转型，就比坐吃等死要好，因此前期极端悲观的价格有望成为历史低价。

目前，新东方在线并无任何银行负债，资产负债率也只有38.9%，资金压力并不大，是转型的有利支撑。

最后，新东方在线本次月内翻倍，是资本市场极端情绪的一次修复，未来能否再创佳绩，需要转型之后的业绩支撑，有一定的不确定性。

启航新征程，但前路漫漫，花甲之年的俞敏洪又要再次创业了！

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