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中通，愿你越走越好

#巴菲特股东大会#

本文在老虎证券首发，版权归属于老虎证券。

快递，是指快递公司通过航空、铁路，公路等交通工具，对客户货物进行快速传送。快递的特点是，门到门（上门取件，亲送到收件人手上)，快速方便。这个是快递在知乎上的定义，我简单COPY了下。

今天讲的，是中通股票 $(ZTO)$ 。

一、公司简介

中通自己的官网介绍如下：

中通快递是一家集快递、物流及其他业务于一体的大型集团公司，注册商标“中通®”、“zto®”。在“诚信、创新、发展、和谐”的核心价值观引领下，全体中通人以“用我们的产品，造就更多人的幸福”为使命，提供着迅速、方便、安全、准确的快递服务，赢得了社会各界的信赖和支持，多次荣获“中国快递行业十大影响力品牌”和“中国快递行业客户满意安全放心十佳品牌”等荣誉称号。“誉满中华，通达天下”。中通快递将尽心尽力使每一位员工享有“健康的身体、快乐的工作、幸福的生活”，全心全意为每一位客户谋利益、促发展。全体中通人将牢记使命，勇担责任，为实现“做有尊严、受人尊敬的百年企业”和“发扬光大民族快递”的“中通梦”而努力奋斗。

二、盈利模式/三、行业状况

主业当然是送货啦!

目前除日常快递外，还有物流和海外物流，价格吗，单价一件在平均价格上下，我所在的省份中通比例还算可以，在圆通之后，比申通和韵达强，快递是和淘宝卖家长期合作的，基本淘宝卖家选定哪家就一般不轻易变动了，所以盈利模式是很稳定的，重点还是新客源，个别零散件是水滴，主要的水流还是老客户，所以一年盈利是很稳定的，不会发生大的变化。

重点还是使用情况，不是吗？

我们日常淘宝的有哪些快递呢？顺丰、四通一达(圆通、申通、韵达、中通、汇通)、EMS、天天等等，还不包括大件物流，如德邦、俺能等，所以这个竞争激烈啊!

还有一个则是中通国际。每个资深剁手狂都喜欢海淘，本人日淘用JS转运，JS则依托于日本EMS，美淘则是直邮，没有用过中通国际，不好评价。不过就我所知，使用比例应该还是不高的。

这里特别指出一点，因为说的是中通，所以不得不提中通物流，以及安能物流，其中安能物流是和中通合作的，所以中通物流方面其实做的还可以……

对了，京东物流近期也分离出来了，准备加入大战中，这是很让中通等快递恼人的事，毕竟这么多年下来，顺丰以及四通一达基本上算的上“兄弟单位”了，如同美国四大航空公司一样，建立了牢固的护城河，基本份额都不会发生大的变化。现在京东一加进来，市场又开始恶化了……

四、财务状况/五、企业估值

我们想要了解的其实是股票，不是企业，企业最终服务于我们股民购买的股票，不然我了解中通来干嘛！那中通的股价如何呢？

中通是16年10月美股上市的，当天就跌破发行价，收盘报16.57美元，大跌15.02%。

本文写于17年5月11日（美国时间），收盘价格14.08美元，总市值约101.5亿美金左右。我翻了翻一年来的股价，最低时达到11。14美元左右，一年曲线是个大U，总体情况不是很好，不过按照中概股的尿性，应该是能逐步涨到发行价的。

近期财报要出了，如果按照2月财报情况，以及我国2016年的物流发展情况，盈利还是增长的，但是我不预计股价是否会涨哈，免得万一空了不好说，中概股吗！盘前泄露信息和财报后庄家多空双杀、横盘钓鱼的事司空见惯了~

真的，包括笔者，也是想买不敢买，万一发财了呢？或者亏大了呢？建议还是财报后拣点便宜得了~

六、公司未来的发展前景与风险

我们国家的物流发展到现在，中通想要有新的盈利前景，最重要的还是能否拓展开外卖送达和超市（日用品）送达两项内容，外卖送达百度和饿了吗都在砸钱开展，超市送达就我所知好像都是依托超市自己的资源(主要指小超市甚至杂货铺)，如果中通能把这两块业务抓起来，相信能够在未来的快递市场占据一席之地。

同时，中通和安能物流的合作也是可以继续推广的，利用中通的网点，逐步推行与各省各地市对物流的县乡一级派送，这一块还是可以逐步提升市场份额的。

不然按照现在菜鸟物流整合情况，虽然中通也是其中一员，但是整合后所归属的自我资源越发依靠菜鸟物流，很有可能在今后的激烈竞争中越发处于劣势，毕竟如果淘宝卖家快递费下来，投诉量减少，谁会在意用的是菜鸟物流中的哪家快递呢?

不过作为中概股，还是希望中通越走越好。