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经历一轮剧烈抛售后，美股两大核心指数走出V型反转行情，地缘冲突缓和与芯片股回暖成为两大核心支撑，市场情绪切换速度远超预期。黄仁勋喊话抄底芯片，结合AI基础设施长期紧缺的行业现状，让不少资金重新回流科技赛道。不过市场分歧始终存在，机构普遍担忧SpaceX巨无霸IPO会搅动现有资金格局，纳指100成分股多为高估值成长标的，本就对流动性变化十分敏感，大额募资很容易引发杠杆资金出逃，加剧板块波动，部分基本面偏弱的芯片企业更是脆弱性凸显。目前来看，这轮上涨很难认定为新一轮趋势的起点。此前美股大跌源于非农数据超预期，加息预期升温压制高成长资产估值，这一核心矛盾并未得到根本解决。当下的反弹更像是熊市里的技术性反抽，情绪推动的行情往往持续性不足。建议投资者保持谨慎心态，不要被短期行情迷惑。如果计划逢低布局，优先选择订单饱满、基本面扎实的龙头芯片股，严格控制整体仓位，切勿重仓博弈，同时做好应对二次回调的准备。