「麦科奥特-B」通过聆讯，核心产品进入临床III期
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2026年6月4日，麦科奥特-B通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，联席保荐人为建银、招商。
公司是一家生物技术公司，2024年收入0.04亿元，净亏损1.57亿元。2025年收入0.02亿元，净亏损1.85亿元。
公司是一家生物技术公司，专注于发现、开发及商业化用于治疗代谢性疾病以及心脑血管疾病的双╱多特异性肽类药物。公司已自主开发由一项核心产品及其他六项候选产品组成的产品管线。
核心产品
公司的核心产品MT1013是全球首创的双靶点受体激动剂多肽药物，可同时靶向CaSR及OGP受体。MT1013主要为治疗SHPT而开发，并计划扩展至包括CKD-MBD伴骨质疏松及未接受透析的SHPT在内的额外适应症。
截至最后实际可行日期，MT1013已完成其用于治疗SHPT的II期临床试验（MT1013-II-C01及MT1013-II-C03），并已开始一项以西那卡塞作为活性对照药物的III期临床试验，且计划招募的424名患者中已有392名入组。
预计公司的MT1013将于2028年初商业化，公司将实行双轨商业化策略：在国内透过与第三方合约销售组织(CSO)合作，在国际上则透过授权合作伙伴关系。
关键产品
公司的关键产品XTL6001是在中国及美国均获得新药临床研究批准并进入临床试验阶段的GLP-1R/GCGR/MasR三重靶点激动剂。XTL6001已就在中国及美国治疗肥胖或超重人群的体重管理获得新药临床研究批准。截至最后实际可行日期，LPLV已发生且数据库锁定已完成。
公司的关键产品MT1002是全球首个凝血因子II和GP IIb/IIIa双靶点肽拮抗剂，主要针对ACS-PCI手术、脑卒中、肾透析抗凝和HD-PF4等抗凝抗栓领域的临床需求。截至最后实际可行日期，MT1002已在中国及美国成功完成用于治疗ACS-PCI的I期临床试验。一项II期临床试验正在中国进行中，其中剂量探索阶段已完成，而扩展阶段正在进行中。
公司的关键产品MT200605是一种注射用神经保护剂。截至最后实际可行日期，MT200605已在中国及美国成功完成I期临床研究。一项II期临床试验正在中国进行中，360名受试者已完成入组。
公司已建立四大核心技术平台，包括：(i)双╱多特异性肽及基于肽的大分子技术平台、(ii)计算机辅助肽设计平台、(iii)口服肽递送平台及(iv)成药性评价平台。
财务业绩
截至2025年12月31日止2个年度：
其他收入分别约为人民币0.04亿、0.02亿，2025年同比-42.50%；
研发分别约为人民币-1.07亿、-1.30亿，2025年同比+21.55%；
净利分别约为人民币-1.57亿、-1.85亿，2025年同比+17.91%；
截至2025年12月31日，公司账上现金约0.81亿元，预付款及其他应收账款约0.24亿元，短期贷款0.48亿元。2025年经营现金流约-1.37亿元。
行业概况
根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，自2019年至2021年，中国SHPT药物市场规模由人民币15亿元增至人民币28亿元，增长迅速。然而，随着SHPT治疗药物仿制药版本的相继推出以及国家集中采购药品的实施，中国SHPT药物市场规模至2024年已降至人民币22亿元。
预计到2030年，市场规模将达到人民币55亿元，到2035年将达到人民币141亿元，期间复合年增长率分别为16.4%及20.5%。
截至最后实际可行日期，有两款CaSR激动剂药物获FDA批准，有三款CaSR激动剂药物获国家药监局批准。
截至最后实际可行日期，全球有五款用于SHPT的CaSR激动剂候选药物处于临床阶段。
可比公司
同行业IPO可比公司：安进（AMGN.O）
董事高管
公司董事会将由九名董事组成，包括两名执行董事、四名非执行董事及三名独立非执行董事。
主要股东
公司香港上市前的股东架构中：
王冰博士，王梅博士及西安众瑞构成公司的控股股东，分别直接持有公司40.56%、6.60%及5.48%的权益。
苏州麦纽持股约9.99%；
越焯持股约6.48%；
临海启泽持股约5.26%；
华新医药创投持股约2.84%；
苏州融晟持股约2.50%；
新材料基金持股约2.19%；
西安同尚持股约2.17%；
其他股东持股均低于2%。
融资历程
公司上市前经历了多轮融资，在2025年的D轮最新融资中，公司的投后估值约为26.36亿人民币。
中介团队
据**大数据统计，麦科奥特-B中介团队共计9家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现良好；公司律师共计2家，综合项目数据表现中规中矩。整体而言中介团队历史数据表现尚可。
（本文首发于活报告公众号，ID：**）
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