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明明觉觉
12-01

拉高出货🚚

市场存在误解？大摩：以往内存涨价周期，小米利润率“实际上有所改善”

大摩颠覆了市场普遍认知，通过回溯“2016-17年、2019-21年以及2022-23年的周期”，数据清晰地显示：“当DRAM价格变化呈现上升曲线时，小米的智能手机毛利率实际上有所改善。出现这一背离的三大关键逻辑是，智能手机厂商成本转嫁能力、涨价周期时间差红利与小米高端化护城河，大摩同时提醒涨价周期的长短将决定不同结果。

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