黄金股昨天为什么飙涨

在金价触及10个月高点后,大多数黄金股票昨天涨幅感人。如果从消息面来看,最引人注目新闻是WTO一份报告显示,一项衡量全球商品贸易的重要指标跌至近10年低点。

世界贸易组织(WTO)周二表示,世界贸易组织季度前景指数当前取值为96.3,为2010年3月以来的最低水平,低于去年11月的98.6。该指数低于100表明贸易增长低于趋势水平。
世界贸易组织去年9月预测,全球贸易增长将从2018年估计的3.9%放缓至2019年的3.7%,但根据政策步骤,可能会出现更大幅度的放缓或反弹。

当经济放缓(或面临放缓风险)时,投资者往往会寻求更多的黄金配置。

昨天一些黄金股票飙涨超10%。Pretium Resources$(PVG)$股价涨幅居同行业之首,盘中涨幅高达13.1%。紧随其后的是AngloGold Ashanti$(AU)$,股价上涨11%,也得益于当天公布的强劲财报; Sibanye-Stillwater$(SBGL)$上涨了10%以上。具体来看:

对金价近期前景的乐观情绪,尤其为陷入困境的黄金生产商带来最大好处。AngloGold Ashanti和Sibanye-Stillwater两家公司在南非的生产活动,都受到政治不确定和低效经营的拖累。过去一年里,工人罢工和矿难头条也对这些企业经营产生不利,一些客户曾暗示如果不采取行动,他们可能会减少与这些公司的采购。因此,两家公司都在采取措施,控制他们所能影响的事物。

AngloGold Ashanti报告称,2018年全年自由现金流为6700万美元,高于2017年的100万美元。扣除重组费用的影响,自由现金流结算为1.4亿美元。尽管公司的平均可持续生产成本(AISC)从2017年的1000美元/盎司,降至去年的968美元/盎司,但仍明显高于大多数主要生产商。金价上涨可能会帮助公司加快反转形势,从而投资新技术改善工人安全,更快削减成本,更容易出售某些资产。

而在上周,Sibanye-Stillwater宣布将在金矿业务重大重组中裁员6000人。裁员目的是提高运营效率,改善矿工安全,尽管该计划遇到了工会和担心失业率上升的国家政府的反对。但金价上涨是好消息,将使裁员带来的经济效益进一步扩大。

Pretium Resources总部位于加拿大,2018年投资者对公司持谨慎乐观态度,当时公司提高了唯一金矿的产量。2018年全年报告显示,公司加拿大北部Bluejack大幅降低每盎司生产黄金成本,最终实现了盈利,并将在未来产生了可观现金流。

公司去年收入4.54亿美元,同比增长155%。这段时间里,公司而平均可持续生产成本则下跌11%,至每盎司764美元。根据公司财报电话会议和指引,管理层预计未来一年的业绩将有更大改善。

和去年相比, 2019年公司将开采较低品位的矿石,预计今年的平均可持续生产成本接近每盎司825美元。这是相对健康的状态,利润和现金流也将保持强劲,如果产量较2018年增长8%。公司还打算削减相对较高的债务负担,金价上涨都会是好消息。

最后

有趣的是,长期来看黄金股票通常不是很好的投资选择,黄金标的很少能跑赢标普。举例来说,Pretium Resources的5年回报率仅为15.7%,而AngloGold Ashanti和Sibanye-Stillwater的5年回报率分别为15%和36%。标普过去五年实现了51%的涨幅,还不包括股息。简单来说,尽管一些投资者在全球经济阴云密布时增持黄金,但数据显示,这并非一个积累财富的好策略。

$(GLD)$$(GDX)$

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评论6

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  • OutsiderLEO
    ·2019-02-21
    意思是他俩不一起涨 于是总有一个要落跑
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    • 复兴计划
      你是说和标普吗,那也不一定,毕竟时间拉长都是正回报。在于谁跑更快吧
      2019-02-21
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  • 胖虎哒哒
    ·2019-02-20
    中国大妈出手了吗?
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    • 复兴计划
      好问题。。这波看起来应该不是
      2019-02-20
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  • dirtyjerry
    ·2019-02-22
    竟然没有提到KL?
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  • longlive100
    ·2019-02-20
    感谢分享
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