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#苹果要发财报啦# 这次$苹果(AAPL)$财报电话会议上，服务费成为画饼重点。

库克的讲话分为两部分，第一部分解释各地区收入，为什么好为什么不好；第二部分着重描述服务业的增长，以及接下来如何发展。

在这一季度中，iPhone收入比去年下降15%，服务业增长19%，达到109亿美元，服务业毛利率62.8%。

而2010年全年服务收入不到80亿。

在讲话第一部分库克承认了宏观经济不好，但是作为一家上市公司，库克说，我们不会站在那里等宏观经济条件改善。

库克特别强调，达成服务增长的基础是有效安装基数，设备总有效安装基数从2018年1月底的13亿增加到12月底的14亿，达到了历史新高。

这个数字意味着只要还是苹果用户，就能持续为苹果贡献收入，而且还是毛利率62.8%的收入。

为了有效安装基数，苹果给出的方法是，稳住老用户，发展新用户。

稳住老用户的方案包括电池更换计划和以旧换新。

为了发展新用户苹果正在开发分期付款程序。虽然我觉得这招对大中华区没什么用。

最后，对于服务业的展望，库克表示不会以90天衡量成功，而是考虑成功关键：高度满意和忠诚的用户，庞大且不断增长的有效安装基数和创新文化。

然后大摩的分析师就问了一个犀利的问题：谈服务业增速怎么减缓了？通过数据比较发现年度净新用户数量将放缓，那岂不是比18年增长要低？

对于这个送命题，CFO Luca Maestri重复了一遍库克强调的增长基础，然后表示有四个可能因素导致看上去增速减缓。

第一是会计处理，和18年前三个季度相比，12月免费服务的摊销进行了重新分类，过去的免费服务摊销在产品下报告，现在在服务下报告。

重新分类对增长率进行了稀释，因为免费服务的摊销相对稳定，适用于不断增长的基数。9月季度增长27％。通过重新分类，该增长率约为24.5％，因此导致减速。

然后是外汇因素，60％的服务业务在美国以外。

第三个因素，是大家喜闻乐见的中国问题。 中国App Store对苹果来说是一项大型业务。批准新游戏的这个问题暂时影响了服务业务。

最后是AppleCare出现了一定程度的减速。

对于这几个问题，CFO表示乐观，强调了订阅人数的增长，苹果会提供越来越多的服务，接受更多的支付方式，扩大服务范围，让Apple Pay成为日常生活中不可或缺的一部分。

行吧，从盘后涨幅来看，市场好像很认可这个大饼。但我还是觉得，服务费增速降太多了。