市盈率才27就贵了吗?

美发电领域最大并购来袭!CEG欲300亿美元收购CPN, 机构还算看好吧!

@Ryan.Z
美国发电行业有史以来最大的并购交易之一来袭? 据媒体报道,我之前的一只核电概念持仓股 $Constellation Energy Corp(CEG)$ 正在与Calpine的私募股权所有者就收购条款进行讨论,该交易可能使 $卡尔派电业(CPN)$ 的估值达到约300亿美元,包括债务。 $Constellation Energy Corp(CEG)$ 是美国最大的电力供应商之一,业务涵盖电力生产、传输、分销等环节。一旦其成功收购Calpine,将成为发电行业有史以来最大的交易之一。 但新闻出来后,CEG股价下跌近5%,周三收报243.84美元。部分原因或跟市场对如此大规模的收购存在担忧。投资者担心收购可能会带来财务压力,尤其是在整合过程中可能产生的成本和潜在的监管挑战。 选择交易CEG的主要原因是,该公司可以从多角度受益AI科技行业领域的增长: AI技术的广泛应用需要大量的数据处理和存储,这促使数据中心的规模不断扩大。数据中心是电力消耗大户,CEG作为电力供应商,能够为这些数据中心提供所需的电力。例如,CEG与微软签订了为期20年的电力购买协议,将重启三里岛核电站的发电量出售给微软。 CEG运营着美国最大的常规核反应堆组合,核能发电具有清洁、稳定的特点,不会产生碳排放。这使得CEG能够为追求环保目标的AI企业提供符合其可持续发展战略的电力支持。 相信这次并购后,CEG能够凭借其稳定的电力供应能力和清洁能源优势,吸引更多的客户,以扩大市场份额。 下文我简要补充一点这次收购会对 $Constellation Energy Corp(CEG)$ 产生的行业影响和对投资角度的影响。[邪恶] (PS:我这么努力是为了多赚虎币,换交易代金券,在老虎社区分享有价值的内容是我的动力,感谢虎友点阅和转发。)[保佑] 对CEG的行业地位影响:此次收购将显著改变美国能源市场的格局。Calpine是美国最大的独立电力生产商之一,拥有广泛的天然气发电资产。通过收购Calpine,CEG将扩大其在能源市场的份额,特别是在天然气发电领域。这可能会对其他能源公司产生竞争压力,尤其是在电力批发市场。 属性 Calpine Constellation 主要燃料类型 天然气、地热能、电池储能、太阳能 核能、天然气、可再生能源(风能、太阳能、水能、储能) 地理重点区域 WECC(加利福尼亚、俄勒冈、亚利桑那)、TRE(德克萨斯)、RFC/NPCC/SERC(东海岸和中西部) PJM、ISO-NE、ERCOT、SPP、MISO、西北地区 地区容量 23,804 MW(基载)、28,306 MW(峰值) 总计37,848 MW(核能:22,070 MW;天然气/油:8,461 MW;可再生能源/储能:7,317 MW) 关键技术 地热能、联合循环燃气、电池储能 核能(主导)、风能、水能、中间和峰值燃气 市场优势 加利福尼亚可再生能源、ERCOT峰值和联合循环、地热能基载 PJM、ISO-NE、ERCOT的基载核能;PJM和SPP的显著风能/水能 表格中的缩写可能代表以下含义:(但不太重要) WECC: Western Electricity Coordinating Council(西部电力协调委员会) TRE: Texas Reliability Entity(德克萨斯可靠性实体) RFC: Reliability First Corporation(可靠性第一公司) NPCC: North American Electric Reliability Corporation's North American Power System (NAPS) Performance Assessment and Reliability Coordination (PARC) region(北美电力可靠性公司北美电力系统性能评估和可靠性协调区域) SERC: Southeastern Regional Entity(东南部区域实体) PJM: Pennsylvania New Jersey Maryland Interconnection(宾夕法尼亚新泽西马里兰互联) ISO-NE: Independent System Operator New England(新英格兰独立系统运营商) ERCOT: Electric Reliability Council of Texas(德克萨斯电力可靠性委员会) SPP: Southwest Power Pool(西南电力池) MISO: Midcontinent Independent System Operator(中大陆独立系统运营商) Northwest: 可能指美国西北部地区或相关电力市场。 可能存在监管风险:鉴于交易规模和涉及的行业重要性,该收购可能会受到监管机构的严格审查。监管机构可能会关注收购对市场竞争的影响,以及是否会导致能源价格上涨或供应中断。这可能会延长交易的完成时间,并增加交易失败的风险。 对于股价的影响: 从长期来看,收购Calpine可能为CEG带来显著的增长机会。Calpine的资产将增强CEG的发电能力,特别是在可再生能源和天然气发电领域。随着全球对清洁能源的需求增加,CEG可以通过整合Calpine的资产,优化其能源组合,提高市场竞争力。但从长期来看,合并后的公司有望实现协同效应,降低运营成本,提高盈利能力。 短期或有财务压力:尽管收购初期可能会带来财务压力, 机构动向:市场对于商用电力业务依然看到,但目前的估值已经过高。 $Constellation Energy Corp(CEG)$ 目前 非常聪明地利用其高倍数(14 倍 EV/EBITDA)以传闻的 8-8.5 倍 EV/EBITDA 收购 $卡尔派电业(CPN)$ 。交易消息传出后, $瑞银(UBS)$ 维持对 $CEG 的买入评级。 目标价预测,根据分析师的预测, $Constellation Energy Corp(CEG)$ 的12个月平均目标价为286.50美元,最高预测为342.00美元,最低预测为234.00美元。这表明市场对CEG的长期前景仍持乐观态度。 因此,Constellation Energy收购Calpine的交易是能源行业的一个重大事件,对美股市场产生了显著影响。虽然短期内股价下跌,但从长期来看,此次收购可能为CEG带来显著的增长机会。我也会继续关注。
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