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这几天中概股集团表演Flying to the moon ! 一只只股票都是牛的冲天！老虎平台交易量更是创下了两年新高，厉害了我的虎哥！其中港股整周成交金额、交易账户数量和日均交易量（DARTs）均达到两年内最高水平，成交金额和交易账户数分别较前一周增长221%和114%；A股整周成交金额较前一周大幅增长533%，整周交易股数增长659%！

如果从港股市场的表现与分析，看看IPO表现和新股上市表现，这个涨幅，真的是惊人啊。

（一）IPO 市场概况

美的集团上市的影响

2024 年 9 月美的集团在港交所上市是港股市场的一件大事。其发售价每股 H 股股份 54.80 港元，行使超额配售权之后首发募集资金达到 356.66 亿港元，成为 2024 年港股最大 IPO，也是前三季度全球第二大 IPO。美的集团的上市为港股市场注入了大量资金，提升了市场的整体规模和吸引力。

集信国控也在 9 月登陆港交所，虽然 9 月仅有两家新股上市，但募资额达到 357.67 亿港元，远超前 8 个月。这表明大型 IPO 对当月募资额有着决定性的提升作用。

前 9 个月新股募资情况

据 Wind 数据，2024 年 1 - 9 月，香港新上市公司为 45 家，首发募集资金累计约 554 亿港元，超过了 2023 年全年的 463 亿港元。这一数据反映出港股 IPO 市场在 2024 年的活跃程度显著提高，市场对新股的接纳能力增强。

未来 IPO 趋势

近期港股 IPO 表现活跃，卡罗特已完成招股即将于 10 月 2 日上市，太美医疗科技、荣利营造仍在招股，七牛智能、华润饮料 9 月通过港交所聆讯待上市，还有十几家企业递表港交所。这显示出港股 IPO 市场的热度在持续，后续的上市资源丰富。

德勤预计 2024 年香港将有 80 家新股上市，IPO 募资额在 600 亿港元至 800 亿港元之间，并且香港市场有近 200 宗上市申请，涵盖多种类型如潜在大型和超大型新股、消费、人工智能、硬科技、生命科技等公司。这表明港股 IPO 市场前景广阔，对不同行业的企业都有吸引力。

（二）新股上市表现

上市首日表现

美的集团上市首日涨 7.85%，集信国控上市首日跌超 4%，两者均未进入涨跌幅榜前十。在 2024 年前三季度登陆香港市场的 45 家新股中，有 26 家在上市首日收涨，17 家首日破发。其中经纬天地、泓基集团上市首日涨幅分别为 164%、136%，而首日破发的企业也不在少数，这说明港股新股上市表现分化较大，不同企业的市场认可度和投资价值在上市初期就有明显差异。

行业分布与发售价格

分行业来看，2024 年 1 - 9 月在香港上市的 45 家企业中，TMT 行业（信息科技咨询、互联网软件与服务等）的企业最多，还有不少来自保健护理服务、建筑与工程类行业。这反映出 TMT 行业在港股上市企业中的主导地位，同时也显示出香港市场对不同行业的包容度。

从发售价格来看，2024 年前三季度香港市场接近一半的新股均以发售价格下限定价，情况与去年同期差不多，但今年有更多的新股以固定发售价上市。这一现象可能与市场竞争、企业估值预期以及投资者需求等多种因素有关。

（三）市场行情及影响因素

政策影响

9 月 24 日以来国内的降准、降息等经济刺激政策，以及 9 月 18 日美联储降息（标志着货币政策转向宽松），对港股市场产生了积极影响。国内政策的调整增加了市场的流动性，而美联储降息则改变了全球资金的流动方向和市场预期，共同促使恒生指数出现大拉升，恒生科技指数强势反弹。

市场活跃度与投资者信心

老虎国际的数据显示，港股整周成交金额、交易账户数量和日均交易量（DARTs）均达到两年内最高水平，成交金额和交易账户数较前一周分别增长 221% 和 114%。这表明市场活跃度大幅提升，投资者参与度明显增强。

恒生指数等的强劲表现提升了投资者信心，同时也改善了估值状况，为新股发行创造了良好的市场环境，形成了一个良性循环，进一步推动了港股市场的发展。

从行业板块来看，港股科技股如腾讯、阿里巴巴、美团、小米等是主要上涨板块，中国 ETF 涨幅明显，如富时中国 3 倍做多 ETF（YINN）交易订单量较前一周增长 966%。这显示出科技股在港股市场上涨中的引领作用，也反映出投资者对科技板块的看好和追捧。

二、中概股市场的表现与分析

（一）赴美上市情况

整体赴美上市趋势

2024 年 1 - 9 月共有 151 家来自全球各地的企业在美国 IPO 上市，其中 9 月有 22 家完成美股 IPO。美国市场仍然是全球企业上市的热门目的地之一，其资本市场的规模和吸引力可见一斑。

按融资额计算，冷链物流巨头 Lineage 融资额达 398 亿港元，是 2024 年以来美股最大 IPO；旅游服务公司 Viking 和亚玛芬体育分别位居第二、第三。这表明大型企业在美国上市的融资规模巨大，对美国 IPO 市场的融资额排名有着重要影响。

中国企业赴美上市情况

2024 年前三季度共有 36 家中国企业赴美上市，融资额为 8.23 亿美元，与 2023 年前三季度相比，新股上市数量和融资规模均同比上升。然而，尽管数量和规模有所增加，但新股融资规模依然以百万美元级别为主，仅有亚玛芬体育、吉利旗下的极氪募资超过 1 亿美元。这说明中国企业赴美上市虽然整体呈上升趋势，但在融资规模上仍有较大的提升空间，多数企业的融资规模相对较小。

行业分布与未来趋势

分行业来看，2024 年前三季度赴美上市的中国企业里面，TMT 行业占比领先，其次是消费服务行业。这反映出这两个行业的中国企业对美国资本市场的需求和依赖程度较高，同时也说明美国市场对这两类行业的中国企业具有一定的吸引力。

在 A 股 IPO 发行放缓，以及近期港股、中概股大涨的环境下，预计未来还会有更多中资企业赴美上市。这是因为企业会根据不同市场的环境、政策和融资需求等因素，选择最有利于自身发展的上市地点。

（二）市场表现

主要上涨企业与板块

美股中概股如名创优品、爱奇艺、哔哩哔哩、百度、京东、老虎等是主要上涨板块。这些企业的上涨反映出中概股整体的向好趋势，也表明市场对这些企业的经营状况、发展前景等方面的看好。

市场活跃度与投资者信心

在老虎平台上，中概股出现显著上涨，平台整周交易账户数量和交易订单数量创两年内新高。这体现出投资者对中概股的关注度和参与度提高，投资者信心得到增强。同时，中国 ETF 涨幅尤为明显，这也从侧面反映出市场对中概股的乐观预期。

三、港股与中概股市场的综合影响

（一）对投资者的影响

信心提升

恒生指数、中概互联网指数、纳斯达克中国金龙指数的强劲表现提升了投资者对港股和中概股市场的信心。投资者看到市场的上涨趋势，会更愿意参与市场投资，从而进一步推动市场的发展。

改善估值状况

港股和中概股的集体沸腾改善了企业的估值状况。对于已上市企业来说，估值的提升意味着股东财富的增加，也有利于企业进行再融资等资本运作。对于未上市企业来说，良好的估值预期会吸引更多企业选择在港股或美国上市，为企业发展筹集更多资金。

（二）对新股发行的影响

提供良好环境

港股和中概股市场的活跃为新股发行提供了良好的市场环境。一方面，投资者信心的提升使得新股更容易被市场接受，认购情况可能会更加踊跃。另一方面，市场的活跃也吸引了更多企业进行 IPO，丰富了新股资源。

吸引更多企业上市

随着港股和中概股市场的向好，预计会有更多企业选择在这两个市场上市。对于中资企业来说，无论是赴港还是赴美上市，都可以利用这些市场的活跃氛围和良好的融资环境，实现企业的快速发展。

（三）在全球资本市场中的地位

IPO 融资排名

2024 年前三季度全球 IPO 融资额前 5 大交易所分别为纳斯达克、纽交所、印度国家证券交易所、港交所、上交所。港股和中概股市场的活跃在全球资本市场格局中占据重要地位，表明这两个市场对全球企业的融资和发展有着不可忽视的影响力。

企业上市选择倾向

中资企业在赴美和赴港上市方面表现出积极态度，这反映了全球资本市场对不同地区上市资源的吸引力分布。不同企业会根据自身的行业特点、发展战略、融资需求等因素，选择最适合自己的上市地点，而港股和美国市场在当前环境下对中资企业具有较强的吸引力。

在老虎平台上，A股、港股和中概股均出现显著上涨，老虎国际创始人及CEO巫天华表示，市场流动性预期好转及新一轮政策的加强，推动了股市强势反弹，体现市场对政策利好的积极反应，也反映出老虎国际平台在处理激增交易量时的稳定性和高效性。

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