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今天小米大涨5%是对小米模式最好的肯定。#聚焦小米放榜#

上市之前做的预测中有两个最大的变量:互联网收入和海外手机收入。一个撑起小米的净利润，一个撑起小米的出货量和收入。

小米成功地打破了预测的增速上限。 图一是小米在各种增速下的市盈率变化情况，小米合理的增速范围是在蓝**域，黄色属于大幅度超出预期，红色属于乔布斯附体雷布斯才有可能。

互联网收入（图二）:当时根据各项调研分析得到小米的互联网收入增速应该是在50%左右（由于国内互联网广告和游戏分发的竞争过于激烈），结果小米前三季度增长85.5%

海外手机业务收入（图三）:当时印度的手机老大三星对2018年的预测增速只有6%，因此乐观预期小米海外手机收入增速50%已经很不错了。结果小米海外收入增速112.7%

另外小米的生态链产品表现也不错，生态链产品是转动整个小米生态的齿轮: ①生态链产品的高频属性带动小米平台的使用频次，既包括线上平台的消费（小米有品，高SKU），又包括对线下平台小米之家的流量贡献 ②生态链产品是小米全生态中获客成本最低的，设计的一致性、产品连接控制的一致性（米家APP）导致“一买买一窝”，带动整个小米生态消费

按照现在的市值（400亿美元），给出大幅超出市场预期的财报的小米，市盈率只有20倍。

20倍PE你能买到什么？连给小米电视做面板的京东方市盈率都22了。

买小米的股票绝对不是因为小米手机，小米任何一部手机三个季度下来连销售量前五都没进过。买的是智能制造、多屏一体的营销、中国品牌出海的未来。

小米现在的价格，就像15年的融创、17年初的平安，有的人还嫌贵，有的人连两倍止盈线都设好了。

$小米集团-W(01810)$

#老虎财报季# #今日话题#