关于腾讯的一点总结$
作为一直的腾讯多头,最近有人问我“上半年为什么减仓?”、“是不是可以抄底?”。这段总结即是回复友人,也是欠自己的一个总结。减仓之所以,没有分享,确实也是确定性一般,不想误导大家。 #网易PK腾讯#
减仓分3个阶段:
1、18年1-3月,440-410港币之间,减仓60%。过年那会儿腾讯一周内疯狂投资虎牙、b站、斗鱼,我真心看不懂,买下整个赛道吗?还是给游戏寻找新的流量增长点?在与头条系产品竞争中落败后,腾讯疯狂的买买买,让我有点担心内部流量见顶。
2、5月中,399港币,减仓20%。其实4月期间,基于对企鹅深刻感情和信任,我补了些仓位,现在实在想不起减仓的起因,也许是跌跌不停的技术面。哎,可见每笔交易还是需要及时记录。
3、7-8月,355-375港币,减仓20%。从流量担忧到收入担忧。感谢友人的建议,让我下定决心清掉最后的仓位。
至于何时抄底,强逻辑:下个爆品业务的崛起,或者游戏收入的稳定。腾讯是一家进化力很强的优秀公司,我相信一年半载会看到类似方向。第二个逻辑,动态市盈率25,虽然是低点买入,但短期风险还是比较大。风险1)市场波动率,国内经济形势、2国政治摩擦,整体市场波动率太大。风险2)人民币汇率,如果继续贬值突破7-7.5,这个预期可能性很大,那么相当于业绩盈利被动减去10%,弱势中概更易打折。
在美国中期选举后,希望特朗普少点折腾。当前,我不碰任何中概。更不要说,那些科技新股,以高溢价进入二级市场,需要时间去消化高估值和观察业务收入增长。腾讯百倍收益,是建立在几十亿港币市值之上。
股价基本面,既有企业当前实际价值,也有企业未来可能价值,价值股和成长股没有矛盾。只看我们对哪方面判断更有支撑。对未来价值的判断比较难,如果一个企业市场估值低于企业实际价值,更远低于长期未来价值,那就是个好机会。25倍市盈率逻辑,更多基于当前价值。当然,好处是安全性不错。如果能接受拿1-2年,盈利10-20%。也就是最差拿2年,盈利10%,对这个预期认可的人可以考虑腾讯。如果我找不到其他更好选择,会等下次大跌。
显然,18年的目标,只能是不亏钱。
$腾讯控股(00700)$
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- 复兴计划·2018-10-14算跑得快了点赞举报
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