吴泳铭上任两月,阿里巴巴继续动荡

出品|达摩财经

12年一次轮回的动荡之年似乎成了阿里的“魔咒”。

11月16日,阿里巴巴发布今年三季度财报,引发争议的并非某个具体财报数字,而是阿里巴巴的令人费解战略摇摆。

财报披露,鉴于多方面不确定性因素,不再推进云智能集团的完全分拆。而就在今年5月,阿里刚刚宣布将在12个月内把阿里云分拆上市,仅仅过去半年时间,阿里便“猛踩刹车”。

同时,阿里宣布盒马鲜生的首次公开募股计划暂停,称“正在评估市场情况”,显然,现在的市场给不了阿里和盒马想要的估值。就在财报发布前,SEC文件公布马云家族信托将减持阿里创始人股份,共涉及股票市值8.707亿美元。三大“利空”齐出,随即引发阿里股票暴跌超9%,次日盘前一度跌逾4%。这导致阿里巴巴市值现已不足腾讯一半,且被拼多多越逼越近。

如果要从阿里巴巴的历史中找痕迹,2023年这家公司的动荡程度堪比2011年。那一年,剥离支付宝事件使阿里巴巴在华尔街落下不诚信的名声,而下半年的“淘宝十月围城”事件则伤害了阿里在中小商家中的形象,阿里被认为已经偏离了立身之本并为此付出了代价。

跟随押注AI的阿里云

市场对阿里失望或许不是阿里云到底分不分拆,而是阿里在战略上已经不再拥有引领行业的创新力了。今年5月,阿里云宣布要分拆上市当天,阿里股价应声跌5%,11月宣布阿里云不分拆,阿里股价又跌了9%。在Open AI ChatGPT在用户端取得重大进展后的极短时间窗口里,科技业快速达成“AI共识”,而阿里的表现更多是观望和跟随,市场有理由将此理解为阿里在战略上的进退失据。

阿里方面对阿里云分拆的解释是,美国近期扩大对先进计算芯片出口的限制,这给云智能集团的前景带来不确定性。这一理由恐怕很难让人信服。因为阿里在国内的竞争对手中,有多家大厂声明为了应对AI战略,公司“已经囤够”英伟达高端芯片;其次,国内半导体从业者多数认为,高端芯片对中国的出口限制范围逐渐“松绑”只是时间问题。所以有理由猜测阿里云科技战略还没有做好准备。

战略摇摆或与阿里最近的高层异动有关。9月,逍遥子张勇突然撤离,不仅如约交掉了阿里巴巴集团的董事长和CEO职位,甚至连阿里云都不愿再管了。

阿里宣称将坚决加大对阿里云的投入,以确保阿里云专注于“AI+云计算”发展战略。但不难发现是,在这一轮AI通用预训练大模型热潮中,几乎所有云服务提供商都在自己原有的业务前加上了“AI”字样,所以这堪称全行业的“战略”,而不是阿里的独特优势战略。正所谓听其言不如观其行,一方面对英伟达芯片供应没有信心,一方面又宣称将加大投入以确保专注于“AI+云计算”,听起来这似乎有些自相矛盾,让我们继续期待阿里“AI+云计算”的战略将通过什么策略来实现什么目标。

创新“四小龙”和走对路的国际业务

在财报分析师电话会上,阿里CEO吴泳铭公布了第一批战略级创新业务——1688,闲鱼,钉钉,夸克。这些业务的遴选标准是:具备足够巨大的市场空间;具备独特的市场定位;符合用户需求趋势和集团“AI驱动”战略。吴泳铭称,未来这些战略级创新业务在组织上将以独立子公司的方式运营,业务上将打破以往在集团内的定位限制,阿里以3~5年为周期持续投入。

这很像是一种战略投资的打法,如果“符合集团AI驱动战略”也能算战略的话,还是那句话,下注AI是行业共识,不是阿里领先或独有。作为阿里十八罗汉之一,在回归阿里之前,吴泳铭创办了元璟资本,花了多年时间学会并实践了如何成为一个财务投资人。

除这四个创新业务之外,蒋凡主管的阿里国际数字商业集团本季收入增长了53%,这是一个亮点。尽管还有亏损,但至少国际业务终于走在了正确的道路上。

但必须指出的是,最大的原因在于今年上半年,速卖通和Lazada等国际业务先后推出全托管模式,即卖家负责供货,其余如运营、物流、售后等全托管给平台,由平台负责。这一模式的验证成功要归功于拼多多旗下于去年刚上线的Temu,一年时间内就引起了SHEIN、TikTok Shop、速卖通等跨境电商平台的跟进。

跨境业务的加速发展还带动了菜鸟,本季度菜鸟收入增长25%。

养家的淘天

而上述所有业务,包括未经提及的本地生活集团、数字媒体和娱乐集团等,都还称不上是阿里的赚钱业务。真正的利润中心有且只有一个,就是淘天集团。

淘天集团依然在赚钱,但戴珊主管下的淘天集团弱化了GMV指标——因此本季度淘天GMV轻微下滑;提升了对DAU等用户活跃度数据的重视。

在财报会上,“万能的淘宝”也回来了——2018年淘宝还在讲的这个词,2019年之后就不再提及了。取而代之的是淘宝直播、聚划算、百亿补贴、淘宝逛逛短视频……用户心智杂乱不堪。究其原因,无非是竞争环境恶化,拼多多和抖音电商等多个领域的对手都在争夺淘宝的市场份额,左支右绌,淘宝的动作很难不变形。现在,马云要求“回归淘宝”,管理层重提“万能的淘宝”,但到底能不能收到奇效,尚不得而知。

但可以确定的是,淘天集团必须赚钱,因为它要养活整个阿里巴巴。硬币的另一面是,淘天无法全身心投入到电商市场的竞争,它把未来交到了兄弟业务们的手上。

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评论1

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  • George__7684
    ·2023-11-18
    要跑路了 [开心]
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