土耳其这事儿到底有多大?

(纯讨论,欢迎拍砖)一方面,诸如西班牙毕尔巴鄂比斯开银行、法国巴黎银行、意大利裕信银行等欧元区银行都与土耳其密切相关,它们对土耳其的投资占其总资产的比例在15%到20%。另一方面,不良贷款显著增加。土耳其的美元贷款占其国内生产总值的30%左右,欧元贷款可能又占了20%左右。土耳其将赌注押在美元贬值和美联储不会加息上,很明显它错了。然而不救助土耳其将会引发更大的危机。

土耳其货币危机有别于希腊债务危机,它倒霉的地方在于,在希腊债务危机中,美联储处于宽松周期,向金融市场注入空前规模的流动资金。不仅美联储这么做,欧洲央行、中国央行、日本央行和英国央行也在做着同样的事情。

 

▲上面这张图表显示了希腊危机的时间表以及期间标普500指数和美联储资产负债表的波动情况。

流动资金如洪水般涌入,再加上美联储保证提供宽松政策支持,市场得以渡过难关。

然而,现在与之前的有着天壤之别,美联储开始进入加息周期,日本、中国和欧洲央行表示它们也将开始放缓货币干预。

对于土耳其危机来说,这可能是没有后盾的危机。

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评论6

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  • 交易员Owen
    ·2018-08-14
    其次,再说一点,我记得土耳其从去年开始增加黄金的囤积总量,现在已经有将近600多吨的黄金储备了,折合目前的美元大概是3000亿左右吧,这个其实可以在危机当中起到保护里拉的作用,另外,国际组织应该也不会坐视不理,今天得里拉就开始反弹了,从这点来讲,土耳其得局势我们要关注,但不要那么杯弓蛇影。
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  • 交易员Owen
    ·2018-08-14
    很多人拿现在的土耳其和当初的泰国做比较,比如当初泰铢崩盘后,带动了印尼,马来西亚,韩国的货币暴跌,让国际空头找到了机会,再加上国际组织的无作为,当初印尼提出申请要保持盯住美元的固定汇率制度,以保证币值,但遭到了美国为首的大国反对,印尼货币崩盘后,带动了亚太地区货币普遍下跌,造成了亚太金融危机,虽然危机的成因可能都差不多,都是在全球货币扩张时期,这些国家,无论是土耳其,南非也好还是泰国也好,都大量的借入外债,增加杠杆,累加债务,当强美元崛起,危机爆发,但今天的新兴市场的风险敞口可能并没有当初亚洲地区的大,土耳其的敞口一般是以欧洲银行业为主,美国涉及的很少,这个看花旗的年中财报可以查出来,高盛对土耳其敞口也不大,美股实质影响不大,欧洲债市上,没有出现普遍的利率走高,评级下降,风险情绪还都只是在股票二级上传递,比如风险敞口较大的几个银行股价下跌啥的。所以,我觉得,这事儿可能没有各大公众号说的那么吓人。
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  • 不大可能会出现大得危机吧,美股影响不大啊
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    • 出没在交易圈的情报员
      土耳其对美股得影响本来就很小得,主要看这个地缘政治紧张后,市场的后续反应。
      2018-08-14
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  • 吴海波
    ·2018-08-14
    一,要盯住土耳其,南非,印度,等国货币波动,看是否会出现无限制得,大幅下跌,二,盯住土耳其内部危机得解决方式,目前土耳其内部是双重赤字,一个国际收支,一个是国内得财政赤字,看化解内部这两个矛盾得方法是什么,三,是盯紧欧美市场,特别是债券市场得利率,是否会普遍走高,同时看美国加息节奏是否会加快,是否会带动日 德 英等主要央行加快推出宽松,这个可能性不大,但一旦出现,对危机是绝对得促进作用,四,盯紧目前国际组织对土耳其得救援,目前土耳其融资缺口太大,内部问题,不好解决,只看,是否能有方法让危机不再传染。
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