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选择权是投资交易者最受欢迎的工具，没有之一！[Cool]

因为它们的价格可以快速变动，从而快速赚取（或亏损）很多钱。[YoYo]

期权策略的范围可以从非常简单到非常复杂，具有各种回报，有时甚至是奇怪的名称。[DOGE]

比如铁秃鹰，勒式，跨式等，然而无论其复杂性如何，所有期权策略都基于两种基本类型的期权：看涨期权和看跌期权。[Call]

对于想要快速入门期权的新手来说，今天叻叻虎给大家介绍五种最流行又简单的选择权交易策略！

虽然这些策略相当简单，但它们可以让交易者赚很多钱！！[666]

1. Long call

在这种选择权交易策略中，交易者买入买权（称为「做多」买权），并期望股票价格在到期时超过执行价格。这项交易的上涨空间是无限的，如果股票飙升，交易者可以获得其初始投资的许多倍的收益。

范例：股票 X 的交易价格为每股 20 美元，执行价格为 20 美元、四个月后到期的看涨期权的交易价格为 1 美元。合约成本为 100 美元，即一份合约 * 1 美元 * 每份合约代表 100 股。

这是到期时多头买权的利润：

报酬率/风险：在本例中，交易者以每股 21 美元（即执行价格加上所支付的 1 美元溢价）达到收支平衡。超过 20 美元时，股票每上涨 1 美元，选择权价值就会增加 100 美元。当股票处于执行价格或低于执行价格时，选择权到期时毫无价值。

理论上，做多买权的好处是无限的。如果股票在到期前继续上涨，看涨期权也可能继续走高。因此，做多看涨期权是押注股价上涨的最受欢迎的方式之一。

2. Covered call

备兑买权涉及卖出买权（「做空」），但有所不同。在此，交易者卖出买权，同时买进该选择权标的股票，每卖出买权 100 股。拥有股票可以将潜在风险的交易（买权）变成相对安全的、可以产生收入的交易。交易员预计到期时股票价格将低于执行价。如果股票收盘价格高于执行价格，所有者必须以执行价格将股票出售给买权买家。

范例：股票 X 的交易价格为每股 20 美元，执行价格为 20 美元、四个月后到期的看涨期权的交易价格为 1 美元。该合约支付 100 美元的溢价，即一份合约 * 1 美元 * 每份合约代表 100 股。交易者以 2,000 美元的价格买入 100 股股票，并卖出一份看涨期权，获得 100 美元。

以下是备兑买权策略的利润：

报酬率/风险：在本例中，交易者以每股 19 美元（即执行价格减去收到的 1 美元溢价）达到收支平衡。低于 19 美元，交易者将会亏损，因为股票的亏损超过了 1 美元的溢价。如果恰好是 20 美元，交易者将保留全部溢价并持有该股票。超过 20 美元，收益上限为 100 美元。虽然空头看涨期权每上涨 20 美元就会损失 100 美元，但它完全被股票的收益所抵消，交易者将获得最初的 100 美元溢价作为总利润。

无论股价上涨多高，备兑买权的上涨空间仅限于收到的权利金。你赚不到更多，但你可能会损失更多。您本来可以透过股票上涨获得的任何收益都被卖空看涨期权完全抵消。

缺点是股票投资完全损失，假设股票跌至零，并被收到的溢价所抵消。如果股票下跌，备兑买权会让您面临重大损失。例如，在我们的范例中，如果股票跌至零，总损失将为 1,900 美元。

3. Long put

在该策略中，交易者买入看跌期权（称为「做多」看跌期权），并预计到期时股价将低于执行价格。如果股票大幅下跌，这笔交易的上涨空间可能是初始投资的许多倍。

范例：股票 X 的交易价格为每股 20 美元，执行价格为 20 美元、四个月后到期的看跌期权的交易价格为 1 美元。合约成本为 100 美元，即一份合约 * 1 美元 * 每份合约代表 100 股。

这是到期时多头看跌期权的利润：

报酬率/风险：在本例中，当股票在选择权到期时以每股 19 美元收盘，或执行价格减去所支付的 1 美元溢价时，看跌选择权收支平衡。股票价格每下跌 1 美元，低于 20 美元的卖权价值就会增加 100 美元。高于 20 美元，看跌期权到期时毫无价值，交易者损失 100 美元的全部权利金。

多头看跌期权的上行空间几乎与多头看涨期权一样好，因为收益可以是所支付的期权费的倍数。然而，股票永远不会低于零，从而限制上涨空间，而多头看涨期权理论上具有无限的上涨空间。多头看跌期权是另一种简单而流行的押注股票下跌的方式，而且比做空股票更安全。

多头看跌期权的下行空间仅限于所支付的权利金，此处为 100 美元。如果选择权到期时股票收盘价高于执行价格，则看跌选择权到期时一文不值，您将损失投资。

何时使用：当您预计股票在期权到期前大幅下跌时，多头看跌期权是一个不错的选择。如果股票仅略低于执行价格，则选择权将处于实值状态，但可能不会返还所支付的权利金，从而为您带来净损失。

4. Short put

这种选择交易策略与多头看跌期权相反，但在这里，交易者卖出看跌期权——称为“做空”看跌期权——并预计到期时股价将高于执行价格。作为卖出看跌期权的交换，交易者可以获得现金溢价，这是看跌期权空头可以获得的最高金额。如果股票在选择权到期时收盘价低于执行价格，交易者必须以执行价格购买。

范例：股票 X 的交易价格为每股 20 美元，执行价格为 20 美元、四个月后到期的看跌期权的交易价格为 1 美元。该合约支付 100 美元的溢价，即一份合约 * 1 美元 * 每份合约代表 100 股。

这是到期时空头卖权的利润：

报酬/风险：在本例中，空头卖权在 19 美元（即执行价格减去收到的权利金）时收支平衡。低于 19 美元时，价格每下跌 1 美元，空头看跌期权就会让交易者损失 100 美元，而高于 20 美元时，看跌期权卖方将获得全额 100 美元的溢价。在 19 美元到 20 美元之间，看跌期权卖方将赚取部分但不是全部权利金。

卖空看跌期权的上行空间永远不会超过收到的权利金，此处为 100 美元。与空头买权或备兑买权一样，空头卖权的最大回报是卖方预先收到的收益。

卖空卖权的缺点是标的股票的总价值减去收到的溢价，如果股票跌至零，就会发生这种情况。在此范例中，交易者必须购买 2,000 美元的股票（100 股 * 20 美元的执行价格），但这将被收到的 100 美元溢价所抵消，总损失为 1,900 美元。

何时使用：当您预期股票在选择权到期时以执行价或更高价格收盘时，空头卖权是一种合适的策略。股票只需达到或高于执行价格，选择权就会到期毫无价值，让您保留收到的全部权利金。

如果向您出售股票，您的经纪人会希望确保您的帐户中有足够的净值来购买该股票。如果看跌期权最终获利，许多交易者会在帐户中持有足够的现金或保证金来购买股票。但是，可以在到期前平仓选择权部位并承担净损失，而无需直接购买股票。

这种策略也可能适合长期投资者，如果股票跌破该水平，他们可能希望以执行价购买股票，并因此获得一点额外的现金。

5. Married put

这种策略就像是多头看跌期权，但有一些扭曲。交易者拥有标的股票并购买看跌期权。这是一种对冲交易，交易者预计股票会上涨，但希望在股票下跌时获得「保险」。如果股票确实下跌，多头卖权就会抵销跌幅。

范例：股票 X 的交易价格为每股 20 美元，执行价格为 20 美元、四个月后到期的看跌期权的交易价格为 1 美元。合约成本为 100 美元，即一份合约 * 1 美元 * 每份合约代表 100 股。交易者以 2,000 美元的价格购买 100 股股票，并以 100 美元的价格购买一份看跌期权。

以下是已婚看跌策略的利润：

报酬/风险：在本例中，已婚卖权的收支平衡为 21 美元，即执行价格加上 1 美元溢价的成本。低于 20 美元，多头看跌期权抵消了美元兑股票的跌幅。在 21 美元以上，股票每增加 1 美元，总利润就会增加 100 美元，尽管看跌期权到期时一文不值，并且交易者会损失全部已支付的权利金，此处为 100 美元。

理论上，只要股票继续上涨，减去去跌期权的成本，已婚看跌期权的最大上涨空间就没有上限。已婚看跌期权是一种对冲头寸，因此溢价是为股票提供保险并使其有机会在有限的下跌空间内上涨的成本。

已婚看跌期权的缺点是支付的权利金成本。随著股票部位价值下跌，卖权价值增加，弥补美元兑美元的下跌。由于这种对冲，交易者仅损失选择权成本，而不是更大的股票损失。

何时使用：当您预计股票价格在期权到期前大幅上涨，但您认为它也可能有机会大幅下跌时，已婚看跌期权可能是一个不错的选择。结合看跌期权允许您持有股票，并在股票上涨时享受潜在的上涨空间，但如果股票下跌，您仍然可以避免重大损失。例如，交易者可能正在等待可能推动股票上涨或下跌的消息（例如收益），并希望获得平仓。

初学者交易期权需要准备多少钱合适？

如果您想交易选择权，好消息是通常不需要很多钱就可以开始。正如在这些例子中一样，您可以购买低成本的选择权并赚取数倍的钱。然而，「冒险」时很容易赔钱。

如果您想开始，您只需几百美元就可以开始交易选择权。但是，如果您投注错误，您可能会在数周或数月内损失全部投资。更安全的策略是成为长期买入并持有的投资者，并随著时间的推移增加您的财富。[YoYo]

萌新小虎们，你们学会了怎样快速入门交易期权吗？[Cool]