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Hello，虎友们晚上好！

本次访谈是专题访谈，主题就是刚刚关闭了新股申购通道的小米$(01810)$

虎妞随机采访了一些社区名人，来看看他们怎么说吧！

阵营：不打新的空军

@柳下惠的气质 

职业：正职陪聊，副职陪赌。

投资经验：A股7年，港股5年

以前的个人专访点这里

T：您打新小米了吗？

没有，我从不打新。

T：为什么？

因为浪费无数的时间和资本成本啊。

打新就会冻结一部分资产，但中签率又很低，而且大家都觉得打新赚钱，资本都会涌进，时间长了就没有超额回报了。

那些妄图希望打新获得超额利润的人，大多数都是图个首日上涨，很快就卖了，而我最讨厌追涨杀跌了。

所以我从来没有打新过，过去不会，将来可能也不会。

如果我看上小米，直接开盘当日从二级市场买多好。

T：那么您对小米本身怎么看？

我对搞硬件公司不是那么喜欢，而且小米手机不够独特，不能战胜华为、oppo和vivo。

安卓手机同质化太严重，和苹果差得远。

T：它不是还构建了生态圈吗？这个不能加分？

小米有的华为、三星、oppo也有啊，安卓也不是小米产的是不是？

用巴菲特的话说没有护城河，用柳先生话说不能完美的把对手挡在门外。

我们要买就买没有竞争对手的公司，比如腾讯$(00700)$

T：您觉得它上市之后会是什么走势？

这要看他市值和pe了。

我查了一下，市值700亿美元，pe60倍，我觉得没准成下一个联想，接连暴跌。

上市700亿，高开一下就接近1000亿美元了，一个没有在行业里建立绝对优势的公司估值1000亿好恐怖。

陌陌多少钱，腾讯多少钱？

amd多少钱，英特尔多少钱？

阿里多少钱，京东多少钱？

沃尔玛多少钱，好事多多少钱？

百度多少钱，搜狗多少钱？

——行业老二和老大市值差距巨大。

而且你看雷军系的股票表现都不是很好，yy只能说还不错，但是金山猎豹就悲剧了。

T：小米要是破发您会接吗？

应该不会接，不过不能把话说死，也许我对它的看法会变。

没准我讨厌的公司变成我的挚爱，无比厌恶我的女神最后嫁给我了，是不是？

T：好的，谢谢您！

@中国人民解放军空军大队 

职业：挖金矿的（不是开玩笑）

投资经验：A股4年，美股1年

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T：队长，您打新小米了吗？

不敢打了，他们都看好小米我就怕了，我的老师教我的要反着别人。

而且问了船长 柳下惠 唐宋 核桃妈，都没人去的，好像是都不看好这个模式也看不太懂，估值太高了。

所以要稳着点，不过小米大概率肯定是要破发的，一个月，我跟你打赌，如果输了我给你发666的红包。

（存图为证，大家走过路过，都给虎妞作个见证哈）

T：除了别人的意见之外，您自己也不看好小米上市吗？

我等着打美团、滴滴、优信，留着子弹做正确事儿。

小米盘子大，要拉小米要拉到何时 、难度大，我当年阿里$(BABA)$上市就怕了，拉中概股，当然要找小盘股拉，暴力拉伸。

而且现在美股牛市，基金都出海了。

T：对小米公司本身有什么看法？

对雷军这个饥饿营销怕了，你说当时迅雷$(XNET)$要是不搞饥饿营销多多发玩客云，那硬件就是垃圾，忽悠到一个人算一个，估价早就起来了，我迅雷被套了 ，中国搞饥饿营销就是瞎整。

而且营销太好的公司一般不注重技术。

小米营销太好了 ，但是我用过他们的很多东西，小到插线板、体重秤 ，大到手机、平衡车，感觉都是不伦不类的。

概念设计还行， 路由器什么的火车一大堆，结果问题很多。

一个体重秤，今天早上90kg，拉了一泡尿之后就是88。

我是遵循林奇的从身边发现公司，我用过那么多产品，小米没什么产品让我记住的。

T：…讲道理，少2公斤也正常吧？好吧，小米要是破发您接吗？多少钱接？

发行价再砍掉30%吧，15块。

一定要跌的，小米都怕发CDR。

T：那要是涨您会空吗？

不会 ，我现在要稳了，不敢盲目做了，多赚点钱还是好事的。

我现在稳重了，一定要结合大盘，结合宏观来做空，我最近几次做空几乎是80%赚钱的概率了。

小米看空不做空，机会多，不纠结它。

T：哈哈，恭喜您，也谢谢您接受采访。

@苗喵猫 

职业：金融从业者。

投资经验：A股3年，美股2年

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T：Hello，骨灰级米粉，打新小米了吗？

没有，贵。

再说就算买也要等CDR，现在人民币汇率跌到什么程度了，入金肯定很多限制，很麻烦的。

而且A股都跌到什么程度了，入手CDR合适啊。

对了，话说A股都跌这样了，很多黄金股，干嘛要买小米，估值完全不合适。

T：说好的骨灰级米粉呢？您为什么觉得它高估？

营收以硬件为主，虽然净利润里互联网占了很大一部分，但它还是个硬件公司，并不能享受互联网行业的估值。

而且小米自己也说了硬件的综合利润不超过5%，主业利润不到5%是个相当低的数字，你觉得这样的公司估值能超过苹果吗？

再加上雷军上市之前搞了这么个大插曲，给了自己15亿美金期权，还是不限售的。

T：那倒是，虎妞查过第三方的估测数据，营收来看，手机70.3%、loT和其他21%、互联网8.6%，但是前两者净利润率5%，互联网27.1%。

是吧，占比不到10%的互联网业务，净利润贡献已经和手机不相上下了。

也就是核心业务其实不赚钱，这样分析的话，你觉得你还愿意买小米股票吗？

我不是说刚上市就一定破发，但长期来看这是有泡沫的。

T：不能转型向互联网吗？

我跟你说，它就是转型成这样的。

米聊比微信先发，结果现在被打到没有市场份额。

前一阵转型做游戏，和金山合作搞了小米枪战，就是“吃鸡”游戏，也是有先发优势啊，结果又被腾讯打得没边。

而且雷军吃相很难看啊，已经拿了70%多股份不说，还要再给自己加100亿，这说明员工没有在上市里收到额外收益。

这是非常惨的，你也知道，互联网公司很多人是奔着期权来干活的。

T：…那小米这么高估的原因是什么？

因为中国只有一个小米，目前，它的业务其他公司还没有去做，或者做不好。

但是实际上这跟它赚不赚钱是两回事。

T：撇开股价不谈（反正高估嘛），您怎么看小米的业务？

目前很危险。

一是现在手机行业国内外竞争都特别激烈，所以虽然小米取得了一定的占有率，但是它不能放松，大部分钱还是要投去硬件，没办法把钱抽去做互联网。

二是小米现在旗舰机还没有能够突破4千块这个档次的，而且绝大部分收入和利润来自红米，就是说是靠千元机在支撑，就是当初的山寨机档次，这个利润不高的。

三是它没有什么核心技术，是个纯粹的组装公司。人脸识别、语音识别、芯片都是买的，自己没有专利壁垒。

T：现在很危险，那未来呢？

暂时来看未来胜负手是国际化吧，中国的人口红利基本消失了，大家都在争国际化。

小米国际化还是有一定群众基础，因为国外也是穷人多嘛。

再有它的核心优势是营销，当初灭绝国内山寨机就是靠营销。现在从印度的情况来看，它在海外的营销做得还是不错。

更远来看，一切皆有可能，几年前还说小米要破产呢，现在活的不是好好的吗？谁知道雷军还有什么大招呢？

尤其小米还有个巨大的用户群，它是能够做很多事情的，比如物联网那边转型大数据。

T：您很看好雷军？

对呀，雷军是擅长于创造新模式的，别看我前面说了很多不好的话，但你不要小看他。

雷军已经创造了两大奇迹，一个是创造了全新的手机营销模式。

在小米在做手机营销之前，别说全中国，就是全世界都很难想象，原来还可以这么卖手机。

尤其他那小米一代二代出来之后，HTC、宏达电都被拍得跟什么似的。

另一个是14年的时候吧，小米已经接近破产，最后又被他救活了。

要知道，互联网公司一旦数据下降之后，就没有复活的先例。

T：所以您只是认为现在的估值偏高，未来还是有变数？

对呀，目前偏高，未来要是有创新也可能变化嘛。

T：好的，谢谢您

阵营：墙头草  纯粹的投机者

@接盘虾  

职业：互联网从业者

投资经验：A股6年，美股3年

T：您打新小米了吗？

打了10手，投机一下。

T：开盘就走吗？

对呀，开盘涨了赶紧跑。

T：那万一跌了怎么办？

跌了就死扛。

T：…投机的理由是？

万一下调发行价呢？

它申购情况不热门，第一天认购超额都不到1倍，阅文那时候记得是100多倍？

再来就是盲目看好雷军。

T：好的，谢谢您。

阵营：打新的多头

@投资信仰 

职业：律师

投资经验：A股3年，美股2年

T：您打新小米了吗？

打了。

T：有止盈、止损价吗？

长线来说没有止损，拿个五年，到时候论英雄。

T：长线持有？为什么这么看好小米？

小米不止是一个做手机的，我更看好小米的生态。

一个做手机的才多少价值，但是小米生态做起来那估值就会难说了。

估值不光光看营业，更看行业。

你把小米定义为手机公司那你不要买小米，你把小米看成互联网公司你才去买小米。

T：生态圈？能详细说说吗？

本人已用小米4年了，给家人也买的全是小米，家里很多东西都是小米品牌的。

即使更换产品，也优先考虑小米，因为他的产品质量不错，价格也十分的实惠。

而且买公司就是买ceo，一个好的ceo就会给公司增值，如乔布斯之于苹果，马斯克之于特斯拉等等。

而雷军就是小米一张名片，人称外号雷布斯非徒有虚名。

只用7年，雷军把默默无闻的小米成长为千亿级别公司，只用三年，小米在印度市场占有率第一。

这无一不体现着小米手机的高性价比优势！

再说市场环境，虽然现在港股已破位的厉害，但我相信小米这样优秀的公司能够穿越熊市，一旦行情好转，就是他溢价的时候。

T：好的，谢谢您

@核桃妈 

职业：据说是老虎的托  宝妈

投资经验：美股2年，A股1年半

T：您打新小米了吗？

打了100手。

T：…大队长说您不打，又骗我！

他问过我吗，我怎么不记得了😂

T：算了，队长就是这样的。话说您是长线持有吗？

不，短线玩一把，涨20-30%我就撤。

T：要是跌了呢？

跌了就扛着，一直跌跌狠了我补仓。

我割肉很少，一般不赚钱不走。

T：这么看好小米？

主要是我觉得小米的生态真的很全，而且最近做全球化的那个布局和业务也比较多，比较看好它的发展吧。

而且你看华为估值都那么高了，他未来仅次于华为，没有太大问题。

再有就是我没打过新股，所以这也是觉得打新独角兽试试，反正这个资金也不是特别大，无所谓的。

T：华为是有人说3000亿美元左右啦，但是不觉得小米这个估值算高吗？

爱奇艺高位都300亿呢，美团说估值都600亿，我觉得这个价位算是合理。

而且本来就已经降了，之前不是都说小米1000多亿美金吗？

大家是觉得小米70%的业务是来自于硬件销售，感觉好像硬件不可能给你那么高的估值，但实际雷军的野心是挺大的，然后我也看好雷军的能力和人格魅力。

小米在1516年的时候就差点死掉了，被雷军救回来了，而且那么多差点死掉的企业里，就它一个活下来了，我觉得它是生命力还是很强的。

另外小米现在都有点电商的感觉了，在做新零售，有点京东线下店的感觉。

而且和苹果不一样，苹果东西少，小米很多oem产品，插线板都有，中高品质，价格最优，可以想象空间还是很大的。

T：好的，谢谢您！

@我是股神的小腿毛 

职业：白富美、游戏宅

投资经验：A股3年，美股3年

以前的个人专访点这里

T：您打新小米了吗？

打了。

我爸还给了我一笔钱，让我入金帮他买，不过数额太大不好入金，就没来得及。

T：数额太大是多少？

不告诉你～

T：打新是为了投机吗？

不是，长期持股。

T：万一上市破发怎么办？

那就加一点呗，反正打新中签率低，中了也没多少。

破发我就等入金成功了再买一点，等着～！

不过最近入金比较难，香港卡都出问题了…😂

T：有止盈价吗？

不出，长期持股。

T：为什么看好小米？

很多原因啊。

比如在手机行业做得好，国际市场第四，印度市场第一，说明国际化战略很成功，现在中国人口红利已经差不多了，都要走出去的。

互联网方向也不错啊，小米商店布局很聪明，还有预装、广告这些，我看三星没有做这些，华为他们也是跟小米学的。

还有它是全球最大的物联网公司，是个转型方向，苹果那根本不叫物联网，东西太少。

T：所以并不是看好手机业务，是看好它转型？

对。

你知道，它的手机业务未来5年年增速不会超过5%，而物联网是26%。

T：要是看好转型的话，其实也等于看好管理层咯？

对呀，一个公司管理层很重要！

其实就是看好小米的转型方向和管理层。

T：好的，谢谢您！

以上，再次感谢接受采访的虎友，其他虎友也欢迎留言讨论小米！

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