社区

本周中美贸易谈判进程对海外营收占比较高的科技龙头预计影响较大，考虑到指数变盘窗口的临近，关注短期市场方向性波动。板块层面，关注科技龙头股是否重拾动能。

季报高峰期过后，5月份企业回购逐渐展开，预计将成为接下来市场重要催化剂，投资者重新评估税改效应下企业回购及资本支出状况。下面请看财报详细内容

周一：艾尔建$(AGN)$、麦当劳$(MCD)$、美国铝业Arconic$(ARNC)$

• AGN：公司一季度收入将保持平稳增长，研发支出投资薄弱会是一个长期的隐患。额外的并购活动掩盖不了竞争加剧带来的损失。
• MCD：麦当劳一季度增长势头不减，通过调整广告费来维持客户流量，食品安全问题也逐渐受到关注。

周二：苹果$(AAPL)$、好事达$(ALL)$、希捷科技$(STX)$、默沙东$(MRK)$、辉瑞$(PFE)$、安德玛$(UAA)$

• AAPL：苹果芯片制造商如Skyworks、Qorvo和Cirrus的第一季度收入可能会减少，但目前苹果公司面临的最大的风险是他们可能对第二季度的前景感到担忧，这会引发市场一致共识的变化。鉴于近期P / E估值收缩，下行风险有所释放但仍处于高位。
• ALL：好事达正在利用税收优惠和强大的盈利能力来加速增长并实施新战略来扩大市场份额。公司还计划扩大代理力量，运用技术来确定有吸引力的客户群，发展更有效的产品设计和市场营销行为。
• MRK：AARC数据显示Keytruda +化疗组合（Keynote-189）获得巨大成功，Keytruda可能成为肺癌治疗的重要支柱，同时提高了本季度和下季度销售指引。
• UAA：无论是服装还是鞋类领域，安德玛在北美本土市场的业绩都在下滑，如果再不能捉住未来的消费主力群体，品牌面临的压力将会更大。有报告显示安德玛正在被美国年轻人淘汰。
• PFE：辉瑞的并购火力可能会受到限制，因为它无法剥离其消费者业务。 随着葛兰素史克和Reckitt的退出，没有明显的买家离开。 由于缺乏最近的增长，近期的分拆也可能很艰难，这意味着辉瑞在分拆前可能不得不在分散投资更多。

周三：特斯拉$(TSLA)$、Fitbit$(FIT)$、罗技$(LOGI)$、恩智浦$(NXPI)$、万事达$(MA)$、雅诗兰黛$(EL)$、自动数据处理$(ADP)$、凌云半导体$(CRUS)$

• TSLA：一季度汽车产量肯定低于2500辆的目标，而二季度末达到5000辆的目标的速度需要大量资本注入，对公司是一个巨大挑战。但穆迪下调评级加剧了资本形势的不稳定性，公司面临较大的经营与财务困境。
• FIT：Fitbit的长期销售前景不容乐观，市场需求趋于饱和，小米等低成本制造商逐步介入，苹果和三星在智能手表方面的改进增加了不确定性。公司3月13日推出的Fitbit Versa智能手表可能适度缓解上半年的销售压力，但对全年收入指引影响不大。
• LOGI：基于云计算确定消费者需求，公司可能在未来几年实现可持续的高单位数增长。音乐流媒体、视频游戏和智能家居的快速普及使公司业务逐渐从PC键盘、鼠标和网络摄像头逐渐扩展。
• MA：公司收购英国的VocaLink增加了自动清算功能和新的客户类型，逐渐扩大利润再投资比例，巩固市场地位。
• EL：管理层正加速推进高级化妆品和高级香水面向消费者，该领域增长迅速。中国经济复苏，香港等地区旅游销售回暖也是重要的驱动力量。长期看，多元化的战略使公司保持稳定的增长率。
• CRUS：Apple占公司总收入约80％，公司对苹果的依赖导致不确定性增加，业务扩展到Android设备、数字降噪和语音生物识别技术等新举措仍需时间方显成效。

周四：法拉利$(RACE)$、动视暴雪$(ATVI)$、GoPro$(GPRO)$、潘多拉媒体$(P)$

• RACE：货币逆风和更高的研发成本使利润承压，超级SUV和纯电动超级跑车的研发提速加剧市场竞争，2019年公司将逐步向混合动力车转型。
• ATVI：数字营收增长迅速推动利润提高，Destiny 2和Call of Duty：WWII等新游戏使收入加速增长，同时公司投资了新领域，如电子竞技和电影，以推动中期增长。
• GPRO：GoPro计划在第二季度退出无人机市场，并将裁员超过250名员工，相机创新和价格上涨无法使收入复苏。公司计划在2018年花费50％以上的营销费用来提高品牌知名度，市场焦点仍是小米收购GoPro。

周五：阿里巴巴$(BABA)$

• BABA：尽管利润率承压，但阿里巴巴的海外和线下增长为扩大其用户群和未来增长奠定了基础。长期增长将取决于公司对人工智能的战略投资。购买蚂蚁金融33％的股权让阿里巴巴投资者直接接触到中国蓬勃发展的金融科技行业。阿里巴巴于4月2日表示，将收购在线交付和本地服务平台Ele.me。

 #老虎财报季#更多财报相关内容请点击“发现”页面 老虎研报进行查阅