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本文摘要：

1，我预计特斯拉会给投资者带来惊喜：因为远超预期的新订单，带来强劲现金。

2，Model 3产能：特斯拉会更新一个每周生产10000辆的产能指导吗？

3，特斯拉什么时候生产Semi，在哪里组装？投资者需要进一步明确。

图片来源：盖蒂图片社

本文翻译自seekingalpha.com

投资主题

特斯拉$(TSLA)$周三将发财报，我预计公司来自客户的订金会大幅增长；同时更新最新对Model3的产能指导：每周10000辆的产能；并提供Semi的生产指导意见。

这三点，如果像我预期的那样实现，我看多的意见保持不变。这篇文章中我会具体来说，

客户订金

下面说的这一系列订单，是我从新闻提供的信息搜集而来，并不绝对精准。特斯拉并没有按产品提供详情订单量，所以我必须按自己的估算来综合推测。

9月30日，客户订金达到6.86亿美元，由于我假设所有产品的持续需求强劲，所以我将下面的预期计入财报：

1，500辆 Roadster（创始人系列），每辆25万美元，即 1.25亿美元,

2，2500辆Roadster基础款，每辆5万美元，即1.25亿美元

3，500辆Semi（创始人系列），每辆20万美元，即1亿美元,

4，7500辆Semi常规款，每辆2万美元，即1.5亿美元

5，Model 3 的最小增量订单和特斯拉能源订单。

总的来看，截至12月31日，我预计客户订金将增加5亿美元，接近12亿美元。这一估计可能会以某种方式被证明是错误的，但重要的是我要在盈余发布之前设定我的预期，以便限制偏差。

超过12亿美元即表明我的预测准确，低于12亿美元，我则需要修改对Semi和Roadster的预测。

Model 3的产能

特斯拉Model 3展示车一亮相，就吸引了大批人。但最终，特斯拉要能把车生产出来。

在我估算了客户订金量之后，我将为各位快速浏览下Model 3产能的新闻。尤其会聚焦管理层关于把5000每周的产能，提升到10000每周的消息。我预期特斯拉能在2018Q4做到10000每周的产能。

如果特斯拉真发布这样的指导，那我觉得卖方分析师最近几周刚发布的预期下降趋势，将会掉头反转：

（对特斯拉当前财年的收入估算）

各位还应关注到这个消息，2月1日InsideEV 报道特斯拉的Model 3是最畅销的电动汽车。尽管它陷入产能问题：

随着特斯拉解决产能瓶颈，我会预期Model 3进一步提升未来竞争力。和Model S和Model X一起并保卫电动汽车王座，直到2020年Model Y到来。

然而，2018年和2019年，要看Model 3了。

特斯拉Semi

特斯拉Semi卡车的订单量一直在增加，但特斯拉以外的人不知道总预订数。正如我在之前的分析文中所说，

换句话说，市场上Semi的大多数目标客户群，不太可能通过新闻稿发布他们的订单。

我不希望特斯拉公布Semi的预订数量，但是如果对Semi的需求已经证明强于公司的预期，那么很可能就是这样的套路：特斯拉宣布预付订金是之前的4倍，需要加快生产Semi的计划。就像公司在Model 3上所做的那样。

话虽如此，然而，Semi时间线对特斯拉高管来说并不轻松。所以目前还不清楚特斯拉如何拉动产能，把时间表提前。我们甚至不知道特斯拉计划在哪里组装车子。

我很期待周三关于Semi的讨论，但现在，我期待2019年6月份 Semi会开始第一批量产。

其他

以上三项，是目前影响我个人对特斯拉内在价值估算的重要因素。但星期三，还有3个主题：

1，自动驾驶仪：特斯拉似乎落后于预期，最近在这个话题上已经完全沉默了。

2，太阳能屋顶：特斯拉最近开始为常规客户安装产品，这是一个积极的迹象，但Gigafactory 的上升速度仍然是一个谜;

3，Powerpack电池：特斯拉$(TSLA)$在100天的期限之前，在南澳大利亚安装了世界上最大的电池，该项目的收入将在第四季度得到确认，但我们还不知道特斯拉计划如何提升Gigafactory 1 的产能。

以上三项，都不是我认为2018年投资特斯拉的主要部分，但正如我之前对特斯拉的3年预期展望中所说：我期待太阳能屋顶，Powerwall和Powerpack电池从2019年开始有意义的贡献。

#美股财报季# #做空TESLA吗#